Nakamoto vende 600 BTC para saldar deuda mientras las empresas de reservas equilibran obligaciones

Más temprano hoy, Nakamoto Inc. (Nasdaq: NAKA) anunció la venta de aproximadamente 600 Bitcoins y posiciones derivadas relacionadas para atender un préstamo de $45 millones de Kraken. 

Esa noticia no podría haber tenido un peor momento, ya que se convierte en otro titular de una empresa de tesorería de Bitcoin cotizada en bolsa que se ve obligada a deshacerse de parte de su reserva debido a la caída de precios y las crecientes obligaciones de deuda.

Los $48 millones en ingresos netos que Nakamoto obtuvo de las ventas se destinaron a saldar parte de la deuda que debe a la entidad matriz de Kraken, Payward Interactive. También reestructuraron el préstamo restante de $165 millones en USDT en dos tramos: 

• Un préstamo de $60 millones vencido el 4 de diciembre, 2026.
• Otro préstamo de $105 millones extendido hasta junio 30, 2027.

¿Venderá Nakamoto BTC nuevamente?

La reserva de Bitcoin de Nakamoto ahora se ha reducido a aproximadamente 4,467 Bitcoins, una disminución de casi 100 tokens respecto a los 5,342 BTC que la empresa tenía a finales de 2025. La reducción ocurrió en múltiples rondas de ventas, lo cual es a menudo una señal preocupante para el mercado en general.

Primero, vendió 284 Bitcoins en marzo por $20 millones para cubrir el capital de trabajo y los costos de intereses del mismo préstamo de Kraken. Tyler Evans, director de inversión de Nakamoto, enmarcó la transacción como disciplina del balance.

“A través de esta refinanciación, hemos reducido la deuda total, extendido la mayoría de nuestro perfil de vencimiento a 2027 y mejorado la flexibilidad general de nuestra deuda”, dijo Evans en el comunicado de la empresa.

El préstamo reestructurado que Nakamoto está atendiendo tiene una tasa de interés entre 7.75% y 8.0%, dependiendo de que Nakamoto mantenga un saldo mínimo de 2,000 Bitcoins en una cuenta administrada por separado en Bitwise.

La empresa dijo que el pago y la reducción de la tasa deberían resultar en aproximadamente $4 millones de ahorro anual en intereses.

¿Por qué las empresas de tesorería de Bitcoin están vendiendo Bitcoin?

Nakamoto no es la única empresa de reservas vendiendo Bitcoin para servir a la deuda. De hecho, esa lista continúa creciendo a medida que BTC lucha alrededor del 50% de la valoración de sus máximos de octubre de 2025.

Fold Holdings (Nasdaq: FLD) se deshizo de algunos de sus Bitcoins por $45 millones. Utilizó $20 millones para eliminar toda la deuda garantizada y dirigió el resto hacia las operaciones, según La cobertura anterior de Cryptopolitan.

Strategy (Nasdaq: MSTR), el mayor titular corporativo de Bitcoin, vendió 32 BTC entre el 26 y el 31 de mayo por $2.5 millones, su segunda venta ever y una ruptura de la reputación de compra y mantenimiento de Michael Saylor, informó Cryptopolitan.

La presión es aún más intensa en las empresas más pequeñas. Satsuma Technology, cotizada en Londres, está bajo presión de los inversores de Pantera Capital para liquidar su pila restante después de que su acción cayera más del 99% desde los niveles máximos, según Cryptopolitan.

Los inversores de Empery Digital también forzaron ventas de Bitcoin para financiar recompras de acciones.

¿Qué sigue para Nakamoto? 

Nakamoto’s comunicado de prensa también señaló que el consejo autorizó un programa de recompra de acciones por un valor de hasta 25 millones de dólares, vigente hasta el 31 de diciembre de 2026. La compañía también reveló que, a partir del 9 de junio, está al día con Nasdaq, tras que la bolsa confirmara que NAKA cumplía con el requisito mínimo de precio de oferta de 1 dólar.

Ese cumplimiento se produjo tras una subdivisión inversa de acciones 1 por 40 en mayo, que colapsó aproximadamente 696 millones de acciones en unas 17 millones, según el análisis de BitcoinTreasuries.net. La capitalización bursátil de Nakamoto se sitúa en torno a los 1.900 millones de dólares frente a un tesorería en Bitcoin valor estimado de aproximadamente 280 millones de dólares a los precios actuales.

En cuanto a cuándo podría verse obligada Nakamoto a vender Bitcoin nuevamente, todas las miradas se dirigen a diciembre, cuando vence el tramo de 60 millones de dólares, siempre que los precios de BTC se mantengan bajo presión hasta entonces. La otra opción sería comprometer colateral adicional con sus 4.467 BTC restantes.

Otro contexto importante es que el préstamo de Kraken exige que Nakamoto mantenga un saldo mínimo de 2.000 BTC en una cuenta gestionada por Bitwise para calificar para la tasa de interés más baja. Esta condición significa que Nakamoto no tiene un margen infinito para desplegar o vender su reserva de BTC.

Para el sector de tesorería en general, el patrón es claro: las empresas que aumentaron su apalancamiento durante el repunte de Bitcoin por encima de los 100.000 dólares ahora están vendiendo en un mercado más débil para cumplir con las obligaciones adquiridas a precios más altos.