ETH未平仓合约在过去一周损失2B，情绪停滞

ETH正经历又一次未平仓合约紧缩，交易员平仓了超过20亿美元的期货头寸。ETH维持在2300美元以上，但较低的交易活动可能表明动能丧失。 

据Coinglass数据，ETH未平仓合约降至124亿美元。在过去一周中，交易员平仓了价值20亿美元的头寸，ETH衍生品交易持续停滞。 

据Coinalyze 数据, ETH也正处于负资金费率时期，34%的未平仓合约处于空头头寸。最大的负资金费率出现在Binance，预计将达到0.0058%，表明交易员对ETH持看跌观点的集中。

衍生品活动低迷可能表明ETH缺乏动能，交易更加谨慎。以太坊恐惧与贪婪指数指向 中性情绪 ，得分为53分，表明交易员在等待更好的入场点。 

为什么ETH正在去杠杆？ 

据Cryptoquant撰稿人Amr Taha表示，ETH正经历过去30天内的第二次 投降事件 。3月份，ETH衍生品交易也损失了20亿美元的未平仓合约。平仓的头寸与之前的记录事件相比规模较小，但表明了持续的疲软情绪。 

未平仓合约迅速流出的原因是Binance和Gate上的头寸平仓。这两家交易所引领了下跌，大部分去杠杆发生在Gate交易所。 

Gate市场运营商在4月14日持有46.7亿美元的未平仓合约，现已降至28.8亿美元。大部分杠杆在一周内消失。部分去杠杆与Kelp DAO黑客攻击 coincided。正如Cryptopolitan 在 6 月报道 最近报道，部分Kelp DAO资金正在被混合，多达2.1亿美元的ETH可能等待清算。 

链上数据还显示，鲸鱼正在 平仓 部分衍生品头寸，在ETH近期在2300美元上方盘整后获利了结。自 10, 2025年以来，未平仓合约的恢复缓慢，交易员急于以合理的利润平仓，而不是等待更大的价格变动。 

最近的去杠杆也发生在Hyperliquid上，ETH永续合约的未平仓合约约为 435M美元 。两只领先的鲸鱼持有20,000 ETH的匹配空头和多头头寸。 位 做空方目前承担超过800万美元的未实现亏损，同时支付7.6万美元的资金费。领先的 多头头寸 持有超过376K美元的未实现收益。 

鲸鱼仍然对ETH感兴趣吗？

尽管衍生品市场出现资金流出，ETH的现货积累仍在继续。该代币在被动质押以及DeFi抵押品方面仍有需求。

在过去30天中，DeFi活动放缓并显示出显著的资金流出，但以太坊仍然是借贷和DEX交易的关键场所。随着更多实体向Beacon Chain合约存款，持有ETH代币仍然很关键。超过 2.7M ETH 正在等待用于长期质押的存款。 

Cryptoquant汇总的近期鲸鱼活动数据显示，结构性积累钱包在当前市场中最为活跃。超过 2.43K个钱包 正在现货市场上购买ETH代币。现货市场不能替代方向性期货交易，但可能表明对ETH作为实用资产重要性的长期信心。 

ETH市场主要由鲸鱼活动和情绪推动，散户交易员大多在卖出他们的持仓。鲸鱼目前持有ETH并略有盈利，即使他们的持仓处于亏损状态也未显示出投降迹象。持有超过10万ETH的鲸鱼处于盈利状态，可能会支撑市场。 

历史上，鲸鱼和大额持有者进行战略性交易并获利了结，而不是长期持有。DeFi的健康状况和链上活动的普遍兴趣可能会提振ETH并重建其看涨情绪。