Боман из ФРС присоединяется к Уоллеру в призывах к снижению ставки в июле, противореча председателю Пауэллу

Мишель Боман, член совета управляющих Федеральной резервной системы, заявила в понедельник, что готова проголосовать за снижение ставки на следующем заседании по политике в июле… если инфляция останется низкой.

Выступая на конференции в Праге, она четко дала понять, что текущие данные предоставляют достаточно места для снижения ФРС базовой процентной ставки. Заявление Боман теперь согласуется с Кристофером Уоллером, еще одним членом совета управляющих ФРС, который публично поддержал возможное снижение ставки в прошлую пятницу.

Согласно CNBC, Боман сказала участникам, «Если инфляционное давление останется под контролем, я поддержу снижение базовой ставки уже на нашем следующем заседании, чтобы приблизить ее к нейтральному уровню и поддержать здоровый рынок труда.»

Она сказала, что продолжит отслеживать, как будут развиваться политика Белого дома, более широкая экономика и финансовая система в ближайшие недели.

Уоллер в своем собственном интервью CNBC уже заявил, что июль должен быть вариантом. Это теперь ставит два голоса изнутри ФРС в поддержку действий в следующем месяце, несмотря на то, что Джером Пауэлл, председатель ФРС, все еще настаивает на отсутствии снижения ставки до сентября.

Руководство ФРС разделено по вопросу сроков снижения ставок

Заседание ФРС в июле состоится 29 и 30 числа, но трейдеры фьючерсов не полностью убеждены, что какие-либо изменения произойдут так скоро. На данный момент инструмент CME FedWatch оценивает вероятность снижения ставки в июле в 23%, в то время как 77% ставят на сентябрь. Позиция Боман, однако, показывает, что внутренняя дискуссия далеко не завершена.

В настоящее время ключевая ставка ФРС находится в диапазоне от 4,25% до 4,5%, и она держится там с последнего заседания FOMC. Это заседание закончилось изменением тональности. Пауэлл сказал на прошлой неделе, что у ФРС есть возможность проявить терпение, поскольку рынок труда остается сильным, а недавние данные по инфляции не сильно изменились. Многие компании все еще избавляются от запасов, которые они накопили заранее перед дедлайнами по тарифам, и люди тратят не так свободно, что ограничило ценовое давление.

Дональд Трамп, теперь вернувшийся в Белый дом, публично призывал Федеральную резервную систему резко снизить ставки. Он сказал, что они должны упасть как минимум на 2 процентных пункта, чтобы снизить стоимость заимствований по мере роста государственного долга. Но ни Боман, ни Уоллер не поддержали такую агрессивную цифру. На самом деле, Уоллер прямо сказал, что «нет необходимости в таких драматических сокращениях.»

Боман также высказалась по поводу торговой политики Трампа. Она сказала, «Я думаю, что влияние тарифов на инфляцию, вероятно, займет больше времени, будет более отложенным и окажет меньший эффект, чем изначально ожидалось, особенно потому, что многие фирмы заранее накопили запасы.»

Дэли хочет подождать, график точек показывает неопределенность внутри ФРС

Не все в ФРС согласны с Боман и Уоллером. Мэри Дэли, президент Федерального резервного банка Сан-Франциско, сказала во время интервью CNBC, Closing Bell что она выступает за ожидание поступления дополнительных данных. «Мы хотим быть достаточно вдумчивыми, чтобы собрать информацию», сказала она.

Дэли также отметила, что «если мы не увидим значительного ослабления рынка труда, которое, как мы думаем, будет устойчивым, то я бы сказала, что осень выглядит для меня более подходящим временем.» Она не будет голосовать в этом году, но ее взгляды все еще подчеркивают, насколько разделена ФРС прямо сейчас.

В то же время Трамп смягчил агрессивную риторику по тарифам и теперь открыт для переговоров с торговыми партнерами. Экономисты предупреждали, что эти тарифы могут вызвать скачок инфляции, но данные показали очень небольшое движение. Это изменение тона от Трампа сняло часть давления с ФРС, дав больше гибкости в том, когда и как действовать.

График точек ФРС, показывающий, куда, по мнению каждого члена FOMC, движутся ставки, находится в полном беспорядке. Из 19 участников семь хотят удерживать ставки на уровне до 2025 года. Двое ожидают одного снижения, в то время как десять видят два или три снижения. Медианный прогноз все еще указывает на два снижения в этом году, но разногласия показывают, что нет единого направления, с которым согласны все.

Боман сказала, что поддерживает новый тон из последнего заявления после заседания, где ФРС перестала фокусироваться на внешней неопределенности и начала больше смотреть на потенциальную слабость рынка труда. Это изменение важно, потому что оно показывает растущие опасения, что занятость может пострадать, если ФРС будет слишком строгой слишком долго.