Неопределенность в регулировании существенно сдерживает внедрение криптовалют — Правда или Ложь?

В постоянно меняющемся мире криптовалют и блокчейн-технологий нормативные рамки для криптовалют стали горячей темой. Поскольку цифровые валюты занимают свою нишу на финансовых рынках и предлагают новые возможности для торговли и инвестиций, регуляторы сталкиваются с задачей стимулирования роста, не компрометируя защиту потребителей и инвесторов. Это руководство погружается в тонкости регулирования блокчейна, сложности классификации, потенциальные ловушки чрезмерного регулирования и будущий ландшафт внедрения криптовалют в условиях глобальных регуляторных вызовов.

Блокчейн и регуляторная дилемма

Многие руководители высшего звена и руководители ИТ-отделов считают, что запутанное регулирование является главным препятствием, мешающим большему числу компаний использовать технологию блокчейн.

Как показало исследование Ernst & Young (EY), в котором приняли участие 83 ведущих специалиста из разных секторов, 61% считают, что сложные правила замедляют использование блокчейна; 51% упомянули проблемы с интеграцией блокчейна со старыми технологическими системами; и почти половина, 49%, считают, что существует общая путаница относительно того, что блокчейн действительно может делать.

Пол Броди из EY отметил, что эти регуляторные проблемы в основном затрагивают публичные блокчейны, к которым может присоединиться любой, и где перемещаются большие объемы денег или активов.

С другой стороны, частные блокчейны, которые обычно используются для отслеживания товаров в цепочках поставок, не имеют прямого отношения к таким большим объемам денег. Поскольку они контролируются и вовлекают меньшее количество людей, они, вероятно, не столкнутся с таким количеством регуляторных проблем.

По всему миру органы власти пытаются разобраться, как обращаться с блокчейном и цифровыми валютами, которые он поддерживает. Например, цифровая валюта под названием Ether в настоящее время изучается Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), чтобы решить, является ли она больше похожей на акцию или на базовый товар.

Крупные страны, такие как Китай, США и некоторые европейские страны, также размышляют о том, как установить правила для блокчейна.

Джерри Стегмайер, юридический эксперт из Reed Smith, выделил иронию, связанную с блокчейном. Одна из его лучших особенностей заключается в том, что он предоставляет постоянную запись, которую нельзя изменить, что создает доверие. Но именно эта особенность может стать проблемой с точки зрения законов, особенно тех, которые касаются защиты данных.

Он упомянул, что тот факт, что данные блокчейна нельзя удалить, не означает, что они должны быть освобождены от законов о защите данных. Такие аргументы не были очень убедительными для тех, кто устанавливает правила.

Люди, участвовавшие в опросе EY, считают, что США будут лидером в использовании блокчейна в ближайшие годы. Из всех респондентов 28% считают, что США будут впереди. Ожидается, что Китай последует за ними на втором месте с 18%. Япония и Великобритания имеют свои ожидаемые всплески с 13% и 12% соответственно, опережая другие страны, включенные в опрос.

Бизнес не просто наблюдает со стороны; он активно пытается сделать блокчейн частью своих операций. Они хотят воспользоваться тем, что предлагает технология. Опрос показал, что 60% считают, что такие сектора, как банковское дело и профессиональные услуги, первыми покажут значительный прогресс в использовании блокчейна в ближайшем будущем.

Действительно ли нам нужно регулирование? 

Пересечение криптовалют с более широким финансовым рынком поднимает актуальный вопрос: есть ли реальная необходимость в регулировании, и если да, то каков может быть его эффект?

Аргументы в поддержку регулирования криптовалют

Сторонники утверждают, что регулирование имеет первостепенное значение для устойчивого роста криптомира. Вот основные причины, которые они приводят:

Защита инвестора

Аналогия Гэри Генслера, сравнивающего крипто-сферу с «Диким Западом», не лишена оснований. Сектор изобилует потенциальным мошенничеством, а существующие правила предлагают мало защиты от манипуляций на рынке или инсайдерских сделок. Кроме того, непредвиденные риски в отрасли могут быть значительными. При рассмотрении инвестиций в криптоплатформы, генерирующие проценты, как можно обеспечить безопасность своих средств? Какие меры приняты на случай взлома безопасности платформы или банкротства? Регулирование может решить эти проблемы.

