Смелая чистка криптовалют, предпринятая О'Лири, показывает, почему институциональные инвесторы ограничивают долю криптовалют в своих портфелях опасным уровнем в 3%

Bitcoin находится в узком диапазоне около 68 000 долларов , практически не демонстрируя признаков решительного прорыва.

Ведущая криптовалюта недавно завершила сессию вблизи отметки в 68 030 долларов, поднявшись до 69 061 доллара, а затем отступив до 67 703 долларов на фоне активной торговли , объем которой превысил 31 миллиард долларов.

В настоящий момент Bitcoin торгуется около 67 300 долларов, что на 0,5% меньше, чем днем ​​ранее. Этот уровень примерно на 46% ниже исторического максимума в 126 000 долларов, достигнутого в октябре.

Почему октябрьский обвал изменил все для институциональных инвесторов

10 октября резкий спад привел к ликвидации сделок с использованием кредитного плеча на сумму 19 миллиардов долларов в криптовалютном секторе, что вызвало широкомасштабное давление со стороны продавцов и обрушило цены на все криптовалюты. Больше всего пострадали более мелкие альткоины, многие из которых упали на 80-90% и с тех пор так и не смогли восстановить свои позиции . 

Кевин О'Лири, известный инвестор и участник телешоу "Shark Tank", которого часто называют "мистер Чудесный", считает, что октябрьский провал коренным образом изменил взгляд крупных игроков на эту отрасль.

«В октябре, когда все рухнуло, Bitcoin был уничтожен , а остальная часть рынка рухнула , некоторые монеты упали на 80-90% и так и не восстановились», — О'Лири в недавних комментариях, опубликованных на X и в интервью СМИ.

«Почему? Потому что институциональные инвесторы наконец-то произвели расчеты и поняли, что если вы хотите получить 90% потенциального роста и волатильности криптовалют, вам нужны только Bitcoin и Ethereum.»

В прошлом месяце сам О'Лири , руководствуясь этой точкой зрения, сократил свои криптовалютные активы на 27 позиций. Он сузил круг своих инвестиций до того, что называет « танцем двух девушек» — Bitcoin и Ethereum, а также вложил средства в энергетическую инфраструктуру, необходимую для работы этих сетей.

По его мнению, альткоины , которые были распроданы, просто были низкого качества и несли слишком большой ненужный риск для серьезных инвестиционных портфелей.

Подобная переориентация отражает действия многих профессиональных управляющих. Крупные фонды, похоже, отказываются от более рискованных токенов и концентрируются вместо этого на двух крупнейших компаниях по рыночной капитализации. Даже при таком более узком подходе их совокупная доля в Bitcoin и Ethereum все равно составляет значительные суммы.

Опасения по поводу квантовых вычислений и путь к более четкому регулированию

Одна из главных причин, по которой институциональные инвесторы остаются в стороне, связана с опасениями по поводу квантовых вычислений. Теоретически , будущие квантовые машины могут преодолеть криптографию на основе эллиптических кривых, которая защищает Bitcoin. О'Лири снова поднял этот вопрос в своих постах и ​​видеороликах в этом месяце, указав, что одной лишь этой возможности достаточно, чтобы заставить управляющих портфелями ограничить свои криптоинвестиции примерно 3% до появления более надежных решений.

Сообщество Bitcoin не сидит сложа руки. Недавно они включили Bitcoin предложение по улучшению BIP -360) в официальный репозиторий BIP. Это вводит новый формат вывода, называемый Pay-to-Merkle-Root, или P2MR.

Это изменение устраняет один из способов расходования средств в адресах Taproot , который мог бы стать слабым местом против квантовых атак, при этом полностью сохраняя доступность функций, основанных на скриптах . Специалисты, следящие за этой областью, считают это хорошим первым шагом к усилению защиты, и в будущем, вероятно, будут внесены дополнительные улучшения

В то же время некоторые из крупнейших платформ в отрасли сформировали специальные команды для отслеживания меняющихся криптографических проблем в долгосрочной перспективе.

Что касается правил и надзора, О'Лири сохраняет оптимизм. Он ожидает, что Конгресс одобрит законопроект , который определит надлежащую структуру рынка криптовалют до промежуточных выборов.

В настоящий момент рынок словно замер. Bitcoin торгуется в районе 67 700 долларов, при этом продавцы не сбрасывают его на рынок из-за страха, а покупатели не спешат его скупать. Большинство институциональных игроков, похоже, готовы занять выжидательную позицию и понаблюдать за развитием ситуации с регулированием, а также за прогрессом в решении квантовых рисков, прежде чем вкладывать более крупные суммы.

Такая осторожная позиция вполне оправдана, учитывая совокупность факторов. События октября показали, насколько уязвимыми могут быть сделки с использованием заемных средств , особенно за пределами основных активов.

В то же время, обещание более совершенных правил может открыть более широкие возможности, а дискуссия о квантовых технологиях напоминает всем, что долгосрочные технологические угрозы заслуживают внимания.

До тех пор узкий диапазон вокруг текущих уровней, по всей видимости, сохранится.