Правила стейблкоинов Гонконга вступают в силу, начинается процесс лицензирования

Гонконг позиционировал себя как хаб стейблкоинов после введения новых правил в отношении криптовалют и запуска режима лицензирования, поскольку цифровые активы получают более широкое общественное признание.

Выступая на брифинге по политике Комитета по финансовым делам Законодательного совета в пятницу, 30 января, министр финансовых услуг и казначейства Кристофер Вай заявил , что город продолжит продвигать инновации и реформы, поддерживая стратегии национального развития, с целью укрепления роли Гонконга в качестве международного финансового центра.

Источники, близкие к ситуации, сказали, что лицензии на стейблкоины будут выданы в первом квартале 2026 года, а переходный период закончится 31 января. Они также раскрыли, что тридцать шесть компаний борются за доминирование на глобальной финансовой арене. 

Чтобы further объяснить это заявление для лучшего понимания, недавние отчеты подчеркивали, что 36 компаний подали свои заявки на лицензии стейблкоинов в Гонконге в конце сентября 2025 года. Этот шаг вызвал жесткую конкуренцию за то, чтобы стать первыми регулируемыми эмитентами.

Гонконг инициирует критический переход к комплексному надзору за крипто

Во время Всемирного экономического форума 2026 года в Давосе Пол Чан, финансовый секретарь Специального административного района Гонконга (SAR), выступил с речью, посвященной внедрению стейблкоинов в регионе. Важность его слов заключалась не в смелых амбициях, а в их тщательной точности. Источники утверждали, что он не давал обещаний о реструктуризации глобальных финансов, а также не предполагал, что стейблкоины могут нарушить традиционные монетарные системы.

Вместо этого Чан предложил подход, согласованный с нормативно-правовой базой страны: переход от тестирования новых концепций к их утверждению, при этом приоритет отдается финансовой стабильности и стандартизированным процедурам работы.

Что касается недавнего шага Гонконга в сторону внедрения стейблкоинов и лицензирования, аналитики признали, что решение региона указывает на то, что стейблкоины — тип криптовалюты, предназначенный для поддержания стабильной стоимости путем привязки к резервному активу, — постепенно вышли за рамки нишевых продуктов на рынке криптовалют и стали критически важной опорой финансовой инфраструктуры.

С этим переходом криптовалюта все чаще признается инструментом с существенной ценностью, широко предпочитаемым для международных платежей, расчетов токенизированных активов и управления ликвидностью. Тем не менее, в отчетах утверждалось, что нормативные режимы варьируются от региона к региону: некоторые регуляторы выражают готовность экспериментировать с криптовалютой в первую очередь, в то время как другие устанавливают строгие ограничения.

Тем временем стоит отметить, что рыночный энтузиазм не был единственным драйвером политики Гонконга в отношении стейблкоинов. В середине 2024 года в отчетах подчеркивалось, что Гонконгский валютный комитет (HKMA) инициировал проект песочницы для эмитентов стейблкоинов, который предоставил выбранным участникам возможность изучить модели эмиссии под строгим надзором регулятора.

Этот проект был сосредоточен конкретно на технических и операционных деталях, включая управление резервами, процессы выкупа, условия хранения, системы управления и соблюдение нормативных требований по противодействию отмыванию денег. 

Гонконг приветствует эффективные предложения по лицензированию

В отчетах указывалось, что Гонконг продвигает внедрение криптовалюты как часть более широких, масштабных усилий по модернизации финансов посредством токенизации. В подтверждение этого утверждения в отчетах раскрывалось, что Гонконгский валютный комитет инициировал пробный проект Ensemble в ноябре 2025 года. Этот эксперимент был направлен на тестирование транзакций с реальной стоимостью с использованием токенизированных депозитов и цифровых активов, в сотрудничестве с ведущими финансовыми институтами и компаниями по управлению активами.

Тем временем чиновники в регионе запрашивают отзывы по новым планам внедрения усиленных нормативных требований к лицензированию криптоактивов, а также услуг по консультированию и управлению.

Тем не менее, Гонконгская ассоциация профессионалов в области ценных бумаг и futures (SFA) предупредила, что предлагаемые обновления нормативных требований к управлению виртуальными активами могут усложнить традиционным управляющим активами вход в криптопространство. Согласно их аргументации, более строгое лицензирование может увеличить расходы на соблюдение нормативных требований и затруднить институциональное внедрение.