マイク・バリーは、減価償却のトリックにより、オーラクルの収益は27%、メタは21%過大評価されると述べている

CNBCによると、マイケル・バリーは、アメリカの最大手のテック企業であるオーラクルとメタが、AIブームによる利益を誇張するために、「減価償却のトリック」と呼ぶものを使用していると非難した。

Scion Asset Managementの創設者は、彼が「ハイパースケラー」と呼ぶ主要なクラウドおよびAIインフラ企業が、実際の収益よりも強く見えるように会計規則を曲げていると述べた。

バリーは、ORCL、METAにおける過大評価された利益を2028で警告

月曜日のXでの投稿で、バリーは、これらのテック巨人がAIチップやサーバーの耐用年数を実際よりも長く pretending することで、減価償却費を過小評価していると述べた。「資産の有用寿命を人為的に延ばすことで減価償却を過小評価すると、収益が水増しされる。これは現代におけるより一般的な詐欺の一つだ」と彼は書いた。

バリーは、2〜3年の製品サイクルを持つNvidiaのチップやサーバーへの資本支出を大幅に増やしている企業が、そのハードウェアの寿命を帳簿上で延ばすべきではないと付け加えた。

バリーは、2026年から2028年にかけて、この会計手法により減価償却費が約1760億ドル過小評価され、AI業界全体の報告された収益が膨張すると推定した。

彼は、2028年までにオーラクルの利益が約27%、メタの利益が約21%過大評価される可能性があると言った。

バリーの非難は、GAAP（一般に承認された会計原則）が企業の資産の「有用寿命」を決定できる点に焦点を当てている。企業がサーバーや半導体などの高額設備を購入すると、そのコストを数年にわたって配分する。

企業がそれらの資産の寿命が長いと主張すれば、年間の減価償却費は小さくなり、利益が大きく見える。バリーは、この慣行がAIインフラがどれほど急速に価値を失っているかという真実を歪めると述べた。

CNBCは、これらの企業がこれを行っているかどうかを独立して検証できなかったと報じた。

バリーは新たなショートポジションと業界の反発でさらに強気

2008年の金融危機前に住宅市場への賭けで有名だったバリーは、先週、NvidiaおよびPalantir Technologiesに対する新たなプットオプションを明らかにした。Nvidiaに対して約1.87億ドル、Palantirに対して9.12億ドルのプットオプションだったが、SEC提出書類には正確な行使価格や満期日は記載されていなかった。

Cryptopolitanは後に、PalantirのCEOであるアレックス・カープがバリーの賭けに対して反撃し、「非常に奇妙」かつ「バカげた」と呼び返したと報じた。

彼のコメントにもかかわらず、Nvidiaの株価は先週の7%下落後、月曜日に約6%急騰した。一方、Palantirはそれ以前に11%下落した後、9%上昇した。

しかし火曜日はNvidiaの株価にとってそれほど良いものではなかった。特に、ソフトバンクが地球上で最も価値のある企業（約3210万株、価値約58億3000万ドル）の全保有株を売却したと発表したためだ。これによりNVDAは約3%下落し、ソフトバンク自体も水曜日までに7%以上下落した。