فقدان اهتمام المشتريات (Open Interest) في ETH بمبلغ $2B في الأسبوع الماضي مع تجمد المشاعر

يخضع ETH لاختناق آخر في اهتمام المشتريات، حيث أغلق المتداولون مراكز عقود آجلة بقيمة تزيد عن 2 مليار دولار. ظل ETH فوق $2,300، لكن انخفاض نشاط التداول قد يشير إلى فقدان الزخم. 

انخفض اهتمام مشتريات ETH إلى 12.4 مليار دولار، وفقاً لـ Coinglass. في الأسبوع الماضي، أغلق المتداولون مراكز بقيمة 2 مليار دولار، في استمرار لركود تداول مشتريات ETH. 

وفقاً لـ Coinalyze البيانات، يخضع ETH أيضاً لفترة من التمويل السلبي، حيث تمثل 34% من اهتمام المشتريات مراكز قصيرة. أعلى معدل تمويل سلبي هو على Binance، ومن المتوقع أن يصل إلى 0.0058%، مما يشير إلى تركيز المتداولين ذوي النظرة الهابطة (البطرية) لـ ETH.

قد يشير انخفاض نشاط المشتريات إلى نقص زخم ETH وتداول أكثر حذراً. يشير مؤشر الخوف والجشع في Ethereum إلى مشاعر محايدة عند 53 نقطة، مما يشير إلى متداولين حذرين ينتظرون نقطة دخول أفضل. 

لماذا يحدث إلغاء الرافعة المالية (Deleveraging) في ETH؟ 

وفقاً للمساهم في Cryptoquant Amr Taha، يخضع ETH للثاني حدث استسلام خلال آخر 30 يوماً. في مارس، فقد تداول مشتريات ETH أيضاً 2 مليار دولار من اهتمام المشتريات. كانت المراكز المغلقة صغيرة مقارنة بأحداث السجلات السابقة، لكنها أشارت إلى استمرار المشاعر الضعيفة. 

سبب التدفق السريع لخروج اهتمام المشتريات هو إغلاق المراكز على Binance و Gate. قاد البورصتان الانخفاض، مع حدوث معظم إلغاء الرافعة المالية على بورصة Gate. 

كان مشغل سوق Gate يحمل 4.67 مليار دولار من اهتمام المشتريات اعتباراً من 14 أبريل، وانخفض الآن إلى 2.88 مليار دولار. فقد معظم الرافعة المالية في فترة أسبوع واحد. تزامن جزء من إلغاء الرافعة المالية مع اختراق Kelp DAO. كما ذكرت Cryptopolitan في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. مؤخراً، يتم خلط بعض أموال Kelp DAO، مع ما يصل إلى 210 مليون دولار من ETH قد تكون في انتظار التصفية. 

تظهر بيانات السلسلة أيضاً أن الحيتان تغلق بعض مراكز المشتريات الخاصة بها، جني الأرباح بعد التجميع الأخير لـ ETH فوق $2,300. كان اهتمام المشتريات بطيئاً في التجدد منذ أكتوبر 10، 2025، والمتداولون متحمسون لإغلاق المراكز بأرباح معقولة، بدلاً من انتظار تحركات سعرية أكبر. 

يحدث إلغاء الرافعة المالية مؤخراً أيضاً على Hyperliquid، حيث تحمل عقود ETH الآجلة حوالي 435 مليون دولار في اهتمام المشتريات. يحمل الحيتان الرائدون مراكز قصيرة وطويلة متطابقة لـ 20,000 ETH. يحمل حوت القصير حالياً أكثر من 8 ملايين دولار من الخسائر غير المحققة، بينما يدفع 76 ألف دولار في التمويل. يحمل مركز طويل الرائد أكثر من $376K من الأرباح غير المحققة. 

هل لا تزال الحيتان مهتمة بـ ETH؟

على الرغم من التدفقات الخارجة في أسواق المشتريات، يستمر التراكم في السوق الفوري لـ ETH. لا يزال الرمز مطلوباً للراهن السلبي (Staking) السلبي، وكذلك كضمان في DeFi.

في آخر 30 يوماً، تباطأ DeFi وأظهر تدفقات خارجة كبيرة، لكن Ethereum يظل الموقع الرئيسي للإقراض وتداول DEX. لا يزال الاحتفاظ برموز ETH أمراً أساسياً مع قيام المزيد من الكيانات بإيداعات في عقد Beacon Chain. فوق 2.7M ETH في انتظار الإيداع للراهن طويل الأجل. 

تظهر البيانات الأخيرة حول نشاط الحيتان، التي جمعتها Cryptoquant، أن محافظ التراكم الهيكلية هي الأكثر نشاطاً في السوق الحالي. فوق 2.43K محافظ تشتري رموز ETH في السوق الفوري. أسواق السبوت ليست بديلاً عن صفقات العقود الآلية الاتجاهية، لكنها قد تشير إلى ثقة طويلة الأجل في أهمية ETH كأصل وظيفي. 

سوق ETH يتحرك بشكل كبير بنشاط الحيتان والمشاعر، حيث يبيع المتداولون بالتجزئة معظم حيازاتهم. تحتفظ الحيتان حالياً بـ ETH بأرباح صغيرة، ولم تظهر علامات الاستسلام حتى عندما كانت حيازاتها تحت الماء. الحيتان الذين يملكون أكثر من 100 ألف ETH في الربح وقد يدعمون السوق. 

تاريخياً، يتداول الحيتان وحاملي الحيازات الكبيرة بشكل استراتيجي ويأخذون الأرباح، بدلاً من الاحتفاظ بها على المدى الطويل. صحة DeFi والاهتمام العام بنشاط السلسلة قد يعزز ETH ويعيد بناء مشاعره الصعودية.