Джером Пауэлл, переход ФРС к Трампу – новая администрация, новая жизнь, новый тон

Как известно многим экономистам, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл и избранныйdentСША Дональд Дж. Трамп практически по всем вопросам расходятся во мнениях. Политическое «безразличие» просто поразительно; Трампа спросили, попросил бы он Пауэлла уйти в отставку, на что он ответил: «Нет, не попросил бы»

ИзбранныйdentТрамп готовится вступить в должность. Однако его стремление к массовому внедрению криптовалют и агрессивное сокращение государственных расходов противоречит более осторожному подходу Пауэлла, ориентированному на инфляцию.

Это назревающее напряжение назревало еще со времен выборов, поскольку усиливались предположения о том, как приоритеты политики Трампа — снижение налогов, ужесточение иммиграционного контроля, повышение тарифов и стремление к интеграции цифровых активов — будут соответствовать мандату Федеральной резервной системы по обеспечению ценовой стабильности. 

Недавние заявления Пауэлла после заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) свидетельствуют о том, что центральный банк готовится к политической обстановке, полной неопределенности.

Уклончивая позиция Пауэлла по криптовалютам и процентным ставкам

На заседании FOMC Федеральная резервная система, снизила свою процентную ставку на 25 базисных пунктов. Однако этот шаг был омрачен изменением прогнозов центрального банка. В сводке экономических прогнозов теперь прогнозируется процентная ставка в 3,9% к концу следующего года, что указывает на возможность еще двух снижений ставки. Инфляционные ожидания на 2025 год выросли до 2,5%, а неопределенность в отношении прогнозов инфляции резко возросла, и диапазон возможных результатов стал шире.

Пауэлл с осторожностью отнесся к этим прогнозам, объяснив часть неопределенности влиянием потенциальных тарифов Трампа и других экономических мер. «Мы не знаем, когда нам придется столкнуться с этим вопросом», — заявил Пауэлл, подчеркнув, что ФРС сосредоточена на изучении того, как тарифы могут способствовать инфляции. 

Однако он признал, что некоторые члены FOMC предварительно учли возможные последствия политики Трампа, сравнив ситуацию с «поездкой в ​​туманную ночь»

Хотя комментарии Пауэлла кажутся взвешенными, критики утверждают, что они выдают политическую предвзятость. Включив в свои прогнозы спекулятивные оценки экономической программы Трампа, ФРС, возможно, вышла за рамки своей нейтральной роли, и Трамп и его окружение с удовольствием воспользовались этой критикой.

Криптовалюта на перепутье: нет стратегического резерва?

Мы не можем игнорировать главный, особенно спорный вопрос: предложение Трампа о создании «стратегического Bitcoin резерва» 

Срочная новость: 🇺🇸 Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что ФРС «не имеет права владеть Bitcoin».#JeromePowell #FED#FOMC#InterestRates pic.twitter.com/Atq66Kl5VY

— Crypto Seth 🌿 🦄 (@waleefin) 19 декабря 2024 г

На вчерашней пресс-конференции Пауэлл отверг эту идею, заявив: «Нам не разрешено владеть Bitcoin», и повторил, что любые изменения в законодательстве, разрешающие создание такого резерва, потребуют одобрения Конгресса. Эти комментарии вызвали коррекцию цен на Bitcoin , которые резко выросли после выборов на фоне оптимизма по поводу криптоориентированной программы Трампа.

Скептицизм Пауэлла перекликается с общей осторожностью ФРС в отношении цифровых активов, и всем известно, что Трамп не разделяет этого мнения. Председатель последовательно выступает против идеи федерального вмешательства в криптовалюты, утверждая, что этот вопрос лучше оставить на усмотрение Конгресса. 

Такая осторожная позиция ставит Пауэлла в противоречие с Трампом, который рассматривает цифровые валюты как инструмент инноваций и экономического роста. Нам остается только ждать, чтобы увидеть, не приведет ли это расхождение к дальнейшему обострению отношений между Белым домом и центральным банком.

Не стоит заблуждаться: Bitcoin существует уже более десяти лет, и если бы председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл не поддерживал его раньше, он никогда бы не стал сторонником криптовалют.

Недовольство Трампа независимостью Федеральной резервной системы

Конфликт не ограничивается политикой в ​​отношении криптовалют. Трамп давно критикует руководство Пауэлла, обвиняя ФРС в «политизированности» и предполагая, что снижение процентных ставок было приурочено к благоприятным результатам выборов. 

Несмотря на критику, Трамп также выразил разочарование тем, что снижение процентных ставок, предложенное Пауэллом, оказалось недостаточным, подчеркнув свое стремление к большему влиянию на денежно-кредитную политику.

«Я считаю, что президентdent иметь хотя бы какое-то право голоса в этом вопросе», — заявил в августе, утверждая, что его деловая хватка делает его более квалифицированным для принятия решений по процентным ставкам, чем чиновники ФРС. Эта точка зрения также подчеркивает более широкие амбиции Трампа по изменению независимости центрального банка, чему Пауэлл публично противостоял.

«dent центральные банки, как правило, имеют более низкую инфляцию», — заявил Пауэлл в сентябре, защищая существующую институциональную структуру. Он подчеркнул важность защиты денежно-кредитной политики от политического влияния, назвав ее «хорошим институциональным механизмом», приносящим пользу обществу.

Политическое превышение полномочий или необходимая реформа?

Заявление Трампа о том, что Федеральная резервная система должна консультироваться с ним по вопросам процентных ставок, вызвало недоумение у представителей всего политического спектра. Критики предупреждают, что подрыв независимости ФРС может дестабилизировать финансовые рынки и подорвать доверие общественности к денежно-кредитной политике. 

Тем не менее, сторонники Трампа, включая генерального директора Tesla Илона Маска, утверждают, что его стремление к усилению надзора отражает обоснованные опасения по поводу центрального банка, который, по их мнению, оторван от реальности.

Напряженность между Трампом и Пауэллом — это просто борьба за власть над формированием экономической политики. Пауэлл настаивает на приверженности ФРС ценовой стабильности, даже несмотря на обвинения в политической предвзятости. С другой стороны, более агрессивная, интервенционистская позиция Трампа отражает его убеждение в необходимости радикального переосмысления денежно-кредитной политики.

Для обоих кандидатов ставки, несомненно, высоки. Возможны два варианта развития событий: конструктивный диалог или открытая конфронтация по поводу того, чья политика «лучше для Америки»