- 印度的加密货币交易爆发式增长，主要交易所的交易量在短短三个月内翻倍至19亿美元，年轻工作者正在寻找新的收入来源。
- 小城镇的交易者推动了这一热潮，斋浦尔、勒克瑙和浦那等城市出现了大规模采用，这得益于就业市场的困境以及传统金融领域机会的减少。
- 监管不确定性仍然是一个巨大的问号，印度没有明确的加密货币法律，且印度储备银行警告存在金融风险，但交易者仍在以各种方式涌入市场。
据路透社报道，印度加密货币市场正经历前所未有的激增，成千上万的人——尤其是年轻工人——转向比特币、以太坊和狗狗币，试图摆脱停滞的工资和残酷的就业市场。
这不仅发生在孟买和德里等主要大都市。斋浦尔、勒克瑙和浦那等小城市也出现了加密货币采用率的激增，因为越来越多的人在经济增长缓慢的背景下寻找补充收入的方法。
据路透社报道，28岁的花店老板Ashish Nagose在参加当地交易学校后，两个月前开始交易加密货币。对他来说，这是为了生存。“我想经营我的家庭商店，希望交易能在生意清淡时（如排灯节后的月份）提供稳定的收入，”他据报道告诉路透社。
机构对加密货币的兴趣增加
但对加密货币的热情不仅限于零售交易者。机构兴趣正在上升，根据Grant Thornton Bharat的数据，印度加密货币市场预计到2035年将达到150亿美元，高于2024年的25亿美元。估计的复合年增长率为18.5%，相当高。
印度加密货币爆炸式增长中最大的惊喜不仅仅是数字——而是交易发生的地方。该国最大加密货币平台之一CoinSwitch的数据显示，2024年排名前10的加密货币交易城市中，有7个是低线城市。
“增长现在由非大都市城市驱动。这在股市中也是如此，在加密货币中也是如此，”拥有2000万用户的CoinSwitch副总裁Balaji Srihari表示。
其中一位交易者25岁的机械工程师Sagar Neware在纳格浦尔。白天，他在当地交通局工作，月收入25,000卢比（288美元）。晚上，他交易加密货币，希望重新开业几年前关闭的父亲塑料包装业务。
“我父亲几年前不得不关闭他的塑料包装业务，所以我的第一个梦想是用交易赚到的钱重新启动它，”Neware根据路透社的报道说。
为了提高交易技巧，Neware参加了一所小型学校，每周工作日有二十多人聚在一起学习技术分析、风险管理和加密货币市场心理学。学校老板Yash Jaiswal在两年内辅导了1,500人。教室里据称挂着一张海报：“你离梦想生活只差一笔交易。”
印度尚未明确其加密货币监管立场
尽管交易量激增，但印度的加密货币行业仍在法律灰色地带运营。与大多数G-20国家不同，印度既没有引入管理数字资产的新法律，也没有将加密货币纳入现有的金融监管框架。
政府对加密货币交易收益征收30%的税，这是全球最严格的税收制度之一，但尚未采取更多步骤来监管交易所或投资者保护。印度市场监管机构已表示有兴趣监督该行业，但政府尚未发布正式指南。
“加密货币资产和稳定币的广泛使用对宏观经济和金融稳定有影响，”它在2024年12月的金融稳定报告中表示。
根据CoinGecko的数据，印度四大加密货币交易所（WazirX、CoinDCX、CoinSwitch和Kucoin）的交易量在短短三个月内翻倍，在2024年第四季度达到19亿美元。
印度可能有14亿人，但拥有可支配收入的实际消费者数量惊人地少。根据Blume Ventures的一份新报告，只有1.3亿至1.4亿印度人——大致相当于墨西哥的人口规模——构成了该国真正的消费阶层。
另外3亿人处于“新兴”或“ aspirant ”类别，这意味着他们谨慎消费，只是最近才开始进行自由支配购买，部分原因是数字支付的兴起。
但真正的问题是：印度的消费者基础并没有扩大——它正在向顶层集中。不是更多人变得富有，而是已经富有的人变得更加富有。
印度消费习惯的变化
这种转变正在推动各行业的“高端化”趋势——公司不再专注于向大众销售。相反，它们加倍投入高端产品，面向富裕人群。
证据？
- 豪华房地产蓬勃发展。五年前，经济适用房占印度住房市场的40%。如今，它们仅占18%。
- 高端智能手机销售迅速，而较便宜的型号则举步维艰。
- 品牌商品正在取代非品牌或经济实惠的替代品。
- “体验经济”蓬勃发展——Coldplay和Ed Sheeran的音乐会门票瞬间售罄，尽管票价并不便宜。
报告作者之一Sajith Pai表示，适应这一新现实的公司正在蓬勃发展。
“过于专注于大众市场或没有高端产品线的企业已经失去了市场份额，”他 表示 BBC。
富人更富，穷人受挤压
报告证实了许多经济学家怀疑的事情：印度的后疫情复苏呈K型——意味着富人变得更富，而穷人和中产阶级失去了购买力。
但这不仅仅是疫情趋势。印度的收入不平等已经恶化了几十年。
- 1990年，印度前10%的人控制了该国34%的收入。
- 如今，他们控制了57.7%。
- 底部50%的人份额从22.2%缩减至仅15%。
现在，即使是以前大量借贷以资助消费的“新兴”中产阶级也感受到了压力。
印度中产阶级的消费能力因以下因素而崩溃：
- 工资停滞：据Marcellus Investment Managers称，印度纳税人口中50%的中位数在过去十年中没有实际收入增长。
- 金融储蓄大幅下降：据印度储备银行（RBI）称，印度家庭的净金融储蓄处于50年来的最低水平。
- 债务上升：许多中产阶级家庭在疫情期间贷款，但现在随着RBI打击无担保贷款，信贷正在枯竭。
Pai警告说，切断容易获得的信贷将对消费造成严重打击。
“ aspirant 消费者依赖借贷。切断那个水龙头肯定会产生影响，”他说。
短期解决方案——如创纪录的丰收提高农村收入和最新预算中的120亿美元减税——可能会略微提振印度以消费为主的GDP。
但更大的前景并不那么乐观。
政府自身的经济调查警告称，AI和自动化导致的失业可能会进一步侵蚀中产阶级的消费。
白领城市工作已经变得稀缺，制造业的监督角色也显著下降。
报告称：“印度是一个以消费为主的经济体。由于就业替代导致的消费下降可能会产生严重的宏观经济影响。”
如果最坏的情况发生，印度的经济增长轨迹可能会偏离轨道。
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Jai Hamid
Jai Hamid在过去6年中一直报道加密货币、股票市场、科技、全球经济以及影响市场的地缘政治事件。她曾在专注于区块链的出版物工作，包括AMB Crypto、Coin Edition和CryptoTale，从事市场分析、大型公司、监管和宏观经济趋势的报道。她毕业于伦敦新闻学院，并三次在非洲顶级电视网络之一分享加密货币市场见解。
