Los indios recurren masivamente a las criptomonedas en medio de las dificultades del mercado laboral

El mercado de criptomonedas en India está experimentando un aumento sindenta medida que miles de personas, particularmente trabajadores jóvenes, recurren a Bitcoin, Ethereumy Dogecoin en un intento de escapar de los salarios estancados y un mercado laboral brutal, según un informe de Reuters.

Esto no solo ocurre en grandes metrópolis como Bombay y Delhi. Las pequeñas ciudades de Jaipur, Lucknow y Pune también están experimentando un aumento en la adopción de criptomonedas, a medida que más personas buscan maneras de complementar sus ingresos en medio de una movilidad económica lenta.

Ashish Nagose, un florista de 28 años de Nagpur, comenzó a operar con criptomonedas hace dos meses tras asistir a una escuela de trading local, según Reuters. Para él, se trata de sobrevivir. "Quiero mantener el negocio familiar y espero que el trading me proporcione un ingreso estable cuando la actividad comercial disminuya, como en el mes posterior a Diwali", declaró a Reuters .

Aumenta el interés institucional en las criptomonedas

Pero el entusiasmo por las criptomonedas no se limita a los comerciantes minoristas. El interés institucional está en aumento, y se proyecta que el mercado de criptomonedas de la India alcance los 15 000 millones de dólares para 2035, frente a los 2500 millones de dólares de 2024, según Grant Thornton Bharat. La tasa de crecimiento anual compuesta estimada es del 18,5 %, una cifra bastante alta.

La mayor sorpresa del auge de las criptomonedas en India no son solo las cifras, sino también dónde se realizan las transacciones. Datos de CoinSwitch, una de las plataformas de criptomonedas más grandes del país, muestran que siete de las 10 principales ciudades con mayor comercio de criptomonedas en 2024 eran ciudades de menor nivel.

“El crecimiento ahora está impulsado por ciudades no metropolitanas. Esto aplica tanto al mercado bursátil como a las criptomonedas”, afirmó Balaji Srihari,dent de CoinSwitch, que cuenta con 20 millones de usuarios.

Uno de esos comerciantes es Sagar Neware, un ingeniero mecánico de 25 años de Nagpur. De día, gana 25.000 rupias (288 dólares) al mes trabajando en la oficina de transporte local. De noche, comercia con criptomonedas, con la esperanza de reabrir el negocio de envases de plástico de su padre, que cerró hace unos años.

“Mi padre tuvo que cerrar su negocio de envases de plástico hace unos años, así que mi primer sueño es reiniciarlo con el dinero que pueda ganar con el comercio”, dijo Neware, según Reuters.

Para perfeccionar sus habilidades de trading, Neware asiste a una pequeña escuela donde dos docenas de personas se reúnen cada día para aprender análisis técnico, gestión de riesgos y psicología del mercado de criptomonedas. El propietario de la escuela, Yash Jaiswal, ha formado a 1500 personas en tan solo dos años. Dentro del aula, un cartel dice: «Estás a solo una operación de alcanzar la vida de tus sueños»

India aún no ha aclarado su postura regulatoria sobre las criptomonedas

A pesar del auge del comercio, la industria de las criptomonedas en India aún opera en una zona gris legal. A diferencia de la mayoría de los países del G-20, India no ha promulgado nuevas leyes que rijan los activos digitales ni ha integrado las criptomonedas en las regulaciones financieras existentes.

El gobierno ha impuesto un impuesto del 30% sobre las ganancias del comercio de criptomonedas, uno de los regímenes fiscales más estrictos del mundo, pero no ha tomado más medidas para regular las plataformas de intercambio ni la protección de los inversores. El regulador del mercado indio ha mostrado interés en supervisar la industria, pero el gobierno aún no ha emitido directrices formales.

“El uso generalizado de criptoactivos y monedas estables tiene consecuencias para la estabilidad macroeconómica y financiera”, afirmó en su Informe de Estabilidad Financiera de diciembre de 2024.

el volumen de operaciones en las cuatro mayores plataformas de intercambio de criptomonedas de la India (WazirX, CoinDCX, CoinSwitch y Kucoin) se duplicó en tan solo tres meses, alcanzando los 1.900 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024.

