Figure完成了对Kiavi的7.17亿美元收购，新增70亿美元代币化贷款规模。

月dent住宅房地产投资者贷款机构之一Kiavi正式进军区块链领域。Figure在其收购公告和提交给美国证券交易委员会（SEC）的8-K表格中均确认了此次交易于 1 日 完成。

这项安排为加密货币行业提供了一个机会，使其能够探索代币化借贷能否超越稳定币和政府债券的范畴。同时，对于金融科技行业而言，这也是一次实验，旨在确定人工智能驱动的承销和区块链融资是否具有机构应用潜力。.

根据 Figure 于6 月 10 日发布的收购公告，Kiavi 预计将为 Figure Connect 增加超过 70 亿美元的年度第一顺位抵押贷款交易量，每月将有超过 1 亿美元的资金流入 Figure 的链上借贷平台 Democratized Prime 。

为什么代币化支持者都在关注这一点

现实世界资产代币化（RWA）发展迅猛，但其市场中心化程度仍然较高。据The Block的市场数据显示，RWA市场规模在5月份达到约650亿美元，较2026年初的450亿美元增长约44% 的 Cryptopolitan一份报告也分析了这一趋势。

Figure在私募信贷领域已占据显著地位。根据美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，到2025年底，其代币化私募信贷市场份额约为75%，而截至5月底，Provenance Blockchain在区块链领域的风险加权资产（RWA）市场约占27%。.

收购 Kiavi 将显著提升 Figure 在代币化方面的贷款规模。2025 年，Kiavi 的贷款总额已达 78 亿美元，创历史新高，这为 RWA 市场除政府贷款之外的多种贷款模式增添了新的选择。.

Figure公司支付了多少费用，以及它是如何支付的。

根据6月10日发布的交易公告，这笔价值7.17亿美元的交易分为两大部分。Figure收购了Kiavi的技术、运营平台和其他一些资产，而Figure和Sixth Street的合资企业则从Kiavi的资产负债表中购买了贷款。

实际 cash 根据 cash 收购的 公司在9月1日提交的8-K表格 ，这笔款项主要来自发行6亿美元、票面利率为8.500%、2031年到期的优先票据的收益。这些票据 于7月9日定价，并于7月14日完成交割。

Figure 还偿还了 Kiavi 的未偿债务，并在交易完成后终止了与德意志银行的回购安排。.

交易中的人工智能层

Kiavi 提供的不仅仅是贷款组合，而是一整套综合服务。他们拥有一个人工智能驱动的平台，配备专有的房屋估值引擎、自动化文档审核技术以及其他工具，旨在帮助住宅dent投资者更轻松地获得融资。

与此同时，Figure 将区块链描述为其结构化数据基础设施，并将定制人工智能描述为决策层。Kiavi 的资产有望成为 Figure 的代理间集成产品 Adaptor 的首个应用案例。.

Kiavi 首席执行官 Arvind Mohan 将加入 Figure 担任首席商务官，领导该平台的推广。.

将 Kiavi 的人才、平台和技术加入 Figure，通过扩展我们的市场，极大地加快了我们的发展路线图。.

——Michael Tannenbaum，Figure首席执行官

坦南鲍姆还强调了Figure所瞄准的房屋净值市场的规模。.

这项交易标志着该资产类别向前迈出了一大步。.

——Kiavi首席执行官Arvind Mohan

这对更广泛的市场意味着什么

对于加密货币而言，关键问题在于代币化的私人信贷能否像代币化的国债那样实现规模化。Figure 认为，Kiavi 的发起流程（由超过 480 家活跃合作伙伴支持）能够证明，基于区块链的融资和结算可以与传统金融基础设施相媲美。.

对于人工智能而言，人们押注的是自动化承保、文档处理和发起人入驻可以降低将整个贷款类别转移到数字化轨道的成本。.

Figure公司表示，其现有的第三季度消费贷款市场业务预期尚未包含Kiavi。该公司计划在公布第三季度业绩时更新其预期，以便投资者在交易完成后首次了解预期交易量是否能转化为实际的市场增长。.