EthereumのスポットETFは上昇ではなく下落を引き起こすだろう

Into The Cryptoverseの創設者、enj・コーエン氏は、 Ethereumの今後のスポットETFは価格上昇を誘発しないと考えている。むしろ、下落を引き起こす可能性が高い。なぜか？それは Ethereumの供給問題によるものだ。.

4月以降、 Ethereum の供給量は毎月約6万ETH増加しています。このペースが続けば、12月には2022年9月の統合時の水準に戻るでしょう。enj氏の言葉を借りれば、 

「ETHの供給量が4月以降と同様に毎月約6万個ずつ増加し続ければ、12月までに供給量は統合時の水準に戻るだろう。」

過去30日間で、ETHの供給量は約6万ETH増加しました。2024年4月の統合以降、供給量は約45万5000ETH減少していましたが、わずか3ヶ月で約15万ETH増加しました。.

現在、ETHの供給量は統合以降29万8000ETH減少しています。しかし、このペースでいくと、すぐに回復するでしょう。enj氏は、今年後半には金融政策ではなく、この話題に注目が集まる可能性があると指摘しました。彼は次のように述べています。 

「今年後半、人々が実際に金融政策に焦点を当てるべきときに、この物語が注目される可能性がある。」

2016年には、第2四半期に安値割れのフェイクアウトが発生し、その後、 Bitcoin 半減期を迎えた第4四半期に本格的な投げ売りが起こりました。enj氏は、今年も同様のパターンが見られる可能性があると示唆しています。.

Ethereum 2016年のパターンに従う場合、最終的な投げ売りは2024年9月まで始まらない可能性があります。このタイムラインは、スポットETFの目新しさが薄れていく時期と一致する可能性があります。.

もう一つの重要な点は、FRB（連邦準備制度理事会）の金融政策です。前回のサイクルでは、ETH/BTCはFRBが利下げを行った同じ月にサポートラインを下回りました。今年9月には、FRBは2016年と同様に再び利下げを行う可能性が高いでしょう。.

通常、 Bitcoin ドミナンスは半減期の年の第3四半期に停滞し、第4四半期に大幅な上昇を見せます。しかし今年は、 Bitcoinのドミナンスは過去の半減期の年よりもtronになっています。enj氏はまた、次の点にも注目しています。

「2024年のETH/BTCは2019/2020年の平均に沿っています。」

2019/2020年の平均によると、ETH/BTCの最終的な安値は第4四半期まで記録されませんでした。2016年には、ETH/BTCは8月に安値を記録し、9月に反発した後、年末にかけて反転しました。. 

ETH/USDが同じパターンを辿れば、第4四半期に下落する前に一時的な反発が見られ、その後来年急騰する可能性があります。スポット Bitcoin ETFのローンチ時には、当初の急騰の後、急落しました。. 

EthereumのスポットETFが同様の軌道をたどる場合、当初は下落し、反発した後、再び下落し、来年には大幅な上昇に転じる可能性があります。今のところ、2024年のETH/USDは2016年のパターンとほぼ tracしています。. 

この状況が続けば、ETH/BTCは今年後半にさらに底値を更新する可能性があります。enj氏は、ETH/BTCが年末までに2024年5月の安値を維持できれば、底値圏に入ったことを示す可能性があると示唆しました。. 

しかし、彼はまた、今後3～6ヶ月でETH/BTCが現在よりも低くなる可能性も十分にあると警告した。彼は分析を次のように締めくくった。 「2025年にはETH/BTCは上昇すると思います。ただし、私はしょっちゅう予想を外すので、これらの見解には注意を払ってください。」