La purge audacieuse d'O'Leary sur les cryptomonnaies révèle pourquoi les institutions plafonnent leur exposition aux cryptomonnaies à un niveau dangereux de 3 %

Bitcoin est bloqué dans une fourchette étroite autour de 68 000 $ depuis plusieurs jours, ne montrant que peu de signes d'une percée décisive.

La principale cryptomonnaie a récemment clôturé une séance aux alentours de 68 030 $ après avoir atteint un pic à 69 061 $ avant de retomber à 67 703 $ dans un contexte d'activité de trading soutenue qui a dépassé les 31 milliards de dollars.

Bitcoin se situe actuellement aux alentours de 67 300 $, soit une légère baisse d'environ 0,5 % par rapport à la veille. À ce niveau, il reste environ 46 % en dessous de son record historique de 126 000 $ atteint en octobre.

Pourquoi le krach d'octobre a tout changé pour les investisseurs

Le 10 octobre, une forte baisse a liquidé 19 milliards de dollars de à effet de levier sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies, déclenchant une pression à la vente généralisée qui a fait chuter les prix de toutes les cryptomonnaies. Les altcoins les plus petits ont été les plus touchés, nombre d'entre eux chutant de 80 à 90 % et peinant à se redresser depuis.

Kevin O'Leary, investisseur renommé et figure emblématique de l'émission Shark Tank, souvent surnommé « Mr. Wonderful », estime que le krach d'octobre a fondamentalement modifié la façon dont les grands acteurs perçoivent ce secteur.

« En octobre dernier, lorsque tout s'est effondré, Bitcoin a été massacré et le reste du marché a été anéanti , certaines cryptomonnaies perdant 80 à 90 % de leur valeur et ne s'en étant jamais remises », O'Leary dans des commentaires récents partagés sur X et lors d'interviews avec les médias.

« Pourquoi ? Parce que les institutions ont enfin fait les calculs et réalisé que si vous voulez profiter de 90 % du potentiel de hausse et de la volatilité des cryptomonnaies, vous n'avez besoin que Bitcoin et Ethereum.»

O'Leary lui-même mis cette conviction en pratique le mois dernier en réduisant de 27 le nombre de ses investissements en cryptomonnaies. Il a recentré ses investissements sur ce qu'il appelle le « Two Girl Dance », Bitcoin et Ethereum, tout en investissant dans l' infrastructure énergétique nécessaire au fonctionnement de ces réseaux.

À ses yeux, les altcoins qui ont été déversés étaient tout simplement de mauvaise qualité et présentaient un risque inutile trop important pour des portefeuilles sérieux.

Ce repositionnement est similaire à celui de nombreux gestionnaires professionnels. Les principaux fonds semblent se désengager des cryptomonnaies les plus risquées et se concentrer sur les deux plus importantes en termes de capitalisation boursière. Malgré cette approche plus restrictive, leur exposition combinée au Bitcoin et Ethereum reste significative .

Les craintes liées à l'informatique quantique et la voie vers une réglementation plus claire

L'une des principales raisons de la prudence des institutions réside dans les inquiétudes liées à l'informatique quantique. En théorie, les futures machines quantiques pourraient déchiffrer le chiffrement à courbe elliptique qui protège Bitcoin. O'Leary a de nouveau évoqué ce sujet dans des articles et des vidéos ce mois-ci, soulignant que cette seule possibilité suffit à inciter les gestionnaires de portefeuille à limiter leurs investissements en cryptomonnaies à environ 3 % jusqu'à l'apparition de solutions plus fiables.

La Bitcoin ne reste inactive. Elle a récemment intégré Bitcoin 360 ( BIP-360) au dépôt officiel BIP. Celle-ci introduit un nouveau format de sortie appelé Pay-to-Merkle-Root (P2MR).

Cette modification élimine une voie de dépense spécifique dans les adresses Taproot qui pourrait constituer une faille face aux attaques quantiques, tout en laissant pleinement accessibles les fonctionnalités basées sur des scripts . Les observateurs du secteur considèrent cette mesure comme un premier pas important vers le renforcement des défenses, et d'autres améliorations sont probables à venir.

Dans le même temps, certaines des plus grandes plateformes du secteur ont constitué des équipes dédiées pour suivre l'évolution des défis cryptographiques sur le long terme.

Concernant la réglementation et le contrôle, O'Leary reste optimiste. Il s'attend à ce que le Congrès adopte une loi définissant une structure de marché appropriée pour les cryptomonnaies avant les élections de mi-mandat.

Actuellement, le marché semble au point mort. Bitcoin se négocie autour de 67 700 dollars, sans que les vendeurs ne se ruent sur leurs positions par crainte de la panique ni que les acheteurs ne se précipitent. La plupart des investisseurs institutionnels semblent prêts à maintenir le cap et à observer l'évolution de la situation réglementaire ainsi que les progrès réalisés en matière de gestion des risques quantiques avant d'engager des sommes plus importantes.

Cette prudence se justifie compte tenu des facteurs en jeu. Les événements d'octobre ont révélé la fragilité à effet de levier , notamment en dehors des actifs les plus performants.

Dans le même temps, la promesse de meilleures règles pourrait ouvrir davantage de portes, tandis que le débat sur l'informatique quantique rappelle à tous que les menaces technologiques à long terme méritent toute notre attention.

D’ ici là, la faible fourchette autour des niveaux actuels devrait vraisemblablement persister.