OpenAI vise une valorisation de 500 milliards de dollars dans les premières discussions de vente secondaire d’actions

OpenAI est en discussions précoces concernant une vente secondaire d’actions à l’intention des anciens et actuels employés à une valorisation de 500 milliards de dollars. L’entreprise était précédemment valorisée à 300 milliards de dollars après avoir sécurisé 8,3 milliards de dollars pour une deuxième tranche de la levée de fonds de 40 milliards de dollars dirigée par SoftBank Group Corp. La vente d’actions a été surabondée d’environ cinq fois.

Des sources anonymes familiarisées avec la question ont déclaré que l’entreprise visait des milliards de dollars provenant des ventes d’actions. La vente secondaire devrait rapporter plus que les 1,5 milliard de dollars de l’année dernière. Les revenus récurrents annuels d’OpenAI ont augmenté pour atteindre 12 milliards de dollars depuis le lancement de ChatGPT en 2022, et il prévoit un ARR de plus de 20 milliards de dollars en 2025. ChatGPT lancera GPT-5 en août.

Les investisseurs existants comme Thrive Capital auraient approché l’entreprise pour acheter une partie des actions réservées aux employés. Des discussions préliminaires avec Brookfield Asset Management, JPMorgan et Apollo Global Management ont déjà eu lieu. Cependant, aucune des discussions n’a abouti à des engagements solides. Le PDG d’OpenAI, Sam Altman, a récemment confirmé que SoftBank s’est engagé à investir 30 milliards de dollars et a déjà investi 7,5 milliards de dollars. Le reste est dû d’ici la fin de l’année.

OpenAI mélange les stratégies de capital-investissement

Des sources familiarisées avec le financement en capital privé d’OpenAI, qui ont demandé l’anonymat, ont déclaré que le fabricant de ChatGPT mélangeait sa stratégie de levée de fonds, ciblant de nouveaux et anciens investisseurs. Dragoneer Investment Group, un fonds technologique de San Francisco, a promis 2 milliards de dollars dans ce qui serait supposément le plus gros chèque écrit pour une startup par une seule entreprise. Autres investisseurs incluent TPG, T Rowe Price, et Blackstone par le biais du fonds de stratégies de capital-investissement qu’il gère pour les particuliers fortunés.

D’autres sociétés de capital-risque participant au dernier tour incluent Coatue Management, Thrive Capital, Founders Fund, D1 Capital Partners, Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Tiger Global, Fidelity Management et Altimeter Capital. Cependant, aucune de ces entreprises n’a fait de déclarations ou commentaires officiels concernant le tour de financement.

Un analyste de l’IA précisé que la vente secondaire signifiait que l’argent allait au personnel, pas au trésor de l’entreprise. L’accord permettrait aux employés de se désengager alors qu’OpenAI se prépare pour la sortie de GPT-5. L’analyste estime que « transformer les options en espèces liquides » pour les employés maintiendra les architectes principaux de ChatGPT de l’entreprise concentrés. OpenAI a annoncé plus tôt cette semaine que ChatGPT atteignait presque 700 millions d’utilisateurs actifs chaque semaine.

Le financement rapproche OpenAI d’un IPO

L’argent entrant rapprocherait OpenAI d’un IPO. Un soutien financier important est une condition préalable pour que l’entreprise aille au public. L’entreprise a déclaré que les fonds seraient utilisés pour étendre l’infrastructure par le biais d’un partenariat avec Oracle. La participation de 2,77 % de SoftBank renforce également la valorisation et la position de l’entreprise avant l’IPO.

OpenAI's le dernier tour de financement aurait été achevé bien avant la date prévue. Un analyste a suggéré que c’était une « étape » vers un IPO. Le PDG de l’entreprise a déclaré que le tour de financement signifiait la confiance dans l’avenir de l’IA. Il a également mentionné que la capacité de son entreprise à atteindre une telle valorisation établirait de nouveaux repères de valeur d’entreprise dans le secteur technologique.

Sarah Friar, la directrice financière d’OpenAI, a également déclaré que l’investissement de restructuration de plus de 13 milliards de dollars d’Microsoft de l’entreprise l’a rapprochée d’un IPO potentiel. Cependant, elle a souligné que l’entreprise irait au public « si et quand » elle le souhaiterait. Friar a confirmé que l’IPO n’était pas encore figé. La directrice financière d’OpenAI a ajouté que son entreprise et le marché devraient être prêts pour qu’il soit lancé sur le marché boursier.    

« Vous pouvez vous présenter à l’autel tout prêt à partir, et si le marché n’est pas prêt pour vous, oui, vous avez simplement de la chance. »

–Sarah Friar, Directrice financière chez OpenAI

Friar croit que toute entreprise prévoyant d’aller au public devrait construire une structure commerciale durable soutenue par suffisamment de fonds. Elle a déclaré que les entreprises publiques avaient besoin d’« un certain sens de la prévisibilité », d’ambition et d’appétit. Friar a ajouté que le marché ne pouvait supporter qu’« un certain niveau d’imprévisibilité ». Les données de Forge ont montré qu’OpenAI avait levé plus de 61,9 milliards de dollars en 11 tours de financement.