SEC表示FUSE代币不是证券，发布新的不予行动函

美国证券交易委员会（SEC）公司金融部已向负责FUSE代币的Fuse Crypto Limited授予不予行动函。 

根据该函件，如果Fuse在所述条件下发行和销售其代币，SEC将不推荐采取执法行动。这一认定完全基于Fuse和Ketchum提供的信息，并不反映如果这些事实有所不同，SEC可能会做出的裁决。

Fuse旨在推出一种代币，奖励参与促进可持续电力计划（包括屋顶太阳能、电动汽车充电和其他绿色技术）的个人。消费者被激励在一个无塑料、数字化的世界中推动能源和电网效率，实现价值共享。SEC认定该代币不符合1946年 豪威测试的标准，该标准通常用于确定资产是否构成证券。

FUSE代币鼓励参与，而非利润

Fuse Crypto Limited明确表示，FUSE代币是作为激励机制而创建的，旨在 促进积极的能源行为，而不是作为 a 交换媒介。该公司不期望基于公司的业绩或未来收益从他人的努力中获利来发行或销售该代币。 

相反，它旨在奖励参与可持续活动（如安装屋顶太阳能电池板、电动汽车充电器或加入使家庭更节能的计划）的人FUSE代币。通过将代币奖励与个人的能源消费和节约行为直接联系起来，Fuse建立了一个基于使用而非投机的价值体系。

Fuse的模式经过了SEC的审查，SEC站在了公司一边。该机构强调，由于代币持有者因其能源消费和行为而获得奖励——而不是等待从Fuse或其他超出其自身努力的活动产生的利润——FUSE不符合美国证券法下的投资合同。这一区别很重要，因为它划清了真正实用型代币与自然构成受严厉监管目标资产之间的界限。

Fuse还指出，该代币具有可扩展性和功能性，使其能够随着公司在可持续能源倡议方面的增长而扩展。目标是奖励生态系统的每个参与者，包括买卖电子的人，并管理电网以提高碳效率。他们相信有一个世界，用户不断被鼓励采用更清洁的能源解决方案。该代币以直接的、基于区块链的方式激励日常节能活动，将个人参与与可持续技术开发联系起来。

监管机构表现出对面向实用型加密货币项目的支持

这是我们在近几个月看到的第二封关于具有现实世界实用性的代币项目的不予行动函。9月，DoubleZero的2Z代币——授予去中心化物理基础设施网络贡献者的代币——获得了SEC的批准。这些举动表明，SEC对于功能性（而非纯粹投资性）数字资产的回应模式不再那么具有反射性。

作为非证券的Fuse获得许可，对于尝试围绕物理基础设施构建基于区块链奖励系统的公司来说，这是一个令人鼓舞的消息。它为以参与激励为目的分发代币的项目提供了清晰度，这是迈向创新与消费者保护可以和平共存模式的一步。 

SEC还暗示了更雄心勃勃的意图，即创建一种“代币分类法”，以区分证券和实用型代币——这可能是在加密货币和能源科技新世界中航行的项目和监管机构的重要指南针。