在特朗普关税影响下，德国对美出口降至 2021 年以来最低水平

德国 8 月对美出口环比下降 2.5%，至 109 亿欧元。联邦统计局（Destatis）周四发布的数据还显示，德国对美同比出口暴跌 20%。

报告显示，德国 8 月从美国进口的商品更多， inbound shipments 环比激增 3.4%，达到约 80 亿欧元。自 2024 年 8 月以来，该国从美国的进口也增长了 3.4%。

德国与欧盟国家的贸易额更大

来自德国的早安，8 月贸易顺差略有扩大，因为进口下降了 1.3%——降幅大于出口，出口环比下降 0.5%。对美国的出口——德国最大的贸易伙伴——下降了 2.5%，至 109 亿欧元，标志着连续第五个月下降，以及… pic.twitter.com/Vjcp4RuagA

— Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) 10 月 9 日，2025 年

根据报告，德国对美出口已连续五个月下降，达到近四年来的最低水平。出口下降正值美国总统唐纳德·特朗普征收的关税 继续 在全球贸易中产生回响之际。

Commerzbank 的高级经济学家 Ralph Solveen 认为，流向美国的货物流在未来几个月可能继续保持疲软，尤其是随着更高关税与更强势欧元的叠加效应。

8 月，欧盟与特朗普政府就大多数对美出口商品达成统一的 15% 关税协议。该协议包括对汽车、制药、半导体和木材的征税。其他欧洲商品，如软木等关键自然资源、所有飞机及飞机零部件、普通制药和化学前体，在协议下获得了优惠待遇。

欧盟委员会报告称，每天价值超过 42 亿欧元的商品和服务跨越大西洋。根据委员会的数据，欧盟的年贸易额为 1.6 万亿欧元。

Destatis 在 6 月报道 指出德国的贸易顺差源于欧盟内部的贸易。数据显示，该国向其他欧盟成员国出口了价值约 725 亿欧元的商品，同时进口了 588 亿欧元，从而产生了显著的区内顺差。

欧盟出口环比下降 2.5%，进口也下降了 1.9%。德国与非欧盟国家的贸易也出现逆差，8 月出口额为 571 亿欧元，进口额为 537 亿欧元。

英国是德国非欧盟合作伙伴中进口下降最多的国家，出口环比下降 6.5%，至 135 亿欧元。德国对中国进口从 7 月的 68 亿欧元增加了约 5.4%。北京目前也是德国的 最大 供应商，但该国 8 月进口额下降了 4.5%，至 13.5 亿欧元。Solveen 认为，未来几个月对中国的出口不太可能加速。 

德国 8 月整体贸易收支改善

尽管出口活动低迷，德国 8 月整体贸易收支仍有所改善。该国出口价值 1,297 亿欧元的商品，较 7 月下降 0.5%，较 8 月下降 0.7%。其进口额为 1,125 亿欧元，环比下降 13%，但同比激增 3.5%。

德国贸易顺差 已 在 2025 年 8 月增至 171.7 亿欧元，实现连续第二个月增长。然而，该国的贸易顺差同比下降了 21.6%，代表一年前为 219 亿欧元。

“对经济复苏的希望并非基于外国需求，而是基于国内经济的复苏，这得益于欧洲央行利率下调和政府支出增加。”

-拉尔夫·斯洛文，Commerzbank高级经济学家。

尽管出口下降，德国DAX指数在周四早盘交易中升至历史新高，交易点位超过24,700点。拜耳（Bayer）和海德堡水泥（HeidelbergCement）等公司领涨，分别上涨1.8%和1.4%。

欧洲STOXX 50指数也升至历史新高，交易点位约为5,655点，过去一个月涨幅超过5%。尽管STOXX 600指数在早盘下跌0.3%，但仍接近历史高位。