AMD sieht sich Herausforderungen in 2024 gegenüber, während die Aussichten für KI-Chips stark sind
AMD
- Das KI-Chipgeschäft von AMD boomt, mit prognostizierten 3,5 Milliarden US-Dollar an GPU-Verkäufen im Rechenzentrum für 2024.
- Das Gaming-Geschäft sieht sich mit schwierigen Zeiten konfrontiert und verzeichnet einen erheblichen Umsatzrückgang um „zweistellige Prozentpunkte“.
- Intels Markteintritt verstärkt den Wettbewerb auf dem Grafikkartenmarkt und stellt eine Herausforderung für die Position von AMD dar.
In seinen jüngsten Ergebnissen für das vierte Quartal zeigte Advanced Micro Devices (AMD) eine vielversprechende Zukunft im Geschäft mit KI-Beschleunigern, mit der Erwartung, im Jahr 2024 erhebliche Datenzentrum-GPUs im Wert von 3,5 Milliarden US-Dollar zu verkaufen. Dennoch stehen vor diesem positiven Ausblick Herausforderungen in anderen Geschäftsbereichen des Unternehmens, insbesondere im Gaming-Bereich.
Boom bei KI-Beschleunigern und Dominanz im Rechenzentrum
AMDs Einstieg in KI-Beschleunigerchips hat erhebliches Aufsehen erregt, wobei das Unternehmen darauf abzielt, von der wachsenden Nachfrage nach KI-Funktionen zu profitieren. Die Projektion, im Jahr 2024 über 3,5 Milliarden US-Dollar an Datenzentrum-GPUs zu verkaufen, spiegelt die starke Marktposition wider, die AMD in diesem Bereich etabliert hat. Die Zusicherung des Unternehmens, über ausreichende Lieferkapazitäten zu verfügen, um zusätzliche Kundenbedürfnisse zu erfüllen, festigt seine Stellung im Datenzentrumsmarkt weiter.
Während das KI-Chip-Geschäft gedeihen wird, sieht das Gaming-Geschäft, das Gaming-GPUs und Semi-Custom-Chips für große Gaming-Konsolen umfasst, ein herausforderndes Jahr vor sich. Die Semi-Custom-Chips, die Konsolen wie Sonys PlayStation 5 und Microsofts neueste Xbox antreiben, bringen zuverlässige Einnahmen, jedoch mit niedrigeren Margen im Vergleich zu leistungsstarken CPUs und GPUs für PCs. Da die aktuelle Konsolengeneration ihre reife Phase erreicht und Engpässe in der Versorgung behoben sind, erwartet AMD einen signifikanten Rückgang der Gaming-Einnahmen um einen „signifikanten zweistelligen Prozentsatz“ im Jahr 2024.
Semi-custom-Herausforderungen wirken sich auf die Gaming-Umsätze aus
Die Folge des Alterns der aktuellen Konsolengeneration ist ein vorhersehbarer Rückgang der Semi-custom-Einnahmen von AMD, der den finanziellen Ergebnissen des gesamten Gaming-Segments einen Abwärtstrend verleiht. Trotz des Erfolgs der PlayStation 5, Xbox Series X und Xbox Series S, die seit 2020 insgesamt fast 80 Millionen Einheiten verkauft haben, ist der bevorstehende Rückgang der Semi-custom-Einnahmen ein unbestreitbarer Gegenwind für das Gaming-Geschäft von AMD.
Im Markt für Grafikkarten nimmt AMD mit einem Marktanteil von 17 % im dritten Quartal nur den distanten zweiten Platz ein. Während die Verfügbarkeit von Gaming-GPUs verbessert und die Liefermengen gestiegen sind, verzeichnete der Umsatz von AMD im Gaming-Segment im vierten Quartal dennoch einen Rückgang von 17 % im Jahresvergleich. Die Position von AMD im Hochleistungs-Grafikkartenmarkt bleibt herausfordernd, da Nvidia seine Dominanz behauptet.
Intels Einstieg erhöht den Wettbewerb
Eine bemerkenswerte Entwicklung im Grafikkartenmarkt ist der Einstieg von Intel mit seinen Grafikkarten der nächsten Generation, den Battlemage-GPUs. Trotz anfänglicher Herausforderungen hat es Intel geschafft, wettbewerbsfähige Hardware auf den Markt zu bringen, und häufige Updates haben frühere Softwareprobleme behoben. Als starker dritter Marktteiler stellt Intels Präsenz eine potenzielle Bedrohung für das Grafikgeschäft von AMD dar.
Während die Aussichten von AMD für 2024 weiterhin etwas unklar bleiben, erwartet das Unternehmen ein schnelleres Wachstum der Gewinne als des Umsatzes. Starke Leistungen werden vom Rechenzentrum- und PC-Segment erwartet, angetrieben durch den Ausbau der AI-Chip-Produktion, die robuste Nachfrage nach EPYC-Server-CPUs und eine Erholung der PC-Nachfrage. Das Gaming- und das Embedded-Segment werden jedoch voraussichtlich erhebliche Einbußen verzeichnen, wobei für das erste Quartal ein sequenzieller Umsatzrückgang von 30 % erwartet wird.
Trotz der erheblichen Kursgewinne von AMD-Aktien im Jahr 2023 und des Handels zu mehr als dem 60-fachen des bereinigten Gewinns stehen Anleger vor einem Dilemma. Die Begeisterung über das AI-Chip-Geschäft steht im Kontrast zu den Bedenken hinsichtlich der unsicheren Gaming-Aussichten für 2024. Während Anleger das langfristige AI-Potenzial gegen die Herausforderungen des Gaming-Segments abwägen, könnten die anhaltenden Kursgewinne der Aktie unter die Lupe genommen werden.
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Derrick Clinton
Derrick ist freiberuflicher Journalist mit einem Schwerpunkt auf Blockchain und Kryptowährungen. Er beschäftigt sich hauptsächlich mit Problemen und Lösungen im Bereich Krypto-Projekte und bietet Marktanalysen für Investoren. Seine analytischen Fähigkeiten wendet er auf Thesen an.
