OpenAI entame des discussions préliminaires concernant une vente secondaire d'actions à ses anciens et actuels employés, pour une valorisation de 500 milliards de dollars. L'entreprise était auparavant valorisée à 300 milliards de dollars après avoir levé 8,3 milliards de dollars lors d'une deuxième tranche de son tour de table de 40 milliards de dollars mené par SoftBank Group Corp. L'offre publique initiale a été sursouscrite près de cinq fois.
Selon des sources anonymes proches du dossier, l'entreprise viserait plusieurs milliards de dollars grâce à la vente de ses actions. Cette opération secondaire devrait rapporter plus de 1,5 milliard de dollars, soit le montant levé l'an dernier. Depuis le lancement de ChatGPT en 2022, le chiffre d'affaires annuel récurrent d'OpenAI a atteint 12 milliards de dollars, et l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires annuel récurrent supérieur à 20 milliards de dollars en 2025. ChatGPT-5 sera abandonné en août.
Des investisseurs existants, comme Thrive Capital, auraient approché l'entreprise pour acquérir une partie des actions réservées aux employés. Des discussions préliminaires ont déjà eu lieu avec Brookfield Asset Management, JPMorgan et Apollo Global Management. Cependant, aucune de ces discussions n'a abouti à un engagement ferme. Le PDG d'OpenAI, Sam Altman, a récemment confirmé que SoftBank s'était engagé à hauteur de 30 milliards de dollars et avait déjà investi 7,5 milliards. Le solde devrait être versé d'ici la fin de l'année.
OpenAI combine des stratégies de capital-investissement
Des sources proches du financement privé d'OpenAI, ayant requis l'anonymat, ont indiqué que le créateur de ChatGPT diversifiait sa stratégie de levée de fonds, ciblant à la fois des investisseurs nouveaux et anciens. Dragoneer Investment Group, un fonds technologique basé à San Francisco, s'est engagé à investir 2 milliards de dollars, ce qui constituerait le plus gros chèque jamais émis par une seule entreprise pour une startup. Parmi les autres investisseurs figurent TPG, T. Rowe Price et Blackstone, via son fonds de stratégies de capital-investissement destiné aux particuliers fortunés.
Parmi les autres sociétés de capital-risque ayant participé au dernier tour de table figurent Coatue Management, Thrive Capital, Founders Fund, D1 Capital Partners, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Tiger Global, Fidelity Management et Altimeter Capital. Cependant, aucune de ces sociétés n'a fait de déclaration ou de commentaire officiel concernant ce tour de table.
Un analyste spécialisé en IA a précisé que la vente secondaire de ces options était destinée aux employés et non à la trésorerie de l'entreprise. Cette opération permettrait aux employés d' cash alors qu'OpenAI se prépare au lancement de GPT-5. L'analyste estime que « transformer les options en liquiditéscash pour les employés permettra aux architectes principaux de ChatGPT de rester concentrés sur leurs objectifs. OpenAI a annoncé en début de semaine que ChatGPT approchait les 700 millions d'utilisateurs actifs hebdomadaires.
Grâce à ce financement, OpenAI se rapproche d'une introduction en bourse
Les fonds levés rapprochent OpenAI d'une introduction en bourse. Un soutien financier important est indispensable à cette démarche. L'entreprise a indiqué que les fonds serviront à développer son infrastructure grâce à un partenariat avec Oracle. La participation de 2,77 % de SoftBank renforce également la valorisation et la position d'OpenAI avant son introduction en bourse.
d'OpenAI aurait été finalisée bien plus tôt que prévu. Un analyste a suggéré qu'il s'agissait d'une étape préparatoire à une introduction en bourse. Le PDG de l'entreprise a déclaré que cette levée de fonds témoignait de sa confiance dans l'avenir de l'IA. Il a également indiqué que la capacité de son entreprise à atteindre une telle valorisation établirait de nouvelles références en matière de valeur d'entreprise dans le secteur technologique.
Sarah Friar, directrice financière d'OpenAI, a également déclaré que l'investissement de plus de 13 milliards de dollars de Microsoft pour restructurer l'entreprise la rapprochait d'une éventuelle introduction en bourse. Elle a toutefois précisé qu'OpenAI entrerait en bourse « si et quand » elle le souhaiterait. Mme Friar a confirmé que l'introduction en bourse n'était pas encore définitive. La directrice financière d'OpenAI a ajouté que son entreprise et le marché devraient être prêts pour son entrée en bourse.
« Tu peux te présenter à l'autel, prêt à tout, et si le marché n'est pas prêt pour toi, eh bien, tu n'as tout simplement pas de chance. »
– Sarah Friar , directrice financière chez OpenAI
Friar estime que toute entreprise envisageant une introduction en bourse devrait se doter d'une structure économique durable, soutenue par des fonds suffisants. Selon elle, les sociétés cotées ont besoin d'une certaine prévisibilité, d'ambition et de dynamisme. Friar ajoute que le marché ne peut tolérer qu'un certain niveau d'imprévisibilité. Les données de Forge montrent qu'OpenAI a levé plus de 61,9 milliards de dollars en 11 levées de fonds.
