Майкл Баури утверждает, что Oracle завысит прибыль на 27%, а Meta — на 21% из-за уловок с амортизацией

По данным CNBC, Майкл Баури обвинил двух крупнейших технологических игроков Америки, Oracle и Meta, в использовании того, что он называет «уловками с амортизацией», для преувеличения своей прибыли от бума искусственного интеллекта.

Основатель Scion Asset Management заявил, что крупные компании облачных вычислений и ИИ-инфраструктуры, которых он называет «гиперскейлерами», нарушают правила бухгалтерского учета, чтобы сделать свою прибыль более привлекательной, чем она есть на самом деле.

Баури предупреждает о завышенной прибыли в ORCL, META через 2028

В публикации в понедельник в X Баури заявил, что эти технологические гиганты занижают расходы на амортизацию, притворяясь, что их ИИ-чипы и серверы прослужат дольше, чем на самом деле. «Занижение амортизации за счет искусственного увеличения срока полезной службы активов искусственно завышает прибыль — один из самых распространенных видов мошенничества в современную эпоху», — написал он.

Баури добавил, что компании, значительно увеличивающие капитальные расходы на чипы и серверы Nvidia с двух- или трехлетним циклом обновления продуктов, не должны искусственно продлевать срок службы этого оборудования в своей отчетности.

Баури оценил, что с 2026 по 2028 год этот метод бухгалтерского учета приведет к занижению расходов на амортизацию примерно на 176 млрд долларов, что завысит отчетную прибыль во всей отрасли ИИ.

Он сказал, что к 2028 году прибыль Oracle может быть завышена примерно на 27%, а Meta — на 21%.

Обвинения Баури указывают на то, как GAAP (Общепринятые принципы бухгалтерского учета) позволяет компаниям самостоятельно определять «полезный срок службы» актива. Когда бизнес покупает дорогостоящее оборудование, такое как серверы или полупроводники, он распределяет его стоимость на несколько лет.

Если компания заявляет, что эти активы служат дольше, ежегодные расходы на амортизацию становятся меньше, что делает прибыль более крупной. Баури сказал, что эта практика искажает реальное положение дел относительно того, как быстро ИИ-инфраструктура теряет свою стоимость.

CNBC сообщило, что не смогло независимо проверить, делают ли эти компании это.

Баури усиливает позицию новыми шортами и отраслевым отпором

Баури, известный своими ставками против рынка недвижимости перед финансовым кризисом 2008 года, на прошлой неделе раскрыл новые опционы пут на Nvidia и Palantir Technologies: около 187 млн долларов на Nvidia и 912 млн долларов на Palantir, хотя точные цены исполнения и даты истечения не были указаны в его заявлении в SEC.

Позже Cryptopolitan сообщил, что генеральный директор Palantir Алекс Карп ответил на ставку Баури, назвав ее «супер странной» и «сумасшедшей».

Несмотря на его комментарии, акции Nvidia выросли почти на 6% в понедельник после падения на 7% на прошлой неделе, в то время как акции Palantir выросли на 9% после предыдущего снижения на 11%.

Но во вторник для акций Nvidia дела пошли не так хорошо: конкретно SoftBank объявил о продаже всей своей доли в самой дорогой компании в мире (около 32,1 млн акций на сумму 5,83 млрд долларов). Это привело к потере NVDA около 3%, в то время как сама SoftBank упала более чем на 7% к среде.