La SEC dice que el token FUSE no es un valor en una nueva carta de no acción

La División de Finanzas Corporativas de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha otorgado una carta de no acción a Fuse Crypto Limited, responsable del token FUSE. 

Según la carta, la SEC no recomendará acciones de aplicación si Fuse ofrece y vende su token bajo las condiciones presentadas. Esta determinación se basa únicamente en los hechos proporcionados por Fuse y Ketchum, y no refleja cómo la SEC podría dictaminar si alguno de estos hechos fuera diferente.

Fuse tiene la intención de lanzar un token que recompensa a las personas por participar en programas que promueven la electricidad sostenible, incluyendo paneles solares en techos, carga de vehículos eléctricos y otras tecnologías verdes. Los consumidores están incentivados para impulsar la eficiencia energética y de la red en un mundo digital libre de plástico donde el valor se comparte. La SEC encontró que el token no calificaba como un contrato de inversión bajo la prueba de Howey de 1946, lo cual se utiliza comúnmente para determinar si un activo constituye un valor mobiliario.

El token FUSE fomenta la participación, no las ganancias

Fuse Crypto Limited ha dejado claro que el token FUSE fue creado como un mecanismo de incentivo para promover un comportamiento energético positivo, en lugar de servir como a medio de intercambio. La empresa no ofrece ni vende el token con la expectativa de obtener ganancias de los esfuerzos de otros basados en el desempeño de la empresa o las ganancias futuras. 

En cambio, tiene como objetivo recompensar a las personas en tokens FUSE por participar en actividades sostenibles (como instalar paneles solares en techos, cargadores de vehículos eléctricos o inscribirse en programas que hacen que sus hogares sean más eficientes energéticamente). Al vincular las recompensas de tokens directamente con el consumo y la conservación de energía personal, Fuse establece un sistema en el que el valor se basa en el uso en lugar de la especulación.

El modelo de Fuse fue revisado por la SEC, la cual se puso del lado de la empresa. La agencia subrayó que, dado que los titulares de tokens reciben recompensas por su consumo de energía y comportamiento —no por esperar ganancias derivadas de Fuse u otras actividades ajenas a sus propios esfuerzos—, FUSE no califica como un contrato de inversión bajo las leyes de valores de EE. UU. Esta distinción es importante porque traza una línea entre los tokens de utilidad reales y algo que constituiría naturalmente un activo objetivo de una regulación excesiva.

Fuse también señaló que el token es escalable y funcional, lo que le permite expandirse en línea con el crecimiento de la empresa en iniciativas de energía sostenible. El objetivo es recompensar a cada participante del ecosistema, incluidos aquellos que compran y venden electrones, y gestionan la red para una mayor eficiencia de carbono. Creen que existe un mundo en el que los usuarios están constantemente incentivados a adoptar una solución de energía más limpia. El token incentiva las actividades diarias conscientes de la energía de manera directa y basada en blockchain, conectando la participación personal con el desarrollo de tecnología sostenible.

El regulador muestra respaldo a los proyectos de cripto orientados a la utilidad

Esta es la segunda carta de no acción que vemos en los últimos meses respecto a proyectos de tokens que tienen utilidad en el mundo real. En septiembre, el token 2Z de DoubleZero —otorgado a contribuyentes en una red de infraestructura física descentralizada— fue aprobado por la SEC. Estos movimientos sugieren un patrón de respuesta menos reflexivo por parte de la SEC respecto a los activos digitales funcionales (en contraposición a los puramente de inversión).

La aprobación de Fuse, como activo no valorado como valor, es una noticia alentadora para las empresas que experimentan con sistemas de recompensas basados en blockchain construidos alrededor de infraestructura física. Proporciona claridad para los proyectos que distribuyen tokens como incentivos para la participación, un paso hacia un modelo en el que la innovación y la protección del consumidor puedan coexistir pacíficamente. 

La SEC también ha sugerido intenciones más ambiciosas de crear una "taxonomía de tokens" que diferencie entre valores y tokens de utilidad, lo que potencialmente sería una brújula importante para los proyectos y reguladores que navegan en los nuevos mundos de las criptomonedas y la tecnología energética.