全球各国央行纷纷增持黄金。世界黄金协会本周发布的一项最新调查显示，全球95%的央行预计未来12个月黄金储备将会增加，其中创纪录的43%的央行计划在此期间自行增持黄金。.
数据还不止于此。调查显示， 认为，五年内黄金将占据全球储备的最大份额，取代目前以美元和其他法定货币持有的部分储备。
各方情绪并无分歧——发达经济体、新兴市场和低收入国家的官员都持有这种观点。同一项调查还显示，73%的受访者预计同期全球美元持有量将下降。这种日益增长的信心不足正在影响机构未来的投资组合规划。.
银行抛售美元，同时囤积黄金和外币
抛售美元的趋势并不隐晦。73% 的数据反映出市场预期到 2030 年，储备组合中美元敞口将出现中度或大幅下降。取而代之的是，欧元和人民币的持有比例预计将会增长。这一转变的时机并非偶然。美元指数（DX-Y.NYB）今年迄今已下跌 9%，银行正在迅速做出反应。.
导致此次下跌的因素包括地缘政治紧张局势、贸易战氛围以及对美国财政政策的深切担忧。人们对美国债务和支出的走向日益感到不安，这迫使各国央行寻求替代方案。许多央行正转向与欧洲和亚洲相关的资产，他们预期这些地区将出台新的刺激措施并获得更好的估值。.
但最重要的是，他们正在转向黄金。而且这种趋势并未放缓。各国央行已连续三年每年购买超过1000吨黄金。这比2010年至2020年间平均每年400至500吨的购买量高出一倍多。这些并非象征性的购买，而是旨在重塑储备结构的积极买入。
投资者押注降息，黄金价格再创新高
今年以来，买盘热潮推动金价屡创新高。除了央行的需求外，机构投资者也纷纷涌入黄金ETF ，押注美联储潜在的降息将进一步推高金价。目前来看，情况确实如此——金价今年迄今已上涨27%。
但并非所有人都认为这种趋势会以同样的速度持续下去。花旗分析师本周发布报告预测，随着唐纳德·特朗普重返白宫，2026年大选前黄金需求可能会放缓。.
他们写道： “我们trondent重视美国的民意支持率、GDP和地缘政治成功，因此特朗普抛售潮才会出现。”分析人士表示，特朗普可能会撤回某些政策或推出旨在提振经济的新政策，这可能会降低短期内对黄金的需求。
即便存在这种可能性，花旗银行仍然预计到2026年下半年，黄金价格将上涨至每盎司2500至2700美元之间。市场已经开始为此做准备。目前，各国央行仍处于买入模式。所有迹象都表明，他们的买入行动尚未结束。.
