Indianos recorrem em massa às criptomoedas em meio às dificuldades do mercado de trabalho

O mercado de criptomoedas na Índia está testemunhando um crescimento semdent, com milhares de pessoas — principalmente jovens trabalhadores — recorrendo ao Bitcoin, Ethereume Dogecoin na tentativa de escapar da estagnação salarial e de um mercado de trabalho brutal, de acordo com uma reportagem da Reuters.

Isso não está acontecendo apenas em grandes metrópoles como Mumbai e Delhi. Cidades menores como Jaipur, Lucknow e Pune também estão vendo um aumento na adoção de criptomoedas, à medida que mais pessoas buscam maneiras de complementar sua renda em meio à lenta mobilidade econômica.

Ashish Nagose, um florista de 28 anos em Nagpur, começou a negociar criptomoedas há dois meses, depois de frequentar uma escola de investimentos local, segundo a Reuters. Para ele, trata-se de sobrevivência. "Quero manter a loja da minha família e espero que as negociações possam me proporcionar uma renda estável quando o movimento cair, como no mês seguinte ao Diwali", disse ele à Reuters.

O interesse institucional em criptomoedas aumenta

Mas o entusiasmo pelas criptomoedas não se limita aos investidores individuais. O interesse institucional está crescendo e o mercado de criptomoedas da Índia deve atingir US$ 15 bilhões até 2035, um aumento em relação aos US$ 2,5 bilhões de 2024, segundo a Grant Thornton Bharat. A taxa de crescimento anual composta estimada é de 18,5%, o que é bastante alta.

A maior surpresa na explosão das criptomoedas na Índia não são apenas os números, mas sim onde as negociações estão acontecendo. Dados da CoinSwitch, uma das maiores plataformas de criptomoedas do país, mostram que sete das dez principais cidades para negociação de criptomoedas em 2024 eram cidades de menor porte.

“O crescimento agora está sendo impulsionado por cidades fora das grandes metrópoles. Isso vale tanto para o mercado de ações quanto para o mercado de criptomoedas”, disse Balaji Srihari, vice-dent da CoinSwitch, que possui 20 milhões de usuários.

Um desses negociadores é Sagar Neware, um engenheiro mecânico de 25 anos de Nagpur. Durante o dia, ele ganha 25.000 rúpias (US$ 288) por mês trabalhando no escritório de transportes local. À noite, ele negocia criptomoedas, na esperança de reabrir a empresa de embalagens plásticas de seu pai, que fechou há alguns anos.

“Meu pai teve que fechar sua empresa de embalagens plásticas alguns anos atrás, então meu primeiro sonho é reiniciá-la com o dinheiro que posso ganhar com as negociações”, disse Neware, de acordo com a Reuters.

Para aprimorar suas habilidades de negociação, Neware frequenta uma pequena escola onde cerca de duas dúzias de pessoas se reúnem diariamente para aprender análise técnica, gestão de riscos e psicologia do mercado de criptomoedas. O proprietário da escola, Yash Jaiswal, já deu aulas para 1.500 pessoas em apenas dois anos. Dentro da sala de aula, um cartaz diz: "Você está a apenas uma negociação de distância da vida dos seus sonhos"

A Índia ainda não esclareceu sua posição regulatória em relação às criptomoedas

Apesar da explosão nas negociações, o setor de criptomoedas na Índia ainda opera em uma zona cinzenta legal. Ao contrário da maioria dos países do G20, a Índia não introduziu novas leis que regulem os ativos digitais nem incorporou as criptomoedas às regulamentações financeiras existentes.

O governo impôs um imposto de 30% sobre os ganhos com negociações de criptomoedas, um dos regimes tributários mais rigorosos do mundo, mas não tomou outras medidas para regulamentar as corretoras ou proteger os investidores. O órgão regulador do mercado financeiro da Índia manifestou interesse em supervisionar o setor, mas o governo ainda não publicou diretrizes formais.

“O uso generalizado de criptoativos e stablecoins tem consequências para a estabilidade macroeconômica e financeira”, afirmou em seu Relatório de Estabilidade Financeira de dezembro de 2024.

O volume de negociações nas quatro maiores corretoras de criptomoedas da Índia (WazirX, CoinDCX, CoinSwitch e Kucoin) dobrou em apenas três meses, atingindo US$ 1,9 bilhão no quarto trimestre de 2024, de acordo com dados da CoinGecko.

