Распечатала ли администрация Трампа фальшивые данные о рабочих местах, чтобы заставить Пауэлла снизить ставки?

Оченьtronосознание пришло ко мне в тот момент, когда я прочитал сегодняшний отложенный отчет о занятости за сентябрь, в котором указано 119 000 новых рабочих мест, несмотря на то, что в августе были зафиксированы убытки, а июльские данные были пересмотрены в сторону понижения.

Как вы знаете, этот отчет должен был выйти 3 октября, но семинедельная задержка, вызванная приостановкой работы правительства, сделала время слишком удобным.

Мы живём в момент, когда доходы крупных американских компаний показывают, что люди тратят меньше, бизнес ужесточает меры, а вся экономика замедляется. И вдруг Белый дом Трампа опубликовал отчёт, который, по его словам, свидетельствует о «значительном прогрессе».

Белый дом активно продвигал этот доклад. Пресс-секретарь Каролина Ливит, которая позже настаивала на том, что это «значительныйtron», заявила, что сентябрьские данные «более чем вдвое превзошли рыночные ожидания». Она также сказала, что почти весь прирост рабочих мест пришелся на частный сектор и «достался американским работникам, родившимся в США, а не нелегальным иммигрантам».

Затем она заявила, что заработная плата растет после падения администрации Байдена, назвав это доказательством того, что политический подход Дональда Трампа работает.

После этого Белый дом опубликовал в социальных сетях фотографии Трампа, улыбающегося и излучающего энергию победы, намекая на то, что ему каким-то образом удалось осуществить практически невозможный экономический поворот на фоне низких расходов, плохих условий труда и ослабевающего корпоративного доверия.

Каролина подтвердила свою позицию , заявив, что новые данные — это «еще один шаг в правильном направлении», поскольку Дональд пытается обратить вспять то, что она назвала инфляционным подъемом эпохи Байдена.

Свяжите безработицу с давлением ФРС

Однако движение рынков вызвали не главные цифры, а уровень безработицы. Он вырос до 4,4%, самого высокого уровня за четыре года. Трейдеры мгновенно восприняли эту «плохую» новость как «хорошую», поскольку более высокий уровень безработицы ставит ФРС в неловкое положение.

Снижение ставок становится всё более реалистичным. Этот скачок произошёл даже несмотря на то, что фондовый рынок оставался близким к рекордным уровням.

Бум искусственного интеллекта всё ещё набирает обороты, и общая стоимость «Великолепной семёрки» превышает 20 триллионов долларов. Но рядовые американцы чувствуют обратное. Более 60% считают, что страна находится в рецессии.

Покупать что-либо становится всё сложнее. Рынок труда кажется слабым. Разрыв в благосостоянии между теми, кто владеет криптовалютой, акциями и недвижимостью, и теми, кто ими не владеет, продолжает расти.

Вот почему тема разговора быстро изменилась. Если ставка будет снижена, Уолл-стрит поднимется ещё выше. Мейн-стрит всё равно будет испытывать трудности. И Белый дом знает, что председатель ФРС Джей Пауэлл уделяет больше внимания уровню безработицы, чем общему числу рабочих мест.

Пауэлл говорил об этом много раз. Он также сказал, что иммиграционные ограничения теперь искажают данные о занятости, делая этот заголовок менее содержательным.

Если резерв рабочей силы сокращается из-за ограничений на иммиграцию, безработица должна снижаться. Вместо этого она выросла.

Коэффициенты снижения ставки с задержкой данных

После отложенного выпуска рыночная стоимость снижения ставки в декабре выросла до 35% по сравнению со вчерашним показателем в 30%, зафиксированным в инструменте CME FedWatch.

Целевой уровень ставки застрял в диапазоне от 3,75% до 4,00%. Некоторые инвесторы отметили, что скачок уровня безработицы оживляет декабрь, поскольку за цифрами следят больше, чем за общими новостями. Они также предупредили, что рост безработицы на фоне сокращения рабочей силы делает ситуацию ещё более тревожной.

Политический фон имеет значение. Дональд уже больше года публично нападает на Пауэлла, утверждая, что ФРС вредит экономике. Если Пауэлл использует уровень безработицы в качестве ориентира, и Белый дом это знает, то публикация отложенного отчета, который усиливает давление на безработицу прямо перед ключевыми обсуждениями политики, — это демонстрация силы, заслуживающая моего внимания.

Независимо от того, было ли это намеренно или нет, эту закономерность довольно сложно игнорировать, господинdent.