OpenAI 在早期二级股份出售讨论中瞄准 5000 亿美元估值

OpenAI 正在就向前任和现任员工出售股份的二级交易进行早期讨论，估值为 5000 亿美元。该公司此前在 SoftBank Group Corp. 领投的 400 亿美元融资轮次的第二笔 83 亿美元融资后，估值为 3000 亿美元。该股票出售超额认购近五倍。

熟悉此事的匿名消息人士称，该公司正从股票出售中筹集数十亿美元。预计此次二级出售将比去年 15 亿美元的收入更多。自 2022 年推出 ChatGPT 以来，OpenAI 的经常性年收入已增长至 120 亿美元，并预计 2025 年的年度经常性收入（ARR）将超过 200 亿美元。ChatGPT 将于 8 月发布 GPT-5。

据报道，包括 Thrive Capital 在内的现有投资者已联系该公司，寻求购买预留给员工的股份。与 Brookfield Asset Management、JPMorgan 和 Apollo Global Management 的初步谈判已经进行。然而，这些讨论尚未进展为实质性承诺。OpenAI 首席执行官 Sam Altman 最近确认，SoftBank 已承诺 300 亿美元，并已投资 75 亿美元。其余款项将在年底前到位。

OpenAI 混合私募股权策略

熟悉 OpenAI 私募资本融资的消息人士（要求匿名）表示，ChatGPT 制造商正在混合其融资策略，针对新投资者和旧投资者。专注于旧金山科技的 Dragoneer Investment Group 承诺投资 20 亿美元，据称这是单家公司为初创企业开出的最大支票。其他投资者包括 TPG、T Rowe Price 以及通过其为富裕个人运营的私募股权基金运作的 Blackstone。

参与上一轮的其他风险投资机构包括 Coatue Management、Thrive Capital、Founders Fund、D1 Capital Partners、Andreessen Horowitz、Sequoia Capital、Tiger Global、Fidelity Management 和 Altimeter Capital。然而，这些公司均未就融资轮次发表任何官方声明或评论。

一位 AI 分析师 澄清 表示，二级出售意味着资金将流向员工，而非公司的国库。这笔交易将使员工能够在 OpenAI 为 GPT-5 发布做准备时兑现股份。该分析师认为，为员工“将期权转化为流动现金”将使公司的 ChatGPT 核心架构师保持专注。OpenAI 本周早些时候宣布，ChatGPT 每周活跃用户数已接近 7 亿。

融资使 OpenAI 更接近 IPO

据报道， incoming 的资金正使 OpenAI 更接近 IPO。大型金融支持是公司上市的前提条件。该公司表示，资金将用于通过与 Oracle 的合作扩展基础设施。SoftBank 持有的 2.77% 股份也加强了公司在 IPO 前的估值和地位。

OpenAI的 据报道，上一轮融资提前完成。一位分析师建议这是迈向 IPO 的“垫脚石”。该公司首席执行官表示，融资轮次表明了对 AI 未来的信心。他还提到，其公司能够实现如此高的估值，将在科技领域树立新的企业价值基准。

OpenAI首席财务官Sarah Friar还表示，微软向该公司投入的超过130亿美元重组投资使其更接近潜在的首次公开募股（IPO）。然而，她指出，该公司将在“如果且当”它想要上市时才会上市。Friar证实，IPO尚未最终确定。OpenAI的首席财务官补充说，她的公司和市场都必须为此做好准备，才能在股市推出。    

“你可以准备好站在婚礼的祭坛前，但如果市场还没准备好接纳你，是的，那你就只能自认倒霉了。”

–Sarah Friar, OpenAI首席财务官

Friar认为，任何计划上市的公司都应建立由充足资金支持的可持续业务结构。她说，上市公司需要“某种程度的可预测性”、雄心壮志和胃口。Friar补充说，市场只能承受“一定程度的不可预测性”。Forge数据显示，OpenAI在11轮融资中筹集了超过619亿美元。