Mike Burry affirme qu'Oracle surestimera ses bénéfices de 27 % et Meta de 21 % en raison de manipulations d'amortissement

Selon CNBC, Michael Burry accuse deux des plus grands acteurs technologiques américains, Oracle et Meta, d'utiliser ce qu'il appelle des « astuces de dépréciation » pour exagérer leurs profits tirés du boom de l'IA.

Le fondateur de Scion Asset Management a déclaré que les principales entreprises d'infrastructure cloud et d'IA, qu'il a appelées « hyperscalers », manipulent les règles comptables pour faire paraître leurs bénéfices plustronqu'ils ne le sont réellement.

Burry met en garde contre la surestimation des bénéfices d'ORCL et de META jusqu'en 2028

Dans un article publié lundi sur X, Burry affirme que ces géants de la tech sous-estiment leurs charges d'amortissement en prétendant que leurs puces d'IA et leurs serveurs ont une durée de vie supérieure à la réalité. « Sous-estimer l'amortissement en prolongeant artificiellement la durée de vie des actifs gonfle les bénéfices — une des fraudes les plus courantes de notre époque », écrit-il.

Burry a ajouté que les entreprises qui augmentent massivement leurs dépenses d'investissement dans les puces et les serveurs Nvidia avec des cycles de produits de deux à trois ans ne devraient pas prolonger la durée de vie de ce matériel sur le papier.

Burry a estimé que de 2026 à 2028, cette méthode comptable sous-estimerait l'amortissement d'environ 176 milliards de dollars, gonflant ainsi les bénéfices déclarés dans l'ensemble du secteur de l'IA.

Il a indiqué que les bénéfices d'Oracle pourraient être surestimés d'environ 27 % et ceux de Meta d'environ 21 % d'ici 2028.

L'accusation de Burry souligne comment les PCGR (Principes Comptables Généralement Acceptés) permettent aux entreprises de déterminer la « durée de vie utile » d'un actif. Lorsqu'une entreprise acquiert des équipements coûteux tels que des serveurs ou des semi-conducteurs, elle répartit le coût sur plusieurs années.

Si l'entreprise affirme que ces actifs ont une durée de vie plus longue, les charges d'amortissement annuelles diminuent, ce qui donne l'illusion de bénéfices plus importants. Burry a déclaré que cette pratique fausse la réalité quant à la rapidité avec laquelle l'infrastructure d'IA perd de la valeur.

CNBC a indiqué qu'elle n'était pas en mesure de vérifier de manièredentsi ces entreprises agissaient ainsi.

Burry persiste avec de nouveaux shorts et s'attire les foudres de l'industrie

Burry, célèbre pour avoir parié contre le marché immobilier avant la crise financière de 2008, a révélé la semaine dernière de nouvelles options de vente contre Nvidia et Palantir Technologies, avec environ 187 millions de dollars d'options de vente contre Nvidia et 912 millions de dollars contre Palantir, bien que les prix d'exercice exacts et les dates d'expiration n'aient pas été indiqués dans son document déposé auprès de la SEC.

Cryptopolitan a rapporté par la suite qu'Alex Karp, le PDG de Palantir, avait réagi au pari de Burry, le qualifiant de « super bizarre » et de « complètement dingue »

Malgré ses commentaires, l'action Nvidia a bondi de près de 6 % lundi après une chute de 7 % la semaine dernière, tandis que Palantir a progressé de 9 % après une baisse de 11 % auparavant.

Mais mardi n'a pas été favorable à l'action Nvidia, notamment suite à l'annonce par SoftBank de la vente de la totalité de sa participation dans ce qui est l'entreprise la plus valorisée au monde (environ 32,1 millions d'actions d'une valeur de 5,83 milliards de dollars). Cette annonce a entraîné une baisse d'environ 3 % pour NVDA, tandis que l'action SoftBank avait chuté de plus de 7 % mercredi.