India puede tener 1.400 millones de habitantes, pero la cantidad real de consumidores con ingresos disponibles es sorprendentemente pequeña. Según un nuevo informe de Blume Ventures, solo entre 130 y 140 millones de indios —aproximadamente el tamaño de la población de México— conforman la verdadera clase consumidora del país.

Otros 300 millones de personas pertenecen a la categoría “emergente” o “aspirante”, lo que significa que gastan con cautela y recién hace poco comenzaron a realizar compras discrecionales, en parte gracias al auge de los pagos digitales.

Pero aquí está el verdadero problema: la base de consumidores de la India no se está expandiendo, sino que se está concentrando en la cima. En lugar de que más personas se enriquezcan, quienes ya son ricos se están enriqueciendo aún más.

Cómo están cambiando los hábitos de gasto de la India

Este cambio está impulsando una tendencia de "premiumización" en todos los sectores: las empresas ya no se centran en vender a las masas. En cambio, están redoblando sus esfuerzos en productos de alta gama para los más adinerados.

¿La prueba?

• El sector inmobiliario de lujo está en auge. Hace cinco años, las viviendas asequibles representaban el 40% del mercado inmobiliario de la India. Hoy, representan solo el 18%.
• Los teléfonos inteligentes de primera calidad se venden rápidamente, mientras que los modelos más baratos tienen dificultades.
• Los productos de marca están tomando protagonismo y reemplazando a las opciones sin marca o más económicas.
• La “economía de la experiencia” está prosperando: los conciertos de Coldplay y Ed Sheeran se agotan instantáneamente, a pesar de que los precios de las entradas están lejos de ser baratos.

Las empresas que se han adaptado a esta nueva realidad están prosperando, afirma Sajith Pai, uno de los autores del informe.

“Las empresas demasiado centradas en el mercado de masas, o que carecen de una línea de productos de alta gama, han perdido cuota de mercado”, declaró a la BBC.

Los ricos se hicieron más ricos, los pobres se vieron exprimidos

El informe confirma lo que muchos economistas han sospechado: la recuperación pospandémica de la India ha tenido forma de K, lo que significa que los ricos se han vuelto más ricos, mientras que los pobres y la clase media han perdido poder adquisitivo.

Pero esto no es solo una tendencia pandémica. La desigualdad de ingresos en la India viene agravándose desde hace décadas.

• En 1990, el 10% más rico de la India controlaba el 34% de los ingresos del país.
• Hoy controlan el 57,7%.
• El 50% inferior vio su participación reducirse del 22,2% a sólo el 15%.

Ahora, incluso aquellos que pertenecen a la clase media “emergente” —que antes pedían grandes préstamos para financiar sus gastos— están sintiendo la presión.

El poder adquisitivo de la clase media de la India está colapsando debido a una combinación de:

• Salarios estancados: el 50% medio de la población contribuyente de la India no ha visto un crecimiento real del ingreso en más de una década, según Marcellus Investment Managers.
• Una fuerte caída del ahorro financiero: el ahorro financiero neto de los hogares indios está en su nivel más bajo en 50 años, según el Banco de la Reserva de la India (RBI).
• Deuda en aumento: muchas familias de clase media pidieron préstamos después de la pandemia, pero ahora el crédito se está agotando a medida que el RBI toma medidas enérgicas contra los préstamos sin garantía.

Pai advierte que desactivar el crédito fácil afectará duramente el gasto.

“Los aspirantes a consumidores dependían de los préstamos. Cortarles el grifo defiduda tendrá un impacto”, afirmó.

Las soluciones a corto plazo —como una cosecha récord que impulse los ingresos rurales y una reducción de impuestos de 12.000 millones de dólares en el último presupuesto— podrían dar un ligero impulso al PIB de la India, impulsado por el consumo.

Pero el panorama general no es tan optimista.

La propia encuesta económica del gobierno advierte que las pérdidas de empleos debido a la IA y la automatización podrían erosionar aún más el gasto de la clase media.

Los empleos urbanos de cuello blanco ya están escaseando y los roles de supervisión en el sector manufacturero han disminuido significativamente.

“India es una economía basada en el consumo”, afirma el informe. “Una caída del consumo debido a la pérdida de empleos podría tener graves consecuencias macroeconómicas”

Si se cumple el peor escenario posible, la trayectoria de crecimiento económico de la India podría desviarse.