中本聪出售600枚比特币以偿还债务，储备公司平衡义务

今天早些时候，Nakamoto Inc.（纳斯达克：NAKA）宣布出售约600枚比特币及相关衍生品头寸，以偿还4500万美元的Kraken贷款。 

这一消息的时机再糟糕不过了，因为这成为又一家公开交易的比特币储备公司因价格下跌和债务义务增加而被迫抛售部分库存的新闻头条。

Nakamoto从销售中获得的4800万美元净收益用于偿还其欠Kraken母公司Payward Interactive的部分债务。他们还将剩余的1.65亿美元USDT贷款重组为两笔： 

• 一笔 60 百万美元的贷款，到期日为12月 4， 2026。
• 另一笔 105 百万美元的贷款延期至6月 30， 2027。

Nakamoto会再次出售比特币吗？

Nakamoto的比特币库存现已降至约4,467枚比特币，比2025年底持有的5,342枚比特币减少了近100枚。这一减少发生在多轮销售中，这通常是对市场整体而言的一个令人担忧的信号。

首先，它在3月出售了284枚比特币，获得2000万美元，用于支付营运资本和同一笔Kraken贷款的利息成本。Nakamoto的首席投资官Tyler Evans将这笔交易描述为资产负债表纪律。

“通过这次再融资，我们减少了总体债务，将大部分到期日延长至2027年，并提高了债务的整体灵活性，”Evans在公司声明中表示。

Nakamoto正在服务的重组贷款利率在7.75%到8.0%之间，具体取决于Nakamoto是否在单独管理的Bitwise账户中保持最低2,000枚比特币的余额。

该公司表示，还款和利率降低每年应带来约400万美元的利息节省。

为什么比特币储备公司要出售比特币？

Nakamoto并不是唯一一家出售比特币以偿还债务的储备公司。事实上，随着BTC在2025年10月高点估值的大约50%挣扎，这份名单仍在增长。

Fold Holdings（纳斯达克：FLD）出售了一些比特币，获得4500万美元。据 Cryptopolitan 此前的报道.

Strategy（纳斯达克：MSTR）称，最大的公司比特币持有者，在5月26日至5月31日期间出售了32枚比特币，获得250万美元，这是其第二次出售，打破了迈克尔·塞勒（Michael Saylor）买入并持有的声誉， Cryptopolitan 报道.

压力对较小公司来说甚至更加激烈。伦敦上市的Satsuma Technology在Pantera Capital的投资者压力下，因其股价从峰值水平下跌超过99%， 据 Cryptopolitan.

Empery Digital的投资者也迫使出售比特币以资助股票回购。

Nakamoto的下一步是什么？ 

Nakamoto的 监管机构也已采取行动。4月，金融行为监管局（FCA）称其首次协调打击非法点对点加密货币交易，针对伦敦的八个场所，并与HMRC和西南区域有组织犯罪单位（SWROCU）合作，据FCA自己的 还指出，董事会授权了一项高达2500万美元的股票回购计划，有效期至2026年12月31日。该公司还披露，自6月9日起，它已重新获得纳斯达克的合规认可，因为交易所确认NAKA满足了最低1美元报价要求。

这一合规性是在5月进行1股拆40股的反向股票拆分之后实现的，根据 BitcoinTreasuries.net的分析，这导致约6.96亿股股票合并为约1700万股。Nakamoto的市值约为19亿美元，而 比特币储备 按当前价格计算价值约为 280 百万美元。

至于Nakamoto何时可能被迫再次出售比特币，所有人的目光都转向12月，届时6000万美元的分期将到期，假设BTC价格在此期间保持压力。另一个选择是质押其剩余4,467枚比特币中的额外抵押品。

另一个重要的背景信息是，Kraken贷款要求Nakamoto在Bitwise管理的账户中保持2,000枚比特币的最低余额，以获得较低的利率。这一条件意味着Nakamoto在如何部署或出售其比特币库存方面没有无限的回旋余地。

对于更广泛的储备行业，模式很清晰：在比特币突破10万美元时加杠杆的公司，现在正在较弱的市场中出售以满足它们在较高价格下承担的义务。