Тренд RWA продолжает расти, в то время как волатильность на криптовалютных рынках бьет ключом

Тенденция токенизации реальных активов (RWA) неуклонно набирает обороты, в то время как криптовалютный рынок, заложивший основу для токенизации в блокчейне, переживает рекордную волатильность цен, в результате которой были потеряны позиции с использованием заемных средств на сумму более 2 миллиардов долларов. 

В прошлый понедельник последствия запуска модели искусственного интеллекта DeepSeek сильно ударили по криптовалютному рынку, в результате чего флагманская криптовалюта, Bitcoin, опустилась ниже отметки в 100 000 долларов. Однако к концу недели она восстановилась и преодолела этот уровень. 

На этой неделе ситуация аналогична: рынки обвалились до исторически низких уровней из-за опасений, вызванных угрозамиdent Дональда Трампа ввести пошлины. Несмотря на то, что Bitcoin опустился до отметки в 91 000 долларов, на момент публикации он уже преодолел отметку в 100 000 долларов. 

Примечательно, что одним из аспектов рынка, оставшихся невосприимчивыми к этой волатильности, является сектор активов, взвешенных по риску (RWA). Преимущества токенизации только сейчас начинают проявляться, и этот сектор по-прежнему сильно недооценен и находится на начальной стадии развития. Он также выиграет от большей ясности регулирования криптовалют, которую, как ожидается, внесет администрация Трампа, поскольку различные юрисдикции уже начали разрабатывать соответствующие нормативные акты.

Согласно данным RWA.xyz, сайта, предоставляющего аналитику по токенизированным реальным активам (RWA), таким как стейблкоины, токенизированные казначейские облигации США, облигации, cash эквиваленты и другие товары (например, золото, серебро и нефть), этот сектор стабильно растет. 

Общая стоимость токенизированных реальных активов (RWA) в блокчейне в настоящее время составляет 17,10 млрд долларов США, что отражает рост на 10,02% за последние 30 дней. Количество держателей увеличилось до 82 978, а число эмитентов — до 112. 

За тот же 30-дневный период ведущая криптовалюта BTC выросла всего примерно на 2%, в то время как ETH упал более чем на 20%, пережив при этом значительные колебания волатильности. Другие альткоины пострадали еще сильнее, а уверенность инвесторов то падает, то резко возрастает вместе с ценой. 

Мировой рынок RWA (Row-Wait-A-Wait) движется вверх и вправо 

Согласно данным RWA.xyz, рыночная капитализация стейблкоинов в настоящее время составляет 213,86 млрд долларов, увеличившись на 4,84% за последний месяц. При этом ежемесячный объем переводов составляет 3,35 трлн долларов, что почти на 28% меньше, чем 30 дней назад, а число держателей превысило 140 млн. Крупнейшим эмитентом остается Tether, за ним следуют Circle и Ethena на третьем месте. К ведущим токенизированным активам относятся USDT (138,50 млрд долларов), USDC (52,20 млрд долларов) и USYC (1,20 млрд долларов).

Раздел данных, посвященный институциональным фондам, отслеживает токенизированные альтернативы, такие как хедж-фонды, венчурный капитал, частные инвестиции и частное кредитование. Общая стоимость этих фондов составляет 410,49 млн долларов, что на 11,52% больше, чем 30 дней назад. В настоящее время на рынке токенизированных институциональных фондов зарегистрировано 8343 держателя активов и 48 ежемесячно активных адресов.

Данные по частному кредитованию сосредоточены на токенизации частных кредитов. Согласно данным, активная и общая сумма кредитов в настоящее время составляет 11,81 млрд долларов и 21,49 млрд долларов соответственно, при средней годовой процентной ставке 10,10%. Общее количество кредитов составляет 2414, большая часть из них размещена в сетях Provenance и Ethereum . 

Токенизированные товары включают цифровые активы, привязанные к таким товарам, как золото, серебро и нефть. Их рыночная капитализация составляет 1,14 миллиарда долларов, а ежемесячный объем переводов превышает 400 миллионов долларов. В настоящее время насчитывается 3630 активных адресов в месяц и почти 60 000 держателей токенизированных активов. Хотя продукты из драгоценных металлов уже доступны, ожидается, что в скором времени они будут включены в портфель.

Активы, взвешенные по риску, как стратегия диверсификации 

Хотя Ethereum показал худшие результаты на бычьем рынке, сеть занимает первое место по активности токенизации активов, взвешенных по риску (RWA). В настоящее время она лидирует с 67 активами RWA общей стоимостью 3,77 миллиарда долларов. За ней следует ZKsync Era с 28 активами RWA стоимостью 1,93 миллиарда долларов, а затем Arbitrum с 20 активами и оценкой в ​​75,84 миллиарда долларов. 

К другим сетям с активами, взвешенными по риску (RWA), относятся Polygon и Base, каждая из которых владеет 19 активами. Оценка Polygon составляет 181,35 млн долларов, а Base отстает с оценкой в ​​51,54 млн долларов. 

Solana, в настоящее время одна из самых популярных сетей, поскольку на ней размещены самые успешные мемкоины, не очень преуспела в плане RWA (активов, взвешенных по риску). У нее всего три таких актива, оцененных в 135,47 миллиона долларов. 

Всё больше инвесторов рассматривают RWA (активы, взвешенные по риску) как способ диверсификации своих портфелей и взаимодействия с токенизированными версиями реальных активов. RWA охватывают материальные активы, такие как недвижимость, сырьевые товары и инфраструктура. Эти активы, как правило, имеют иной профиль риска по сравнению с традиционными финансовыми активами.

Некоторые активы, взвешенные по риску (RWA), могут помочь управлять рисками, снижая подверженность волатильности рынка. Кроме того, они известны своей низкой корреляцией с акциями и облигациями, что делает их своего рода буфером против рыночных спадов.

Токенизированные версии таких товаров, как золото, также могут использоваться в качестве защиты от инфляции и девальвации валюты. Многие из них также приносят регулярный доход, например, арендную плату за недвижимость или дивиденды от инфраструктурных проектов.