Криптовалютное регулирование вступает в более зрелую фазу развития рынка, переходя от этапа изучения возможностей или предоставления отсрочки к обязательному применению. В отчете Skynet о состоянии регулирования цифровых активов подробно описаны регионы с более строгими правилами и их применением.
В ведущих регионах, таких как США, ЕС, Гонконг, Сингапур, ОАЭ, Япония, Турция и Бразилия, криптовалютная деятельность в настоящее время осуществляется в рамках строгого регуляторного режима. Криптовалютная деятельность теперь в большей степени соответствует традиционным финансовым нормам.
«Регулирование стейблкоинов развивается с необычайной скоростью. Во всех основных юрисдикциях регулирующие органы пришли к структурно схожей модели: полное обеспечение фиатными резервами, запрет алгоритмических механизмов стабилизации, независимаяdent резервов и лицензирование эмитентов», — говорится в последнем отчете Skynet о состоянии регулирования цифровых активов.
Если раньше регулирование в основном касалось незарегистрированных ценных бумаг, то на этот раз акцент делается на борьбе с отмыванием денег. Правила противодействия отмыванию денег и идентификации клиентов применяются к криптовалютам, тогда как ранее они были прерогативой банковского сектора и традиционных финансов.
В каждом регионе разработаны и внедрены механизмы взаимодействия между многочисленными участниками криптовалютного рынка, особенно биржами, депозитариями и эмитентами стейблкоинов.
Регулирование криптовалют сосредоточено на платежах
В течение всего 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США не преследовала новые проекты, основанные на токенах, отказавшись от своей прежней стратегии применения законодательства о ценных бумагах к криптовалютам. Закон США GENIUS заложил основу для нового регулирования криптовалют, и теперь ожидается принятие закона Clarity Act, который позволит дополнительно регулировать стейблкоины.
Согласно исследованию Skynet, в первом полугодии 2025 года было выплачено более 90 миллионов долларов в виде штрафов и компенсаций за противодействие отмыванию денег.
Штрафы, наложенные Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), сократились на 97% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о глубоком изменении в сфере контроля за криптовалютами. Повышение бдительности в отношении противодействия отмыванию денег произошло после 400-процентного увеличения случаев обхода санкций посредством использования криптовалют в 2025 году.
По оценкам блокчейна, обход государственных санкций увеличил объем транзакций на 694% за последний год, особенно благодаря сетям, связанным с Россией, и инфраструктуре стейблкоинов. Эта тенденция потребовала повышения бдительности при проверке стейблкоинов.
Другой важный сдвиг — это акцент на смарт-trac, которые теперь подвергаются тщательному анализу и стандартам, обычно применяемым к инфраструктуре финансовых рынков.dent аудиты смарт-tracпроводятся в Гонконге, ОАЭ, ЕС и в США на уровне штатов. После периода присущих им рисков, криптовалютная деятельность теперь требуетdentразумных стандартов, аналогичных традиционным финансам.
Для криптокомпании и проектов, планирующих глобальное присутствие, это означает, что каждая новая юрисдикция имеет свой собственный набор требований к соблюдению нормативных требований для каждого нового местоположения. Прежняя эра трансграничных платежей подходит к концу, даже для конечных пользователей с собственными кошельками.
Торговля криптодеривативами переходит в регулируемые регионы
Переход к более жесткому регулированию в 2025 году также отразился на поведении трейдеров. На прошлой неделе активность по деривативам IBIT для BTC показала, что трейдеры массово стремятся на полностью регулируемый рынок. Впервые открытый интерес на IBIT превысил активность по деривативам на Deribit.
Deribit, будучи офшорной платформой, обладала монополией на торговлю опционами на биткоин. Открытый интерес на платформе достиг 26,9 млрд долларов, а на платформе IBIT — 27,6 млрд долларов.
Трейдеры перешли на регулируемую торговую площадку BlackRock на Nasdaq, что свидетельствует о значительной привлекательности регулируемых рынков.
В соответствии с действующей американской системой, Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) является орган, регулирующий операции с производными финансовыми инструментами. Торговля криптовалютами в США по-прежнему регулируется многоведомственным режимом, а расширение полномочий предусмотрено Законом о ясности (Clarity Act), который в настоящее время ожидает рассмотрения в Сенате.
