Привлечение компанией DeepSeek 7 миллиардов долларов знаменует собой новый фронт в войне искусственного интеллекта

Китайский стартап DeepSeek, занимающийся разработкой искусственного интеллекта, привлек более 7 миллиардов долларов в ходе своего первого раунда финансирования, оценив компанию более чем в 50 миллиардов долларов и показав, что в гонке за лидерство в области ИИ появился новый, хорошо финансируемый игрок в Китае, помимо Америки.

Эта сделка важна для всей индустрии ИИ, поскольку три ведущие мировые частные компании, занимающиеся ИИ, уже привлекли в общей сложности более 190 миллиардов долларов в 2026 году: OpenAI (122 миллиарда долларов) и Anthropic (65 миллиардов долларов). Раунд DeepSeek, хотя и меньший по масштабу, подтверждает, что интерес инвесторов к передовым технологиям ИИ простирается далеко за пределы Кремниевой долины.

Необычная структура для сохранения контроля со стороны основателя

Для привлечения средств использовался уникальный метод, отличающийся от обычных операций венчурного финансирования. Внешние инвесторы не покупали акции DeepSeek напрямую. Они вложили свои средства только в товарищество с ограниченной ответственностью, управляемое Лян Вэньфэном, который является одновременно основателем и генеральным директором компании, сообщает The Information. Благодаря такой структуре Лян может принимать все решения, касающиеся деятельности компании.

Лян вложил 20 миллиардов юаней (3 миллиарда долларов) собственных средств, что составляет почти 40 процентов от всей суммы инвестиций. По данным Reuters, среди других инвесторов — Tencent (10 миллиардов юаней), компания по производству аккумуляторов CATL (5 миллиардов юаней), JD.com, NetEase и IDG Capital (по 3 миллиарда юаней каждая).

Внешние инвесторы не имели права голоса и были ограничены в возможности продажи своих акций в течение пяти лет из-за положений о блокировке. Единственной компанией, которая получила и право голоса, и не имела подобных положений о блокировке, был Национальный инвестиционный фонд искусственного интеллекта Китая, который инвестировал 1 миллиард юаней в DeepSeek. 

Почему DeepSeek изменила свою позицию в отношении привлечения внешнего капитала

С момента своего основания в 2023 году компания DeepSeek финансируется исключительно количественным хедж-фондом Ляна High-Flyer. Такая система финансирования помогла организации избежать коммерческого давления и обеспечила возможность проведения исследований с неограниченными затратами, что позволило DeepSeek разработать модели, сопоставимые с моделями передовых лабораторий США, но со значительно меньшими затратами на обучение.

Переход к внешнему финансированию обусловлен новыми вызовами, стоящими перед DeepSeek. Согласно отчетам, технология искусственного интеллекта развилась до такой степени, что недорогие чат-боты с открытым исходным кодом, которые сделали DeepSeek знаменитым, больше не обладают конкурентными преимуществами. Теперь агенты ИИ, способные выполнять сложную работу с минимальным участием человека, требуют гораздо больше вычислительных ресурсов.

Ограничения на экспорт передовых процессоров Nvidia из западных стран создают дополнительные проблемы для DeepSeek. «Запреты на экспорт со стороны Запада означают, что DeepSeek не может получить доступ к передовым американским кремниевым технологиям», — пояснил Альфредо Монтуфар-Хелу, управляющий директор Ankura China Advisors, базирующейся в Пекине. Внешнее финансирование даст организации возможность развивать другие источники вычислительных мощностей и внутренние цепочки поставок микросхем.

Что это значит для мирового рынка искусственного интеллекта?

Благодаря этому раунду финансирования DeepSeek встала в один ряд с другими частными компаниями, занимающимися искусственным интеллектом, такими как OpenAI и Anthropic, в избранную группу компаний, общая стоимость которых превышает 50 миллиардов долларов. Источники финансирования включают множество китайских технологических корпораций и государственные фонды, что подчеркивает усилия китайского правительства по созданию самодостаточной экосистемы ИИ, включающей модели, вычислительные мощности и энергетическую инфраструктуру.

Компания Tencent, которая испытывает трудности с созданием присутствия на рынке со своим проектом в области искусственного интеллекта Hunyuan в конкуренции с Doubao от ByteDance, может конкурировать с Alibaba, которая поддерживает ее собственную модель Qwen благодаря инвестициям в DeepSeek.

С другой стороны, участие CATL показывает, как инвестиции в ИИ привлекают игроков, выходящих далеко за рамки традиционных технологий. Компания, которая недавно начала разрабатывать системы электропитания для центров обработки данных ИИ и системы хранения энергии, позиционирует себя как поставщик инфраструктуры, необходимой для крупномасштабных рабочих нагрузок ИИ.

Завершение раунда финансирования происходит на фоне подготовки к IPO компаний OpenAI и Anthropic. Оценка DeepSeek более чем в 50 миллиардов долларов при использовании инвестиционной структуры, которая предоставляет сторонним инвесторам минимальный контроль над управлением, является ориентиром, который инвесторы на открытом рынке будут учитывать в процессе IPO.