AMD在2024面临挑战，尽管人工智能芯片前景强劲

在其最近的第四季度业绩中，超威半导体（AMD）展示了在人工智能加速器业务方面的光明未来，预计2024年将销售价值35亿美元的数据中心GPU。然而，在这种积极的前景中，公司其他部门，特别是游戏业务，面临着挑战。

人工智能加速器繁荣和数据中心主导地位

AMD进军人工智能加速器芯片引起了广泛关注，该公司有望利用对人工智能能力日益增长的需求。预计2024年将销售超过35亿美元的数据中心GPU，这反映了AMD在该领域建立的强大市场地位。公司保证有足够的供应来满足额外的客户需求，进一步巩固了其在数据中心市场的地位。

虽然人工智能芯片业务将蓬勃发展，但游戏业务（包括游戏GPU和主要游戏主机的半定制芯片）将面临艰难的一年。半定制芯片为索尼PlayStation 5和微软最新Xbox等主机提供动力，带来可靠的收入，但与用于PC的高性能CPU和GPU相比，利润率较低。随着当前主机世代进入成熟阶段，供应限制得到解决，AMD预计2024年游戏收入将“显著两位数百分比”下降。

半定制挑战影响游戏收入

当前主机世代老化的后果是AMD半定制收入的预期恶化，对整体游戏部门的财务结果施加下行压力。尽管PlayStation 5、Xbox Series X和Xbox Series S取得了成功，自2020年以来累计销量近8000万台，但半定制收入的即将下降是AMD游戏业务不可否认的逆风。

在显卡市场，AMD位居第二，第三季度市场份额为17%。虽然游戏GPU的供应有所改善，出货量有所增加，但AMD游戏部门的收入在第四季度仍同比下降了17%。公司在高端显卡市场的地位仍然具有挑战性，Nvidia保持着主导地位。

英特尔的加入增加了竞争

显卡市场的一个显著发展是英特尔推出了其下一代Battlemage GPU。尽管最初面临挑战，英特尔成功推出了具有竞争力的硬件，频繁的更新解决了早期的软件问题。作为强大的第三大参与者，英特尔在市场的存在对AMD的图形业务构成了潜在威胁。

虽然AMD对2024年的前景仍有些模糊，但公司预计收益增长将快于收入增长。数据中心和个人电脑部门预计将表现强劲，这得益于人工智能芯片的推出、EPYC服务器CPU的强劲需求以及个人电脑需求的反弹。然而，游戏和嵌入式部门预计将经历显著下降，第一季度收入预计将环比下降30%。

尽管AMD的股票在2023年经历了大幅上涨，并以超过60倍的调整后收益进行交易，但投资者面临着一个难题。对人工智能芯片业务的热情与对2024年不确定游戏前景的担忧形成对比。当投资者权衡长期人工智能潜力与游戏部门面临的挑战时，股票的持续上涨可能会受到审视。