Nakamoto vend 600 BTC pour régler sa dette, tandis que les sociétés de réserve équilibrent leurs obligations

Plus tôt dans la journée, Nakamoto Inc. (Nasdaq : NAKA) a annoncé la vente d'environ 600 Bitcoinet de positions dérivées connexes pour faire face à un prêt Kraken de 45 millions de dollars. 

Cette nouvelle ne pouvait pas tomber plus mal, car elle vient s'ajouter à la liste des titres faisant état d'une société de trésorerie Bitcoin cotée en bourse contrainte de se délester d'une partie de ses réserves en raison de la chute des prix et de l'augmentation de ses obligations.

Les 48 millions de dollars de recettes nettes que Nakamoto a tirés des ventes ont servi à régler une partie de sa dette envers Payward Interactive, la société mère de Kraken. L'entreprise a également restructuré le prêt restant de 165 millions de dollars en USDT en deux tranches : 

• Un prêt de 60 millions de dollars à échéance le 4 décembre 2026.
• Un autre financement de 105 millions de dollars a été prolongé jusqu'au 30 juin 2027.

Nakamoto va-t-il vendre à nouveau du BTC ?

Les réserves Bitcoin de Nakamoto sont désormais tombées à environ 4 467 Bitcoin, soit près de 100 jetons de moins que les 5 342 BTC que la société détenait fin 2025. Cette réduction s'est produite en plusieurs phases de vente, ce qui est souvent un signe inquiétant pour le marché en général.

Tout d'abord, en mars, la société a vendu 284 Bitcoinpour 20 millions de dollars afin de couvrir son fonds de roulement et les intérêts d'un prêt contracté auprès de Kraken. Tyler Evans, directeur des investissements de Nakamoto, a présenté cette opération comme une mesure de discipline budgétaire.

« Grâce à ce refinancement, nous avons réduit notre dette globale, prolongé la majorité de nos échéances jusqu'en 2027 et amélioré la flexibilité globale de notre dette », a déclaré Evans dans le communiqué de l'entreprise.

Le prêt restructuré que Nakamoto gère comporte un taux d'intérêt compris entre 7,75 % et 8,0 %, à condition que Nakamoto maintienne un solde minimum de 2 000 Bitcoin sur un compte Bitwise géré séparément.

L'entreprise a indiqué que le remboursement et la réduction du taux devraient permettre d'économiser environ 4 millions de dollars d'intérêts annuels.

Pourquoi les sociétés de trésorerie Bitcoin vendent-elles Bitcoin?

Nakamoto n'est pas la seule banque centrale à vendre Bitcoin pour rembourser sa dette. En réalité, cette liste ne cesse de s'allonger, le BTC peinant à se maintenir à environ 50 % de sa valorisation d'octobre 2025.

Fold Holdings (Nasdaq : FLD) a vendu une partie de ses Bitcoinpour 45 millions de dollars. Selon Cryptopolitanun article précédent de.

Strategy (Nasdaq : MSTR), le plus grand Bitcoin , a vendu 32 BTC entre le 26 et le 31 mai pour 2,5 millions de dollars, sa deuxième vente de tous les temps et une rupture avec la réputation d'achat et de conservation de Michael Saylor, Cryptopolitan a rapporté.

La pression est encore plus forte sur les petites entreprises. Satsuma Technology, cotée à Londres, subit la pression de Pantera Capital, un investisseur, pour liquider ses dernières actions après que son cours a chuté de plus de 99 % par rapport à son plus haut niveau, selon Cryptopolitan.

Les investisseurs d'Empery Digital ont également forcé des ventes Bitcoin pour financer des rachats d'actions.

Quel avenir pour Nakamoto ? 

Le communiqué de presse de Nakamoto indiquait également que le conseil d'administration avait autorisé un programme de rachat d'actions pouvant atteindre 25 millions de dollars, courant jusqu'au 31 décembre 2026. La société a également révélé qu'elle était de nouveau en règle avec le Nasdaq depuis le 9 juin, après que la bourse a confirmé que NAKA avait atteint le prix d'offre minimum de 1 dollar.

Cette conformité fait suite à un regroupement d'actions à raison de 1 pour 40 en mai, qui a ramené le nombre d'actions d'environ 696 millions à environ 17 millions, selon BitcoinTreasuries.net. La capitalisation boursière de Nakamoto s'élève à environ 1,9 milliard de dollars, contre une Bitcoin trésorerie évaluée à environ 280 millions de dollars aux cours actuels.

Quant à savoir quand Nakamoto pourrait être contraint de vendre à nouveau Bitcoin , tous les regards sont tournés vers décembre, date d'échéance de la tranche de 60 millions de dollars, en supposant que les cours du BTC restent sous pression d'ici là. L'autre option serait de mettre en gage des garanties supplémentaires provenant de ses 4 467 BTC restants.

Un autre élément de contexte important est que le prêt Kraken exige que Nakamoto maintienne un solde minimum de 2 000 BTC sur un compte géré par Bitwise pour bénéficier du taux d'intérêt réduit. Cette condition signifie que Nakamoto ne dispose pas d'une marge de manœuvre illimitée quant à l'utilisation ou la vente de ses réserves de BTC.

Pour l’ensemble du secteur des trésoreries, la tendance est claire : les entreprises qui se sont endettées pendant la flambée Bitcoinau-dessus de 100 000 $ vendent maintenant sur un marché plus faible pour honorer les obligations qu’elles ont contractées à des prix plus élevés.