Стратегия Джерома Пауэлла по борьбе с инфляцией абсурдна

Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл недавно сделал заявление, которое мало кого всколыхнуло в финансовой индустрии. На мероприятии в Амстердаме он заявил, что ФРС может сохранить текущие процентные ставки дольше, чем предполагалось ранее. Это решение было принято в ответ на в США ожиданий, несмотря на то, что ранее экономика демонстрировала некоторые сильныеtron.

Постоянная инфляция и план Пауэлла

За первые несколько месяцев 2024 года США с трудом удалось снизить инфляцию до целевого уровня центрального банка в 2%.

Пауэлл признал, что, хотя он и надеется, что темпы инфляции снизятся до более управляемых уровней, наблюдавшихся в прошлом году, его уверенность уже не такtron, как когда-то.

Пауэлл подчеркнул необходимость терпения, предположив, что ограничительная денежно-кредитная политика должна продолжать оказывать свое действие, пусть и медленно.

Вопреки некоторым рыночным предположениям, Пауэлл заверил, что дальнейшее повышение ставок маловероятно, учитывая уже действующие жесткие меры политики.

Устойчивый рост инфляции резко контрастирует с ситуацией в Европе, где ценовое давление ослабевает, что позволяет снижать ставки. Центральные банки Швейцарии и Швеции уже снизили ставки, а Европейский центральный банк готовится сделать то же самое.

Это изменение потенциально может изменить традиционную иерархию мировой денежно-кредитной политики, при этом Европа, возможно, возглавит движение перед США.

Однако некоторые политики ЕЦБ предостерегают от слишком сильного отхода от лидерства ФРС, намекая на сложный баланс международных финансов.

Движения рынка и экономические показатели

По данным Министерства труда, в апреле в США наблюдался резкий рост оптовой инфляции, достигший самого высокого годового прироста за 12 месяцев.

Рост индекса цен производителей превзошел прогнозы, что свидетельствует о том, что ФРС предстоит проделать большую работу по сдерживанию роста цен.

На фоне этих событий рынок готовится к последним данным по индексу потребительских цен, которые могут либо подтвердить, либо подвергнуть сомнению оптимизм, связанный с мягкой экономическим спадом и возможным снижением ставок позднее в этом году.

Инвесторы, судя по всему, не испугались: основные индексы, такие как S&P 500, приближаются к рекордным максимумам, а акции мемов, такие как GameStop, переживают массовый рост.

Этот оптимизм рынка отражает веру в способность ФРС осуществить «мягкую посадку», замедлив инфляцию, не подрывая экономический рост.

Однако с предстоящей публикацией данных по ИПЦ это убеждение подвергнется серьёзному испытанию. Более высокая, чем ожидалось, инфляция может вновь усилить опасения по поводу перегрева экономики и вынудить ФРС пересмотреть свою позицию по корректировке ставок.

Финансовые рынки обычно испытывают повышенную волатильность в дни публикации индекса потребительских цен, что отражает неопределенность и меняющиеся ожидания инвесторов.

Несмотря на недавний рост рынка и несколько оптимистичные настроения инвесторов, сохраняется осторожный настрой.

Реакция рынка на рекордные максимумы марта и последующие колебания указывают на уязвимые места, такие как потенциальная фигура «двойная вершина» на графике, сигнализирующая о возможных разворотах.