Майнеры и крупные инвесторы обеспечивают поддержку BTC, в то время как ETF продают свои активы.

Биткоин вступает в период смены собственников, когда крупные держатели либо поддерживают монету, либо избавляются от неё. Майнеры и крупные инвесторы предлагают долгосрочное хранение, в то время как ETF-фонды сейчас являются источником давления со стороны продавцов. 

В балансах крупных держателей BTC наблюдается очередная смена тенденций. Некоторые категории кошельков формируются как кошельки преданных держателей с долгосрочным доверием, в то время как другие превращаются в чистых продавцов. 

Цена BTC составляла $86 401,82, торгуясь в атмосфере крайней паники. Недавний спад на рынке пробил несколько уровней поддержки. В текущем ценовом диапазоне BTC находится чуть выше себестоимости покупки ETF в $84 000, что может привести к дальнейшим продажам со стороны основных инвесторов. 

В то же время, новая группа накопительных кошельков пополняет резервы BTC. Майнеры также сохранили свои резервы на относительно неизменном уровне. BTC по-прежнему хранится в качестве долгосрочного резерва, и крупные игроки покупают его по более низким ценам после получения прибыли на пиковых уровнях. 

Институциональные инвесторы продают, инвесторы, владеющие биткоином, держат.

Биткоин по-прежнему находится в зоне коррекции, снизившись почти на 7% за последнюю неделю. Эти рыночные условия привели к разнообразным потокам средств. Компания Strategy снова приобрела более 10 000 BTC. Компания Майкла Сэйлора в среднем покупала 640 BTC в день с начала 2025 года, хотя этот показатель снизился с 785 BTC в день в августе. 

В этих условиях аналитики обращаются к показателям удержания добывающих компаний и крупных игроков рынка, ища признаки долгосрочной уверенности. 

Резервы майнеров BTC остаются относительно неизменными и составляют 1,89 млн токенов. Майнеры продолжают создавать блоки даже в кризисных ситуациях, при этом продажи на Binanceограничены. Большинство майнеров могут позволить себе держать токены благодаря чрезвычайно низкой себестоимости, зафиксированной в предыдущих циклах. 

BTC-адреса с более чем 1000 монетами остаются относительно стабильными: за последний квартал было продано всего около 60 кошельков. За тот же период было создано еще 3000 кошельков с более чем 100 BTC, что свидетельствует о возобновлении накопления средств акулами.

Несмотря на недавние распродажи, существует спрос, позволяющий практически мгновенно поглотить BTC из-за растущего дефицита. 

Почему рост курса BTC застопорился? 

Цикл 2025 года был гораздо более благоприятным для BTC. Тем не менее, ведущая криптовалюта вошла в очередную долгосрочную просадку, демонстрируя 72 дней с момента достижения последнего исторического максимума.  

Аналитик BTC PlanB, специализирующийся на долгосрочных инвестициях, высказал свое мнение о текущем снижении цены. Аналитик, известный своей моделью «запасы-поток», считает, что нынешние продавцы пытаются опередить очередной медвежий рынок, подобный обвалу 2021-2022 годов. 

Почему bitcoin не набирает обороты?

Потому что 50% продают (старожилы, травмированные событиями 2021 года, технические инвесторы, следящие за RSI, поклонники 4-летнего цикла, ожидающие медвежьего тренда через 2 года после халвинга), а остальные 50% покупают (фундаментальные инвесторы, трейдеры, банки).

Эпическая битва… пока у продавцов не закончатся патроны. pic.twitter.com/er7upg25RV

— PlanB (@100trillionUSD) 16 декабря 2025 г.

Текущий рынок BTC по-прежнему опирается на менее заметное накопление и спотовых держателей,dent в установлении новых ценовых рекордов в ближайшие годы. Тем не менее, BTC все еще ищет локальное дно, в то время как трейдеры оценивают, остаются ли в силе предыдущие четырехлетние циклы. 

Исходя из соотношения рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV), в настоящее время BTC торгуется в условиях, схожих с медвежьим рынком 2023 года. Краткосрочные медвежьи прогнозы предполагают падение BTC до 70 000 или даже 40 000 долларов, после чего он вернется с новым бычьим рынком.