CNBC 보도에 따르면 마이클 버리는 미국의 두 거대 기술 기업인 오라클과 메타가 인공지능(AI) 붐으로 얻은 수익을 과장하기 위해 이른바 "감가상각 꼼수"를 사용했다고 비난했습니다.
사이언 자산운용의 설립자는 주요 클라우드 및 AI 인프라 기업, 즉 그가 "하이퍼스케일러"라고 부르는 기업들이 회계 규칙을 왜곡하여 실제보다 실적이 더tron보이도록 하고 있다고 말했습니다.
버리는 ORCL과 META의 이익이 2028년까지 과대평가되었다고 경고했습니다
올린 글 에서 버리는 이들 거대 기술 기업들이 AI 칩과 서버의 수명을 실제보다 더 길게 설정하여 감가상각비를 과소평가하고 있다고 지적했습니다. 그는 "자산의 유효 수명을 연장하여 감가상각비를 과소평가하는 것은 인위적으로 수익을 부풀리는 행위로, 현대에 흔히 발생하는 사기 수법 중 하나"라고 썼습니다.
버리는 엔비디아 칩과 서버에 대한 자본 지출을 대폭 늘리는 기업들이 2~3년의 제품 주기를 가지고 있음에도 불구하고, 서류상으로 해당 하드웨어의 수명을 연장해서는 안 된다고 덧붙였습니다.
버리는 2026년부터 2028년까지 이 회계 방식이 감가상각비를 약 1,760억 달러 정도 과소평가하여 AI 업계 전반의 보고된 수익을 부풀릴 것이라고 추정했습니다.
그는 오라클의 이익이 2028년까지 약 27%, 메타의 이익은 약 21% 과대평가되었을 수 있다고 말했다.
버리의 주장은 GAAP(일반적으로 인정되는 회계 원칙)가 기업이 자산의 "유효 수명"을 결정하도록 허용하는 방식에 초점을 맞추고 있습니다. 기업이 서버나 반도체와 같은 고가의 장비를 구매할 때, 그 비용을 여러 해에 걸쳐 분산시키는 방식입니다.
만약 회사가 해당 자산의 수명이 더 길다고 주장한다면, 연간 감가상각비가 줄어들어 이익이 더 커 보이는 효과를 냅니다. 버리는 이러한 관행이 AI 인프라의 가치 하락 속도에 대한 진실을 왜곡한다고 말했습니다.
CNBC는 해당 회사들이 실제로 그렇게 하고 있는지 여부를dent으로 확인할 수 없었다고 보도했습니다.
버리, 새로운 반바지 출시로 업계의 반발에 더욱 강경한 입장 표명
2008년 금융 위기 이전에 주택 시장에 대한 공매도로 유명했던 버리는 지난주 엔비디아와 팔란티어 테크놀로지스에 대한 새로운 풋옵션을 공개했는데, 엔비디아에 대한 풋옵션 규모는 약 1억 8700만 달러, 팔란티어에 대한 풋옵션 규모는 약 9억 1200만 달러에 달하지만, 정확한 행사가격과 만기일은 SEC 공시 서류에 명시되지 않았다.
Cryptopolitan 이후 팔란티어의 CEO인 알렉스 카프가 버리의 내기에 대해 "정말 이상하고 완전히 미친 짓"이라고 반박했다고 보도했습니다
그의 발언에도 불구하고 엔비디아 주가는 지난주 7% 폭락 이후 월요일에 거의 6% 급등했고, 팔란티어는 그 전 11% 하락 이후 9% 상승했습니다.
하지만 화요일은 엔비디아 주가에 좋지 않은 날이었습니다. 특히 소프트뱅크가 세계에서 가장 가치 있는 기업인 엔비디아의 지분 전량(약 3210만 주, 58억 3천만 달러 상당)을 매각했다고 발표했기 때문입니다. 이로 인해 엔비디아 주가는 약 3% 하락했고, 소프트뱅크 전체 주가는 수요일에 7% 이상 떨어졌습니다.
