يشهد الإيثيريوم أزمة أخرى في حجم التداول المفتوح، حيث أغلق المتداولون مراكز عقود آجلة بقيمة تزيد عن ملياري دولار. ورغم أن سعر الإيثيريوم حافظ على استقراره فوق 2300 دولار، إلا أن انخفاض حجم التداول قد يشير إلى تراجع الزخم.
انخفضت قيمة المراكز المفتوحة لعملة الإيثيريوم إلى 12.4 مليار دولار، وفقًا لبيانات كوين جلاس. وخلال الأسبوع الماضي، أغلق المتداولون مراكز بقيمة ملياري دولار، في ظل استمرار حالة الركود في تداول مشتقات الإيثيريوم.
بحسب بيانات ، يمرّ الإيثيريوم أيضاً بفترة تمويل سلبي، حيث تبلغ نسبة المراكز المفتوحة في مراكز بيع 34%. وتُسجّل أعلى نسبة تمويل سلبي على Binance ، حيث يُتوقع أن تصل إلى 0.0058%، مما يُشير إلى تركيز المتداولين ذوي النظرة التشاؤمية للإيثيريوم.
قد يشير انخفاض نشاط المشتقات إلى ضعف زخم الإيثيريوم وتداول أكثر حذرًا. ويشير مؤشر الخوف والطمع Ethereum حالة حيادية عند 53 نقطة، مما يدل على أن المتداولين الحذرين ينتظرون نقطة دخول أفضل.
لماذا يتم تخفيض مديونية الإيثيريوم؟
بحسب عمرو طه، المساهم في موقع كريبتو كوانت، تشهد عملة الإيثيريوم لها خلال الثلاثين يومًا الماضية. وفي مارس/آذار، خسرت تداولات مشتقات الإيثيريوم أيضًا ملياري دولار من المراكز المفتوحة. ورغم أن المراكز المغلقة كانت صغيرة مقارنةً بالأرقام القياسية السابقة، إلا أنها أشارت إلى استمرار ضعف المعنويات.
يعود سبب التدفق السريع للخارج من المراكز المفتوحة إلى إغلاق المراكز على منصتي Binance وجيت. وقد قادت هاتان المنصتان الانخفاض، حيث حدث معظم خفض الرافعة المالية على منصة جيت.
بلغت قيمة المراكز المفتوحة لدى مشغل سوق Gate 4.67 مليار دولار أمريكي حتى 14 أبريل، وانخفضت الآن إلى 2.88 مليار دولار أمريكي. وقد فُقدت معظم الرافعة المالية خلال أسبوع واحد. وتزامن جزء من هذا الانخفاض مع اختراق Kelp DAO. (كما ذكر Cryptopolitan وأفادت التقارير الأخيرة أن بعض أموال Kelp DAO يتم خلطها، مع احتمال تصفية ما يصل إلى 210 مليون دولار من عملة ETH.
تُظهر بيانات البلوك تشين أيضًا أن كبار المستثمرين يُغلقون بعض مراكزهم في المشتقات المالية، محققين أرباحًا بعد استقرار سعر الإيثيريوم مؤخرًا فوق 2300 دولار. وقد كان تعافي حجم التداول المفتوح بطيئًا منذ 10 أكتوبر 2025، ويحرص المتداولون على إغلاق مراكزهم بربح معقول، بدلًا من انتظار تحركات سعرية أكبر.
يشهد سوق هايبرليكويد أيضاً انخفاضاً في المديونية، حيث تبلغ قيمة المراكز المفتوحة لعقود إيثيريوم الآجلة الدائمة حوالي 435 مليون دولار . ويحتفظ اثنان من كبار المستثمرين بمراكز بيع وشراء متطابقة بقيمة 20,000 إيثيريوم. المستثمر الذي يبيع على المكشوف خسائر غير محققة تتجاوز 8 ملايين دولار، بينما يدفع 76 ألف دولار كتمويل. أما المستثمر الذي يشتري على المكشوف، فيتكبد مكاسب غير محققة تتجاوز 376 ألف دولار.
هل لا تزال الحيتان مهتمة بعملة الإيثيريوم؟
على الرغم من عمليات السحب من أسواق المشتقات، يستمر تراكم عملة الإيثيريوم في السوق الفورية. ولا تزال العملة مطلوبة للتخزين السلبي، فضلاً عن كونها ضماناً DeFi .
DeFi تباطؤًا خلال الثلاثين يومًا الماضية، Ethereum trac Beacon Chain . ويوجد حاليًا أكثر من 2.7 مليون إيثيريوم (ETH) بانتظار الإيداع للتخزين طويل الأجل.
تُظهر البيانات الحديثة حول نشاط الحيتان، التي جمعتها منصة Cryptoquant، أن محافظ التجميع الهيكلية هي الأكثر نشاطًا في السوق الحالية. إذ يقوم أكثر من 2430 محفظة بشراء رموز ETH في السوق الفورية. لا تُعدّ الأسواق الفورية بديلًا عن تداولات العقود الآجلة الاتجاهية، ولكنها قد تُشير إلى ثقة طويلة الأمد في أهمية ETH كأصل ذي فائدة.
يتأثر سوق الإيثيريوم بشكل كبير بنشاط كبار المستثمرين وتوجهاتهم، حيث يبيع معظم المتداولين الأفراد ممتلكاتهم. يحتفظ كبار المستثمرين حاليًا بالإيثيريوم بربح طفيف، ولم يُبدوا أي علامات على الاستسلام حتى عندما كانت ممتلكاتهم أقل من قيمتها الحقيقية. ويحقق كبار المستثمرين الذين يمتلكون أكثر من 100 ألف إيثيريوم مكاسب، وقد يدعمون السوق.
تاريخياً، يميل كبار المستثمرين وحاملو العملات الرقمية على نطاق واسع إلى التداول الاستراتيجي وجني الأرباح، بدلاً من الاحتفاظ بها على المدى الطويل. وقد يُسهم ازدهار التمويل DeFi والاهتمام العام بالأنشطة على البلوك تشين في تعزيز قيمة الإيثيريوم (ETH) وإعادة بناء توجهه الصعودي.
