Китай и Индия стимулируют рост акций, поскольку инвесторы уходят из США.

Компании из Китая и Индии готовятся к запуску крупных публичных размещений акций в 2026 году, рассчитывая на интерес инвесторов к рынкам за пределами США. Однако растущие опасения по поводу завышенных цен на технологии могут замедлить этот процесс.

Сделки с азиатскими акциями, включая новые листинги компаний, дополнительные продажи и конвертируемые облигации, достигли $267 млрд в этом году. Это на 15% больше, чем в 2024 году, и первый годовой рост с 2021 года, согласно данным LSEG, просмотренным Reuters.

Гонконг стал явным лидером среди мест листинга. Китайские компании привлекли там $75 млрд в 2025 году, что более чем в три раза превышает показатели прошлого года. Это самая высокая сумма с 2021 года, показали данные.

Согласно данным LSEG, Индия привлекла $19,3 млрд от новых листингов акций в этом году. Это на 6% меньше рекордных $20,5 млрд, зафиксированных в 2024 году. В эту сумму не входит размещение на сумму $604 млн от онлайн-магазина Meesho, которое состоится на этой неделе.

«Восстановление Китая и продолжающаяся экспансия Индии были двумя главными двигателями, движущими выпуск акций по всей Азии в этом году», — сказал Джеймс Ванг из Goldman Sachs. Он руководит сделками с азиатскими акциями компании за пределами Японии.

«Мы ожидаем, что оба рынка останутся центральными для региональных сделок в 2026 году», — добавил Ванг. «Мы все еще находимся на ранних стадиях более широкого подъема … поддерживаемого экономическим ростом в Азии и улучшением корпоративной прибыли».

Ожидаются крупные сделки в 2026

В будущем, как прогнозирует Equirus Capital, Индия может привлечь до $20 млрд от дебютов компаний на бирже в 2026 году. Более 300 компаний подали документы на листинг в Гонконге, показывают публичные записи.

Крупные размещения, такие как дебют Reliance Jio Platforms в Индии и листинг в Гонконге китайской компании Zhongji Innolight Co., должны значительно увеличить объемы в 2026 году, заявили консультанты.

Азия набирает популярность, поскольку инвесторы по всему миру диверсифицируют свои вложения. Многие недавно отказались от американских активов из-за неопределенности вокруг торговых и внешнеполитических планов президента Дональда Трампа.

Индекс Hang Seng в Гонконге вырос почти на 30% в этом году, показав лучшие результаты по сравнению с основными американскими индексами. Главный индекс Индии вырос примерно на 10,8%.

Воспользовавшись благоприятными условиями, китайский производитель аккумуляторов CATL привлек $5,3 млрд благодаря листингу в Гонконге. Zijin Gold International привлекла $3,5 млрд от своего дебюта. Обе сделки входят в число крупнейших в мире в этом году.

Председатель SK Hynix высказывается по поводу дебатов о пузыре ИИ

Резкие колебания на фондовом рынке США в ноябре выявили проблемы, связанные с глобальной гонкой вложений в искусственный интеллект. Возникли вопросы о том, не попали ли рынки в спекулятивный пузырь, готовый лопнуть.

Вопросы о чрезмерных ценах возникают на фоне того, что китайские разработчики ИИ Zhipu AI и MiniMax, а также производители чипов MetaX и Kunlunxin планируют собственные листинги. Эти сделки могут составить миллиарды долларов.

Тем временем председатель южнокорейского конгломерата, владеющего ведущим производителем чипов памяти SK Hynix, заявил, что акции искусственного интеллекта могут оказаться под давлением после слишком быстрого и сильного роста, но индустрия не находится в пузыре.

Опасения по поводу завышенных оценок акций ИИ начали оказывать давление на более широкие финансовые рынки, при этом возникают вопросы о том, когда огромные инвестиции в ИИ превратятся в реальную прибыль.

«Я не вижу пузыря в (отрасли ИИ)», — заявил председатель SK Group Чхэ Тхэ Вон на форуме в Сеуле, отвечая на вопрос губернатора Банка Кореи о опасениях по поводу пузыря ИИ.

«Но если посмотреть на фондовые рынки, они выросли слишком быстро и слишком сильно, и я думаю, что вполне естественно, что может наступить период коррекции», — сказал он, добавив, что акции ИИ-компаний выросли выше их фундаментальной стоимости.

Чхэ заявил, что «переоценка» стоимости акций не нова для растущей отрасли, и развитие ИИ приведет к значительному росту производительности.

Акции SK Hynix, поставляющей чипы памяти высокого класса для мощных ИИ-чипсетов Nvidia, выросли на 214% за год благодаря устойчивому спросу на ее продукцию со стороны строителей ИИ-центров обработки данных, которые инвестируют триллионы долларов.

Южнокорейская компания в октябре снова отчиталась о рекордной квартальной прибыли, обусловленной бумом ИИ, и заявила, что распродала весь объем производства чипов на следующий год, ожидая продолжения «суперцикла» чипов.