- 自4月以来，以太坊的供应量每月增加60,000 ETH，这可能导致在现货ETF推出时市场出现下跌而非上涨。
- 2016年的历史模式及货币政策趋势表明，ETH/BTC可能在明年上涨前经历大幅下跌。
- Benjamin Cowen警告称，如果当前的供应趋势持续下去，以太坊的供应量将在2024年12月恢复到合并前的水平。
Into The Cryptoverse创始人本杰明·考恩认为，以太坊即将推出的现货ETF不会引发反弹。相反，它们可能会导致下跌。为什么？因为以太坊的供应问题。
自4月以来，以太坊的供应量每月增加约60,000枚ETH。如果这种情况持续下去，到12月，供应量将回到2022年9月合并期间的水平。用本杰明的话说：
“如果ETH的供应量像4月以来那样每月增加约60,000枚，那么到12月，供应量将恢复到合并时的水平。”
在过去30天里，ETH的供应量增加了近60,000枚。2024年4月，自合并以来供应量减少了约455,000枚。但在短短三个月内，供应量增加了约150,000枚。
目前，自合并以来供应量减少了298,000枚。但按照这个速度，它将很快恢复。Benjamin指出，人们今年晚些时候可能会关注这一叙事，而不是货币政策。他说：
“这可能是人们今年晚些时候应该关注的叙事，而不是货币政策。”
2016年，第二季度低点出现假突破，随后在比特币减半年的第四季度出现真正的 capitulation（投降/崩盘）。Benjamin暗示，我们今年可能会看到类似的模式。
如果以太坊遵循2016年的模式，最终的 capitulation 可能要等到2024年9月才开始。这一时间线可能与现货ETF的新奇感消退相吻合。
另一个关键点是美联储的货币政策。在上一个周期中，ETH/BTC在美联储降息的那个月打破了支撑位。今年9月，美联储可能会像2016年一样再次降息。
通常在减半年的第三季度，比特币主导地位会停滞，然后在第四季度出现大幅反弹。但今年，比特币的主导地位比之前的减半年更强。Benjamin还注意到：
“2024 ETH/BTC 正在遵循 2019/2020 的平均水平。”
根据2019/2020年的平均水平，ETH/BTC的最低点直到第四季度才确立。在2016年，ETH/BTC在8月触底，9月反弹，然后逆转走势贯穿全年。
如果ETH/USD遵循相同的模式，我们可能会看到Q4出现短暂反弹后下跌，然后明年激增。当现货比特币ETF推出时，出现了初始激增，随后急剧下跌。
如果以太坊的现货ETF遵循类似的轨迹，可能会出现初始下跌、反弹，然后在明年大幅上涨前再次下跌。到目前为止，2024年的ETH/USD一直紧密跟踪2016年的模式。
如果这种情况持续下去，我们可能会在今年晚些时候看到ETH/BTC的更低低点。Benjamin建议，如果ETH/BTC在年底前守住2024年5月的低点，可能表明低点已经确立。
然而，他也警告说，在未来三到六个月内，ETH/BTC低于当前水平的可能性相当大。他总结了他的分析：- “我认为ETH/BTC将在2025年上涨。此外，我经常会出错，所以请对这些观点进行对冲。”
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