Figure finalise l'acquisition de Kiavi pour 717 millions de dollars, ajoutant 7 milliards de dollars au volume de prêts tokenisés

Figure Technology Solutions a finalisé mardi l'acquisition de Kiavi pour 717 millions de dollars, intégrant ainsi l'un des plus importants prêteurs américains auxdentinvestisseurs immobiliers résidentiels à la technologie blockchain. La finalisation de l'opération, intervenue le 1er septembre, a été confirmée à la fois dans communiqué d'acquisition et dans son formulaire 8-K déposé auprès de la SEC.

Cet accord offre au secteur des cryptomonnaies l'opportunité de vérifier si les prêts tokenisés peuvent s'étendre au-delà des stablecoins et des obligations d'État. Il constitue également une expérimentation pour le secteur de la fintech, qui souhaite déterminer si l'analyse de crédit basée sur l'IA et le financement par blockchain présentent un potentiel pour les institutions.

Kiavi devrait ajouter plus de 7 milliards de dollars de volume annuel de prêts de premier rang à Figure Connect, avec plus de 100 millions de dollars par mois transitant par Democratized Prime, la plateforme de prêt-emprunt sur la blockchain de Figure, selon l'annonce d'acquisition de Figure du 10 juin.

Pourquoi les partisans de la tokenisation suivent cette affaire de près

La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) a connu une croissance rapide, mais elle demeure relativement centralisée. Le marché des RWA a atteint environ 65 milliards de dollars en mai, soit une augmentation d'environ 44 % par rapport aux 45 milliards de dollars enregistrés début 2026, selon les informations de marché de The Block. Cette tendance a également été analysée dans un rapport de Cryptopolitan.

Figure est déjà un acteur majeur du crédit privé. Les données des documents déposés auprès de la SEC indiquent que sa part de marché du crédit privé tokenisé s'élève à environ 75 % fin 2025, tandis que Provenance Blockchain représentait environ 27 % du marché total des actifs pondérés en fonction des risques (RWA) sur la blockchain fin mai.

L'acquisition de Kiavi augmentera considérablement le volume de prêts de Figure en matière de tokenisation. En 2025, Kiavi a enregistré un volume record de 7,8 milliards de dollars de prêts, diversifiant ainsi l'offre de prêts sur le marché des actifs pondérés en fonction des revenus (RWA), au-delà des prêts gouvernementaux.

Quel montant a été versé et comment ?

La transaction de 717 millions de dollars comporte deux volets principaux. Figure a acquis la technologie, la plateforme opérationnelle et certains autres actifs de Kiavi, tandis qu'une coentreprise entre Figure et Sixth Street a racheté des prêts inscrits au bilan de Kiavi, selon l' annonce de la transaction du 10 juin.

effectivement cash versé en numéraire à Figure s'est élevé à environ 590 millions de dollars, compte tenu cash acquises. La société a indiqué dans un formulaire 8-K daté du 1er septembre que ce paiement avait été effectué principalement grâce au produit d'une émission d'obligations de premier rang à taux fixe de 8,500 % échéant en 2031, d'un montant de 600 millions de dollars. Le prix de ces obligations a été fixé le 9 juillet et l'opération finalisée le 14 juillet.

Figure a également réglé les dettes de Kiavi et a mis fin à l'accord de rachat avec Deutsche Bank lors de la clôture de l'opération.

La couche d'IA au sein de l'accord

Kiavi propose une offre de services complète, et pas seulement des prêts. Sa plateforme basée sur l'IA comprend un moteur d'évaluation immobilière exclusif, une technologie d'analyse documentaire automatisée et d'autres outils qui facilitent le financement pourdentles investisseurs immobiliers

Figure, de son côté, décrit la blockchain comme son infrastructure de données structurées et l'IA personnalisée comme une couche de décision. Les actifs de Kiavi devraient constituer le premier cas d'utilisation d'Adaptor, le produit d'intégration d'agents à agents de Figure.

Arvind Mohan, PDG de Kiavi, rejoint Figure en tant que directeur commercial pour piloter le déploiement de la plateforme.

L'ajout du talent, de la plateforme et de la technologie de Kiavi à Figure accélère considérablement notre feuille de route en élargissant notre marché.

— Michael Tannenbaum, PDG de Figure

Tannenbaum a également souligné l'ampleur du marché des prêts hypothécaires que Figure cible.

Cette transaction représente un bond en avant considérable pour cette classe d'actifs.

— Arvind Mohan, PDG de Kiavi

Ce que cela signifie pour le marché en général

Dans le secteur des cryptomonnaies, la question cruciale est de savoir si le crédit privé tokenisé peut connaître la même croissance que les bons du Trésor tokenisés. Figure mise sur le fait que le modèle de Kiavi, soutenu par plus de 480 partenaires actifs, peut démontrer que le financement et le règlement basés sur la blockchain peuvent rivaliser avec les infrastructures financières traditionnelles.

Pour l'IA, le pari est que l'automatisation de la souscription, du traitement des documents et de l'intégration des organismes prêteurs peut réduire le coût de la transition numérique de toute une catégorie de prêts.

Figure a indiqué que ses prévisions actuelles pour le marché des prêts à la consommation au troisième trimestre n'incluent pas encore Kiavi. L'entreprise prévoit de mettre à jour ses perspectives lors de la publication de ses résultats du troisième trimestre, ce qui permettra aux investisseurs d'avoir une première indication, après la clôture de l'exercice, quant à la confirmation de la croissance réelle du marché par le volume projeté.