La Chine et l'Inde alimentent la hausse des actions alors que les investisseurs quittent les États-Unis

Les entreprises chinoises et indiennes se préparent à lancer d'importantes offres d'actions en 2026, misant sur l'intérêt des investisseurs pour les marchés en dehors des États-Unis. Mais les craintes croissantes concernant des prix technologiques exorbitants pourraient ralentir la dynamique.

Les opérations impliquant des actions asiatiques, y compris les introductions en bourse de nouvelles entreprises, les ventes complémentaires et les obligations convertibles, ont atteint 267 milliards de dollars jusqu'à présent cette année. Cela marque une augmentation de 15 % par rapport à 2024 et la première hausse d'une année sur l'autre depuis 2021, selon les données de LSEG vues par Reuters.

Hong Kong a été le grand gagnant parmi les lieux de cotation. Les entreprises chinoises y ont levé 75 milliards de dollars en 2025, soit plus du triple de ce qu'elles avaient collecté l'année dernière. Il s'agit du montant le plus élevé depuis 2021, ont révélé les données.

L'Inde a collecté 19,3 milliards de dollars provenant des nouvelles introductions en bourse cette année, ont montré les chiffres de LSEG. Cela représente une baisse de 6 % par rapport au record de 20,5 milliards de dollars enregistré en 2024. Le total ne tient pas compte de l'offre de 604 millions de dollars du site de commerce en ligne Meesho qui a lieu cette semaine.

« La reprise de la Chine et l'expansion continue de l'Inde ont été les deux moteurs principaux de l'émission d'actions en Asie cette année », a déclaré James Wang de Goldman Sachs. Il dirige les opérations de titres asiatiques de l'entreprise en dehors du Japon.

« Nous nous attendons à ce que ces deux marchés restent au cœur des flux d'opérations régionales en 2026 », a ajouté Wang. « Nous sommes encore aux premiers stades d'une reprise plus large… soutenue par la croissance économique de l'Asie et l'amélioration des résultats des entreprises. »

Opérations majeures attendues en 2026

Pour l'avenir, l'Inde pourrait attirer jusqu'à 20 milliards de dollars provenant des introductions en bourse en 2026, a prédit Equirus Capital. Plus de 300 entreprises ont soumis des dossiers pour des cotation à Hong Kong, selon les registres publics.

De grandes opérations comme l'introduction en bourse de Reliance Jio Platforms en Inde et la cotation à Hong Kong de Zhongji Innolight Co. en Chine devraient faire augmenter considérablement les volumes en 2026, ont indiqué les conseillers.

L'Asie a gagné en popularité à mesure que les investisseurs du monde entier diversifient leurs placements. Beaucoup se sont éloignés des titres américains récemment en raison de l'incertitude entourant les projets commerciaux et de politique étrangère du président Donald Trump.

L'indice Hang Seng de Hong Kong a grimpé de près de 30 % cette année, surpassant les principaux indices américains. L'indice principal de l'Inde est en hausse d'environ 10,8 %.

Profitant de bonnes conditions, le fabricant chinois de batteries CATL a levé 5,3 milliards de dollars avec une cotation à Hong Kong. Zijin Gold International a rapporté 3,5 milliards de dollars lors de son introduction. Les deux figurent parmi les plus grandes offres au monde cette année.

Le président de SK Hynix s'exprime sur le débat concernant la bulle de l'IA

Les fluctuations sauvages des actions américaines en novembre ont mis en lumière les problèmes liés à la course mondiale aux investissements dans l'intelligence artificielle. Des questions se sont posées sur le fait de savoir si les marchés s'étaient laissés prendre dans une bulle spéculative prête à éclater.

Les préoccupations concernant des prix extrêmes surviennent alors que les développeurs chinois d'IA Zhipu AI et MiniMax, ainsi que les fabricants de puces MetaX et Kunlunxin, prévoient leurs propres introductions en bourse. Ces opérations pourraient totaliser des milliards de dollars.

Pendant ce temps, le président du conglomérat sud-coréen qui possède le fabricant de puces mémoire de premier plan SK Hynix a déclaré que les actions de l'intelligence artificielle pourraient subir des pressions après une hausse trop rapide et trop importante, mais que l'industrie n'est pas dans une bulle.

Les préoccupations concernant les valorisations élevées des actions de l'IA ont commencé à peser sur les marchés financiers plus larges, tandis que des questions se posent sur le moment où les énormes investissements dans l'IA se traduiront par des profits réels.

« Je ne vois pas de bulle dans (l'industrie de l'IA) », a déclaré Chey Tae-won, président du groupe SK, lors d'un forum à Séoul, lorsqu'on lui a demandé son avis sur les craintes concernant les bulles de l'IA.

« Mais lorsque l'on regarde les marchés boursiers, ils ont trop vite et trop fortement augmenté, et je pense qu'il est naturel qu'il puisse y avoir une période de corrections », a-t-il ajouté, précisant que les actions de l'IA ont grimpé au-delà de leur valeur fondamentale.

Chey a déclaré que le « dépassement » des valorisations boursières n'est pas nouveau pour une industrie en croissance, et que le développement de l'IA conduirait à des gains de productivité significatifs.

Les actions de SK Hynix, qui fournit des puces mémoire haut de gamme pour alimenter les puissants ensembles de puces IA de Nvidia, ont bondi de 214 % sur un an, portées par une demande robuste de la part des constructeurs de centres de données IA, qui investissent des milliers de milliards de dollars.

L'entreprise sud-coréenne a annoncé en octobre un autre bénéfice trimestriel record, porté par le boom de l'IA, et a indiqué avoir vendu toute sa production de puces pour l'année prochaine, s'attendant à un « super cycle » des puces prolongé.