Борьба с финансовыми правонарушениями

Скрытый характер транзакций с криптовалютами может быть использован в незаконных целях, таких как отмывание денег. Есть опасения по поводу цифровых валют, особенно с учетом того, что они потенциально могут использоваться для финансирования экстремистской деятельности или перевода незаконно полученных средств. Следовательно, многие крупные криптобиржи приняли практики «знай своего клиента» (KYC), требуя от пользователей предоставления личных данных до создания учетной записи или внесения средств. Тем не менее, несколько бирж работают без KYC, позволяя анонимные транзакции.

Влияние на более широкую экономическую сцену

Стейблкоины – цифровые валюты, привязанные к таким активам, как золото или доллар США, – представляют собой уникальную проблему. Особенно тревожными являются стейблкоины, обеспеченные фиатными деньгами, которые привязаны к традиционным валютам. В идеале, у них должно быть эквивалентное обеспечение активами в резерве для обеспечения ликвидности. Однако это не всегда практикуется. Tether (USDT), ведущий стейблкоин, частично обеспечивает свои токены краткосрочными долговыми инструментами. Внезапный спрос на снятие средств может не только поставить под угрозу инвесторов, но и дестабилизировать более широкий сектор краткосрочного кредитования.

Реализация истинного потенциала криптоиндустрии

Хотя принятие криптовалют расширилось со временем, оно еще не достигло своего пика. Согласно исследованию Gemini, лишь 14% граждан США владеют криптовалютой. Нормативные рамки, ориентированные на индивидуальных инвесторов, могут убедить больше людей заняться криптоинвестициями.

Кроме того, ясность в регулировании может повысить уверенность институциональных инвесторов, связанных строгими стандартами соответствия. Учреждение, связанное с криптоактивами, связанными с незаконными действиями, может попасть в юридическую беду. В отсутствие прозрачных директив обеспечение безопасности криптопроектов остается сложной задачей, что создает значительный барьер для потенциального роста.

Аргументы против регулирования криптовалют

Вот разбор распространенных позиций тех, кто выступает против регуляторного вмешательства в криптопространство.

Сохранение сути криптовалюты

В своей основе криптовалюта отстаивает принцип децентрализации, который стремится устранить финансовых посредников, таких как крупные банки и государственные органы. Она предлагает автономию, позволяя людям управлять своими финансами без посторонних глаз, уменьшая влияние крупных финансовых учреждений. Внедрение регулирования кажется противоречащим этому фундаментальному принципу.

Подавление инноваций

Взлет криптоиндустрии отчасти объясняется новаторским потенциалом блокчейна для революции в нескольких секторах, особенно в финансовой сфере. Децентрализованный дизайн этих предприятий часто приводит к снижению начальных затрат, поскольку нет необходимости создавать централизованные системы и основы. Кроме того, гибкие механизмы привлечения средств стали благом. Криптопредприятия могут быстро собирать средства, обходя сложные правила ценных бумаг, предоставляя розничным инвесторам доступ к возможностям, ранее недоступным для них.

Отрасль будет сосредоточена в других странах

Учитывая международный характер крипто-сферы, существует опасение, что строгие правила США могут подтолкнуть отрасль к странам с более благоприятным отношением к криптовалютам. Этот потенциальный сдвиг может иметь два значительных последствия:

США могут упустить экономическую выгоду, связанную с этой растущей отраслью. Такие регионы, как Майами и Калифорния, активно привлекают финансовый приток и возможности трудоустройства, связанные с становлением центрами криптовалют.

Если сектор переместится за пределы американских берегов, создание любых защитных мер для инвесторов станет сложной задачей. Местный, а не международный подход может быть более эффективным.

Цены на криптовалюты могут снизиться

Хотя всеобъемлющий запрет на криптовалюты в США, подобный китайскому, кажется маловероятным, более строгое регулирование может временно подавить цены, в значительной степени обусловленное распространенным опасением по поводу регуляторных мер. Лишь спекуляции о значительных регуляторных действиях могут привести к снижению стоимости криптовалют.

Однако важно отметить, что некоторые эксперты отрасли считают, что регулирование может поддержать цены в долгосрочной перспективе. Они полагают, что, несмотря на временный уход незаконных финансов, приток от крупных институциональных спонсоров может более чем компенсировать это. Кроме того, регулирование, способствующее доверию и улучшающее защиту инвесторов, может катализировать дальнейшее расширение отрасли.

В конечном итоге, суть и применение любых будущих правил регулирования криптовалют имеют решающее значение. Чрезмерно строгие правила, чрезмерно ограничивающие законные предприятия, могут быть контрпродуктивными. Однако взвешенные регуляторные меры, направленные на злонамеренные субъекты, могут проложить путь для процветания настоящих проектов.

