Mike Burry dit qu’Oracle surestimera ses bénéfices de 27 % et Meta de 21 % en raison de tours d’amortissement

Michael Burry a accusé deux des plus grands acteurs technologiques américains, Oracle et Meta, d’utiliser ce qu’il appelle des « tours d’amortissement » pour exagérer leurs profits tirés du boom de l’IA, selon CNBC.

Le fondateur de Scion Asset Management a déclaré que les grandes entreprises d’infrastructure cloud et IA, qu’il a appelées « hyperscalers », enfreignent les règles comptables pour faire paraître leurs bénéfices plus solides qu’ils ne le sont réellement.

Burry met en garde contre des bénéfices surestimés dans ORCL, META via 2028

Dans un post lundi sur X, Burry a déclaré que ces géants de la technologie minimisent les dépenses d’amortissement en prétendant que leurs puces et serveurs IA dureront plus longtemps qu’ils ne le font réellement. « Minimiser l’amortissement en prolongeant artificiellement la durée de vie utile des actifs augmente les bénéfices – l’une des fraudes les plus courantes de l’ère moderne », a-t-il écrit.

Burry a ajouté que les entreprises augmentant massivement leurs dépenses en capital sur les puces et serveurs Nvidia avec des cycles de produits de deux à trois ans ne devraient pas prolonger la durée de vie de ce matériel sur le papier.

Burry a estimé que de 2026 à 2028, cette méthode comptable sous-estimera l’amortissement d’environ 176 milliards de dollars, gonflant les bénéfices déclarés dans toute l’industrie de l’IA.

Il a déclaré que les profits d’Oracle pourraient être surestimés d’environ 27 % et ceux de Meta d’environ 21 % d’ici 2028.

L’accusation de Burry pointe vers la façon dont les GAAP (Généralement Acceptés Principes Comptables) permettent aux entreprises de décider de la « durée de vie utile » d’un actif. Lorsqu’une entreprise achète des équipements coûteux comme des serveurs ou des semi-conducteurs, elle étale le coût sur plusieurs années.

Si l’entreprise affirme que ces actifs durent plus longtemps, la dépense d’amortissement annuelle devient plus petite, ce qui fait paraître les bénéfices plus importants. Burry a déclaré que cette pratique déforme la vérité sur la rapidité avec laquelle l’infrastructure IA perd de sa valeur.

CNBC a rapporté qu’il était incapable de vérifier indépendamment si ces entreprises font cela.

Burry renforce sa position avec de nouveaux shorts et une réaction de l’industrie

Burry, célèbre pour avoir parié contre le marché immobilier avant la crise financière de 2008, a révélé la semaine dernière de nouvelles options put contre Nvidia et Palantir Technologies, avec environ 187 millions de dollars de puts contre Nvidia et 912 millions de dollars contre Palantir, bien que les prix d’exercice et les dates d’expiration exacts n’aient pas été listés dans son dépôt SEC.

Cryptopolitan a plus tard rapporté qu’Alex Karp, le PDG de Palantir, a riposté au pari de Burry, le qualifiant de « super étrange » et de « dingue ».

Malgré ses commentaires, l’action Nvidia a bondi de près de 6 % lundi après un crash de 7 % la semaine dernière, tandis que Palantir a augmenté de 9 % après une baisse de 11 % auparavant.

Mais mardi n’a pas été aussi bon pour l’action Nvidia, spécifiquement SoftBank a annoncé qu’elle avait vendu sa participation totale dans ce qui est l’entreprise la plus précieuse au monde (environ 32,1 millions d’actions valant 5,83 milliards de dollars). Cela a fait perdre à NVDA environ 3 % tandis que SoftBank lui-même avait chuté de plus de 7 % mercredi.