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Mineradores e baleias oferecem suporte para manter o BTC enquanto os ETFs vendem.
- O BTC está em tendência de queda há 72 dias desde seu último pico histórico.
- Os ETFs continuam sendo vendedores líquidos, enquanto as posições compradas vêm de grandes investidores, investidores institucionais e mineradores.
- O Bitcoin não conseguiu se recuperar, já que os investidores buscam antecipar um possível mercado de baixa.
O Bitcoin está entrando em um período de mudança de propriedade, onde grandes detentores estão tanto apoiando quanto se desfazendo da moeda. Mineradores e baleias oferecem investimentos de longo prazo, enquanto os ETFs agora são a origem da pressão de venda.
O Bitcoin está passando por mais uma mudança nos saldos de seus grandes detentores. Algumas categorias de carteiras se destacam como detentoras dedicadas com confiança no longo prazo, enquanto outras estão se tornando vendedoras líquidas.
O Bitcoin estava cotado a US$ 86.401,82, em um clima de extremo medo. A recente queda do mercado rompeu diversos níveis de suporte. Na faixa de preço atual, o Bitcoin está logo acima do preço médio de compra de US$ 84.000 para compradores de ETFs, o que pode levar a mais vendas por parte dos investidores tradicionais.
Ao mesmo tempo, uma nova leva de carteiras de acumulação está aumentando suas reservas de BTC. Os mineradores também mantiveram suas reservas em níveis relativamente inalterados. O BTC ainda está armazenado como reserva de longo prazo, e as baleias estão comprando a preços mais baixos após realizarem lucros perto das cotações máximas.
Instituições vendem, detentores de BTC mantêm.
O BTC ainda está em território de correção, com queda de quase 7% na última semana. Essas condições de mercado causaram fluxos diversificados. A Strategy, por exemplo, comprou mais de 10.000 BTC novamente. A empresa de Michael Saylor adquiriu, em média, 640 BTC por dia em 2025 até o momento, embora esse número esteja abaixo dos 785 BTC diários registrados em agosto.
Nessas condições, os analistas estão voltando sua atenção para a retenção de ativos por mineradores e grandes investidores, buscando sinais de confiança a longo prazo.
As reservas dos mineradores de BTC permanecem relativamente inalteradas em 1,89 milhão de tokens. Os mineradores continuam produzindo blocos mesmo em condições adversas, com vendas limitadas na Binance. A maioria dos mineradores pode se dar ao luxo de manter suas reservas devido aos custos extremamente baixos observados em ciclos anteriores.
Os endereços BTC com mais de 1.000 moedas permanecem relativamente estáveis, com apenas cerca de 60 carteiras se desfazendo de seus ativos no último trimestre. Outras 3.000 carteiras com mais de 100 BTC foram criadas no último trimestre, demonstrando uma renovada acumulação por parte dos investidores mais engajados.
Apesar das recentes vendas, existe uma demanda para absorver BTC quase que imediatamente, devido à crescente escassez.
Por que a alta do BTC estagnou?
O ciclo de 2025 apresentou condições muito mais favoráveis para o BTC. No entanto, a principal criptomoeda entrou em mais uma tendência de baixa de longo prazo, com 72 dias de perdas desde a última máxima histórica.
PlanB, analista de longo prazo do mercado de Bitcoin, voltou a falar sobre a atual fraqueza dos preços. O analista, conhecido pelo modelo stock-to-flow, acredita que os vendedores atuais estão tentando antecipar outro mercado de baixa semelhante à queda de 2021-2022.
Por que bitcoin não está valorizando?
Porque 50% estão vendendo (investidores veteranos traumatizados por 2021, investidores técnicos de olho no RSI, fãs do ciclo de 4 anos esperando um mercado de baixa de 2 anos após o halving), enquanto os outros 50% estão comprando (investidores fundamentalistas, finanças tradicionais, bancos).
Batalha épica… até os vendedores ficarem sem munição. pic.twitter.com/er7upg25RV
— PlanB (@100trillionUSD) 16 de dezembro de 2025
O mercado atual de BTC ainda depende de acumulação menos visível e de detentores à vista,dent em novos recordes de preço nos próximos anos. No entanto, o BTC ainda busca um fundo local, enquanto os traders avaliam se os ciclos anteriores de quatro anos ainda são válidos.
Com base na relação entre valor de mercado e valor realizado (MVRV), o BTC está sendo negociado atualmente em condições semelhantes ao mercado de baixa de 2023. As previsões de baixa de curto prazo apontam para uma queda do BTC para US$ 70.000 ou até mesmo US$ 40.000, antes de eventualmente retornar com outro mercado de alta.
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva é especialista em notícias de negócios e economia. Ela se formou na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir uma graduação de quatro anos em Administração de Empresas e Jornalismo e Comunicação Social. Trabalhou para um dos principais jornais do país, cobrindo o setor de commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é colaboradora do Cryptopolitan.
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