Можно ли винить регуляторную неопределенность в задержке внедрения? 

Блокчейн, технология, лежащая в основе Биткоина, впервые попала в заголовки в финансовом мире. С тех пор он привлекает внимание в сфере доставки и логистики. Тем временем компании от страхования до розничной торговли ищут экспертных советов о том, как извлечь выгоду из этой меняющей игру технологии или как защититься от ее мощного влияния.

PwC, ведущая консалтинговая компания, провела исследование, которое показало, что основными препятствиями для бизнеса, использующего блокчейн, являются неясные правила вокруг него и проблемы с доверием.

Почти половина участников исследования (48%) заявили, что неопределенность в правилах блокчейна является одной из их главных проблем. 27% считали, что это их самая большая проблема, потому что они не были уверены, повлияют ли меняющиеся правила для блокчейна на его полезность. С другой стороны, 45% считали, что построение доверия к блокчейну является большой проблемой, даже несмотря на то, что сами компании могут работать над этим. Каждый четвертый сказал, что эта проблема доверия является их главным барьером.

Стив Дэвис из PwC прокомментировал эти выводы, сказав, что, хотя блокчейн должен быть о доверии, компании сталкиваются с проблемами доверия на каждом шагу. Он упомянул, что блокчейн — это не просто технологический проект; это изменение способа ведения бизнеса. Чтобы компании действительно извлекли выгоду из блокчейна, им нужна четкая цель и правильная поддержка.

Проблемы внедрения криптовалют

В любом секторе правила имеют свои плюсы и минусы, и в мире криптоактивов это не исключение. Регуляторы стоят перед сложной задачей поддержки роста отрасли, одновременно обеспечивая защиту потребителей и инвесторов. Этот баланс часто трудно достичь.

Классификация

Одним из значительных препятствий для тех, кто устанавливает правила, является понимание и определение криптовалют. Рожденные из достижений цифровых технологий, эти цифровые валюты предлагают новые возможности для торговли, инвестиций и транзакций. Их эволюционирующая и инновационная природа затрудняет их закрепление и определение. Постоянно меняющийся рынок дополнительно бросает вызов регуляторным усилиям, потенциально оставляя некоторые области без внимания.

Хотя многие пытаются приравнять криптоактивы к традиционным формам денег, исследования таких институтов, как Европейский парламент, показали, что они пока не широко принимаются в качестве стандартных средств платежа.

Многие эксперты теперь рассматривают криптовалюты как новый тип инвестиционных активов, особенно те, которые ведут себя как традиционные ценные бумаги. В целом эти цифровые активы считаются ценными инвестициями, учитывая их внутреннюю стоимость и преимущества, которые они приносят.

Чрезмерное регулирование

Чрезмерное регулирование — еще одна проблема. Если правила будут слишком строгими, это может остановить инновации в мире криптовалют. Заметный рост стоимости таких активов, как биткоин, революционизировал способы привлечения финансирования новыми предприятиями. Поэтому регулирование должно разрабатываться с осторожностью, обеспечивая даже стартапам возможность привлекать финансирование от широкого круга инвесторов.

Куда движутся криптовалюты?

Несмотря на государственное и регуляторное вмешательство, рост криптовалют остается сильным. Однако нежелание регуляторов приводит к атмосфере неопределенности, которая может отпугнуть часть потенциальных инвесторов. Важно разрабатывать и внедрять прогрессивные регуляторные решения. Такие усилия должны включать как правительство, так и лидеров отрасли, чтобы создать правила, предотвращающие мошенничество и распространение поддельных цифровых валют. В то же время должны быть приняты строгие меры безопасности для защиты инвесторов.

В обозримом будущем значимость криптоактивов никуда не денется. По мере роста их стоимости они будут привлекать больше инвесторов и предпринимателей. Ответственность регуляторов огромна: они должны обеспечивать безопасность и ясность, не нарушая естественного течения рынка.

Заключение

По мере того как мир продолжает осознавать трансформационный потенциал криптоактивов и блокчейна, взаимодействие между этими инновациями и регуляторными органами становится все более сложным. Крайне важно найти правильный баланс: нам нужны правила, которые поддерживают рост, защищают потребителей и способствуют укреплению доверия. Ответственность лежит не только на регуляторах, но и на лидерах отрасли и заинтересованных сторонах, которые должны сотрудничать и прокладывать путь к безопасному, прозрачному и процветающему рынку криптовалют.