Mike Burry는 Oracle가 27%, Meta가 21%의 수익을 과대보고할 것이라고 주장하며 감가상각 속임수를 사용했다고 밝혔습니다

Michael Burry는 CNBC에 따르면 두 명의 미국 최대 기술 기업인 Oracle와 Meta가 AI 붐에서 수익을 과장하기 위해 그가 '감가상각 속임수'라고 부르는 것을 사용하고 있다고 비난했습니다.

Scion Asset Management의 창립자는 주요 클라우드 및 AI 인프라 기업, 즉 그가 '하이퍼스케일러'라고 부르는 기업들이 실제보다 더 강력한 수익을 보이도록 회계 규칙을 위반하고 있다고 말했습니다.

Burry는 ORCL, META를 통한 2028 과대보고 수익을 경고합니다

월요일 X에서의 게시물에서 Burry는 이러한 기술 거대 기업들이 실제로 수명보다 더 오래 지속될 것처럼 속임수로서 감가상각비를 과소보고 있다고 말했습니다. "자산의 유용한 수명을 인위적으로 연장하여 감가상각비를 과소보고하면 수익이 부풀려집니다. 이는 현대 시대의 더 흔한 사기 중 하나입니다,"라고 그는 썼습니다.

Burry는 2~3년의 제품 주기를 가진 Nvidia 칩과 서버에 자본 지출을 대폭 증가시키는 기업들이 해당 하드웨어의 수명을 문서상 연장해서는 안 된다고 덧붙였습니다.

Burry는 2026년부터 2028년까지 이 회계 방법으로 감가상각비가 약 1,760억 달러 과소보고되어 AI 산업 전반의 보고된 수익이 부풀려질 것으로 추정했습니다.

그는 Oracle의 수익이 약 27%, Meta의 수익이 약 21% 과대보고될 수 있다고 2028년까지 주장했습니다.

Burry의 비난은 GAAP(일반적으로 승인된 회계 원칙)가 기업이 자산의 '유용한 수명'을 결정할 수 있는 방법을 지적합니다. 기업이 서버나 반도체와 같은 고가 장비를 구매하면 비용은 수년에 걸쳐 분산됩니다.

회사가 해당 자산이 더 오래 지속된다고 주장하면 연간 감가상각비가 작아져 수익이 더 커 보입니다. Burry는 이 관행이 AI 인프라가 얼마나 빠르게 가치를 잃는지에 대한 진실을 왜곡한다고 말했습니다.

CNBC는 이러한 기업들이 실제로 이러한 작업을 수행하고 있는지 독립적으로 확인할 수 없다고 보도했습니다.

Burry는 새로운 숏 포지션과 산업의 반발로 다시 강조합니다

2008년 금융 위기 전에 주택 시장을 상대로 베팅한 것으로 유명한 Burry는 지난주 Nvidia와 Palantir Technologies에 대한 새로운 풋 옵션을 공개했으며, Nvidia에 대해 약 1.87억 달러, Palantir에 대해 9.12억 달러의 풋 옵션을 보유하고 있었습니다. 하지만 정확한 행사가와 만기일은 SEC 제출 서류에 나열되지 않았습니다.

Cryptopolitan은 나중에 Palantir CEO인 Alex Karp가 Burry의 베팅에 반발하여 '매우 이상하다'고 '미쳤다'고 비난했다고 보도했습니다.

그의 발언에도 불구하고 Nvidia 주가는 지난주 7% 하락 후 월요일에 거의 6% 급등했으며, Palantir은 이전 11% 하락 후 9% 상승했습니다.

하지만 화요일은 Nvidia 주가에는 그리 좋지 않았습니다. 특히 SoftBank는 지구상에서 가장 가치 있는 회사(약 3,210만 주, 가치 58억 3천만 달러)의 지분을 모두 매도했다고 발표했습니다. 이로 인해 NVDA는 약 3% 하락했고 SoftBank 자체도 수요일까지 7% 이상 하락했습니다.