Fluence Research：超大规模云厂商GPU定价接近GPU云服务商两倍

AI 算力竞赛 报告对非最大买家的 GPU 算力进行了定价：三年期承诺可将中位数价格降低 48%，而在过去的一年中，追踪的 22 款 GPU 型号中有 17 款价格上涨

德克萨斯州达拉斯 – 13月 2026日，2026年 — Fluence 发布了 AI 算力竞赛, 一份为非前沿实验室或非超大规模企业的所有公司定价 GPU 云算力的报告。该报告与研究合作伙伴 NEAR AI, io.net, Boundless, Phala, Gensyn, Fortytwo, Theta, Compute Labs 和 GAIB合作完成。其核心发现是：公司购买 GPU 小时的地点决定了价格。在 H100、H200 和 B200 型号中，超大规模企业的 GPU 挂牌价是中位数 GPU 云价格的 1.98 倍，从 B200 的 1.4 倍到 H100 的 2.8 倍不等。同一款 H200 的挂牌价从每小时 4.08 美元到 10.60 美元不等。

承诺时长的重要性几乎与供应商选择相当。与各供应商自身的按需价格相比，一年期预留实例可将中位价格降低21%，三年期合约则可降低48%。竞价型容量的定价为按需价格的53%，适用于可中断的工作负载。

预期GPU价格下跌的买家可能需要重新评估预算。GetDeploying追踪的22款GPU型号中，有17款的成本高于一年前；根据所选取的时间窗口不同，H100的中位数租赁价格上涨了13%至30%。

报告还深入分析了价格迅速上涨的原因：

• 需求转向开源模型。 据CNBC报道，在过去不到八个月的时间里，美国、欧洲和全球南方企业中，中国模型在OpenRouter令牌中的占比从6–13%上升至57–67%。开放权重使得任何拥有GPU的公司都能在其控制的硬件上部署接近前沿水平的模型。
• 最大买家锁定了最新供应。 四大超大规模云厂商指导的2026年资本支出为7200亿至7400亿美元，而AI实验室与Meta同新型云计算公司达成的四项最大已披露交易总额约为2330亿美元，其中三项为“最高可达”金额，且大部分用于尚未交付的产能。
• GPU小时正成为一种金融资产。 CME、ICE和Nodal Exchange已宣布推出GPU期货合约，各自基于不同的价格指数结算；同时贷款机构已开始以GPU作为抵押品发放贷款：Lambda获得投资级评级的贷款利率为6.78%，Sharon AI未披露评级，其贷款利率为9.95%。

“开源权重模型正紧追最佳闭源模型，企业正在转向使用它们。任何拥有GPU的公司现在都能在其控制的硬件上运行接近前沿水平的模型。关键在于GPU。”Fluence联合创始人Evgeny Ponomarev表示。

报告最后提出了四种在相同算力下降低成本的方法：跨供应商类型比较同型号芯片、在工作负载稳定时进行承诺、将GPU代际与模型相匹配，以及放眼于超大规模云厂商之外的选择，因为大量最新的新型云容量早在数年前就已签约给实验室。

完整报告请访问 fluence.ai/compute-race-2026。

关于 Fluence

Fluence Cloud 是一家 GPU 云提供商，拥有来自独立数据中心的容量（fluence.ai）。该公司由 Dmitry Kurinskiy、Evgeny Ponomarev 和 Tom Trowbridge 于 2017 年创立，已从包括 1KX、Multicoin、Distributed Global、Blockchange、Tiger Global 和 Protocol Labs 在内的投资者那里筹集了 1400 万美元。