Embora a Índia tenha 1,4 bilhão de habitantes, o número real de consumidores com renda disponível é surpreendentemente pequeno. De acordo com um novo relatório da Blume Ventures, apenas 130 a 140 milhões de indianos — aproximadamente o tamanho da população do México — formam a verdadeira classe consumidora do país.

Outras 300 milhões de pessoas pertencem à categoria "emergente" ou "aspirante", o que significa que gastam com cautela e só recentemente começaram a fazer compras discricionárias, em parte devido ao aumento dos pagamentos digitais.

Mas eis o verdadeiro problema: a base de consumidores da Índia não está se expandindo — está se concentrando no topo. Em vez de mais pessoas ficarem mais ricas, os que já são ricos estão ficando ainda mais ricos.

Como os hábitos de consumo da Índia estão mudando

Essa mudança está impulsionando uma tendência de "premiumização" em diversos setores — as empresas não estão mais focando em vender para as massas. Em vez disso, estão investindo pesado em produtos de alta qualidade para os ricos.

A prova?

• O mercado imobiliário de luxo está em plena expansão. Há cinco anos, imóveis populares representavam 40% do mercado imobiliário indiano. Hoje, representam apenas 18%.
• Os smartphones premium estão vendendo rapidamente, enquanto os modelos mais baratos enfrentam dificuldades.
• Produtos de marca estão ganhando espaço, substituindo opções sem marca ou mais baratas.
• A "economia da experiência" está em plena expansão — os shows do Coldplay e do Ed Sheeran esgotam instantaneamente, apesar dos preços dos ingressos estarem longe de ser baratos.

As empresas que se adaptaram a essa nova realidade estão prosperando, afirma Sajith Pai, um dos autores do relatório.

“Empresas muito focadas no mercado de massa, ou que não possuem uma linha de produtos premium, perderam participação de mercado”, disse à BBC.

Os ricos ficaram mais ricos, os pobres foram espremidos

O relatório confirma o que muitos economistas já suspeitavam: a recuperação da Índia após a pandemia teve o formato de um K — o que significa que os ricos ficaram mais ricos, enquanto os pobres e a classe média perderam poder de compra.

Mas essa não é apenas uma tendência da pandemia. A desigualdade de renda na Índia vem piorando há décadas.

• Em 1990, os 10% mais ricos da população indiana controlavam 34% da renda nacional.
• Hoje, eles controlam 57,7%.
• Os 50% mais pobres viram sua participação diminuir de 22,2% para apenas 15%.

Agora, até mesmo aqueles da classe média "emergente" — que antes recorriam a empréstimos vultosos para financiar seus gastos — estão sentindo o aperto.

O poder de compra da classe média indiana está em colapso devido a uma combinação de fatores:

• Salários estagnados: De acordo com a Marcellus Investment Managers, os 50% da classe média da população indiana que paga impostos não viram um crescimento real de renda em mais de uma década.
• Queda acentuada na poupança financeira: a poupança financeira líquida das famílias indianas está no nível mais baixo em 50 anos, de acordo com o Banco Central da Índia (RBI).
• Aumento da dívida: Muitas famílias de classe média contraíram empréstimos após a pandemia, mas agora o crédito está escasso, à medida que o Banco Central da Índia (RBI) intensifica o controle sobre os empréstimos sem garantia.

Pai alerta que o fim do crédito fácil afetará drasticamente os gastos.

“Os potenciais consumidores dependiam de empréstimos. Cortar essa fonte de crédito defiterá um impacto”, disse ele.

Soluções de curto prazo — como uma colheita recorde que impulsionou a renda rural e um corte de impostos de US$ 12 bilhões no último orçamento — poderiam dar um leve impulso ao PIB indiano, que é impulsionado pelo consumo.

Mas o panorama geral não é tão otimista.

O próprio estudo econômico do governo alerta que a perda de empregos devido à IA e à automação pode corroer ainda mais os gastos da classe média.

Os empregos urbanos de nível superior já estão se tornando escassos, e os cargos de supervisão na indústria manufatureira diminuíram significativamente.

“A Índia é uma economia baseada no consumo”, afirma o relatório. “Uma queda no consumo devido ao deslocamento de empregos pode ter sérias implicações macroeconômicas.”

Caso o pior cenário se concretize, a trajetória de crescimento econômico da Índia poderá sair dos trilhos.