Bowman della Fed si schiera con Waller nelle richieste di taglio dei tassi a luglio, sfidando il presidente Powell

Michelle Bowman, governatrice della Federal Reserve, ha dichiarato lunedì di essere pronta a votare per un taglio dei tassi alla prossima riunione politica di luglio... se l'inflazione rimarrà bassa.

Intervenendo durante una conferenza a Praga, ha chiarito che i dati attuali lasciano alla Fed un margine di manovra sufficiente per abbassare il tasso di interesse di riferimento. La dichiarazione di Bowman la allinea ora a Christopher Waller, un altro governatore della Federal Reserve che venerdì scorso ha pubblicamente sostenuto un possibile taglio dei tassi.

Secondo la CNBC, Bowman ha dichiarato ai partecipanti: "Qualora le pressioni inflazionistiche rimanessero contenute, sarei favorevole a ridurre il tasso di interesse di riferimento già alla prossima riunione, al fine di riportarlo più vicino al suo livello neutrale e di sostenere un mercato del lavoro sano".

Ha affermato che seguirà tracvicino l'evoluzione delle politiche della Casa Bianca, dell'economia in generale e del sistema finanziario nelle prossime settimane.

Waller, nella sua intervista alla CNBC, aveva già affermato che luglio dovrebbe essere un'opzione. Questo porta ora due voci interne alla Fed a sostenere l'azione del mese prossimo, nonostante Jerome Powell, il presidente della Fed, continui a insistere affinché non vi siano tagli ai tassi fino a settembre.

La dirigenza della Fed è divisa sulla tempistica dei tagli dei tassi

La riunione di luglio della Fed si terrà il 29 e 30, ma gli operatori di futures non sono del tutto convinti che un cambiamento arriverà così presto. Al momento, lo strumento FedWatch del CME stima le probabilità di un taglio dei tassi a luglio al 23%, con il 77% che scommette invece su settembre. La posizione di Bowman, tuttavia, dimostra che il dibattito interno è tutt'altro che concluso.

Al momento, il tasso di riferimento della Fed si attesta tra il 4,25% e il 4,5%, e si è mantenuto invariato dall'ultima riunione del FOMC. Quella riunione si è conclusa con un cambio di tono. Powell ha affermato la scorsa settimana che la Fed ha un margine di pazienza, perché il mercato del lavoro rimanetrone i recenti dati sull'inflazione non si sono mossi molto. Molte aziende stanno ancora liquidando le scorte accumulate prima delle scadenze tariffarie e le persone non spendono con altrettanta libertà, il che ha limitato la pressione sui prezzi.

Donald Trump, ora tornato alla Casa Bianca, ha esortato pubblicamente la Federal Reserve a tagliare drasticamente i tassi d'interesse. Ha affermato che dovrebbero essere ridotti di almeno 2 punti percentuali per diminuire i costi di finanziamento, dato che il debito pubblico continua a crescere. Ma né Bowman né Waller hanno appoggiato una cifra così aggressiva. Anzi, Waller ha categoricamente dichiarato che "non c'è bisogno di tagli cosìmatic ".

Bowman ha anche espresso la sua opinione sulle politiche commerciali di Trump. Ha affermato: "Credo sia probabile che l'impatto dei dazi sull'inflazione possa richiedere più tempo, essere più ritardato e avere un effetto minore di quanto inizialmente previsto, soprattutto perché molte aziende hanno anticipato l'acquisto delle proprie scorte".

Daly vuole aspettare, il grafico a punti mostra incertezza all'interno della Fed

Non tutti i membri della Fed concordano con Bowman e Waller. Mary Daly, presidentedent Federal Reserve di San Francisco, ha dichiarato durante la trasmissione "Closing Bell" di essere favorevole ad attendere ulteriori dati. "Vogliamo essere sufficientemente prudenti da raccogliere tutte le informazioni necessarie", ha affermato.

Daly ha anche sottolineato che "a meno che non si verifichi un rallentamento significativo del mercato del lavoro, e si preveda che sia persistente, allora direi che un calo sembra più appropriato". Quest'anno non voterà, ma le sue opinioni evidenziano comunque quanto sia divisa la Fed in questo momento.

Allo stesso tempo, Trump ha ridimensionato il tono aggressivo dei negoziati sui dazi e ora è aperto alle negoziazioni con i partner commerciali. Gli economisti avevano avvertito che questi dazi avrebbero potuto far impennare l'inflazione, ma i dati hanno mostrato pochissimi movimenti. Questo cambio di tono da parte di Trump ha allentato un po' la pressione sulla Fed, offrendo maggiore flessibilità su quando e come agire.

Il grafico a punti della Fed, che mostra la direzione dei tassi secondo ogni membro del FOMC, è piuttosto confuso. Su 19 partecipanti, sette vogliono mantenere i tassi stabili fino al 2025. Due prevedono un solo taglio, mentre dieci ne prevedono due o tre. La proiezione mediana indica ancora due tagli quest'anno, ma il disaccordo dimostra che non esiste una direzione univoca su cui tutti siano d'accordo.

Bowman ha affermato di sostenere il nuovo tono dell'ultima dichiarazione post-riunione, in cui la Fed ha smesso di concentrarsi sull'incertezza esterna e ha invece iniziato a considerare maggiormente la potenziale debolezza del mercato del lavoro. Questo cambiamento è importante perché mostra la crescente preoccupazione che l'occupazione possa subire un duro colpo se la Fed manterrà una politica monetaria troppo restrittiva per troppo tempo.