La Chine et l'Inde tirent les marchés boursiers vers le haut, tandis que les investisseurs quittent les États-Unis.

Des entreprises chinoises et indiennes se préparent à lancer d'importantes introductions en bourse en 2026, misant sur l'intérêt des investisseurs pour les marchés hors des États-Unis. Cependant, les inquiétudes croissantes concernant les prix exorbitants des technologies pourraient ralentir ce processus.

Les transactions portant sur des actions asiatiques, incluant les introductions en bourse, les cessions d'actions et les obligations convertibles, ont atteint 267 milliards de dollars cette année. Cela représente une hausse de 15 % par rapport à 2024 et la première augmentation annuelle depuis 2021, selon les données de LSEG consultées par Reuters.

Hong Kong s'est clairement imposée comme la place boursière privilégiée. Les entreprises chinoises y ont levé 75 milliards de dollars en 2025, soit plus de trois fois le montant de l'année précédente. Il s'agit du montant le plus élevé depuis 2021, selon les données publiées.

L'Inde a levé 19,3 milliards de dollars grâce aux introductions en bourse cette année, selon les chiffres de LSEG. Ce montant est en baisse de 6 % par rapport au record de 20,5 milliards de dollars atteint en 2024. Ce total ne tient pas compte de l'introduction en bourse de 604 millions de dollars réalisée cette semaine par le site de vente en ligne Meesho.

« La reprise économique de la Chine et la croissance continue de l'Inde ont été les deux principaux moteurs des émissions d'actions en Asie cette année », a déclaré James Wang de Goldman Sachs. Il dirige les opérations sur actions de la firme en Asie, hors Japon.

« Nous prévoyons que ces deux marchés resteront essentiels aux transactions régionales en 2026 », a ajouté Wang. « Nous sommes encore au début d'une reprise plus générale… soutenue par la croissance économique de l'Asie et l'amélioration des résultats des entreprises. »

Des transactions majeures sont attendues en 2026.

Selon les prévisions d'Equirus Capital, l'Inde pourrait attirer jusqu'à 20 milliards de dollars grâce aux introductions en bourse d'entreprises en 2026. Plus de 300 entreprises ont déposé des dossiers en vue de leur cotation à Hong Kong, d'après les registres publics.

Les introductions en bourse importantes, telles que celles de Reliance Jio Platforms en Inde et de Zhongji Innolight Co. en Chine à Hong Kong, devraient faire grimper les volumes de manière significative en 2026, selon les conseillers.

L'Asie a profité de la diversification des investissements mondiaux. Nombreux sont ceux qui se sont récemment détournés des placements américains en raison des incertitudes liées auxdent projets de politique commerciale et étrangère du président Donald Trump

L'indice Hang Seng de Hong Kong a progressé de près de 30 % cette année, surpassant les principaux indices américains. L'indice principal indien affiche une hausse d'environ 10,8 %.

Profitant d'un contexte favorable, le fabricant chinois de batteries CATL a levé 5,3 milliards de dollars lors de son introduction en bourse à Hong Kong. Zijin Gold International a quant à elle récolté 3,5 milliards de dollars pour ses débuts en bourse. Ces deux opérations figurent parmi les plus importantes introductions en bourse mondiales de l'année.

Le président de SK Hynix donne son avis sur le débat autour de la bulle de l'IA

Les fortes fluctuations des marchés boursiers américains en novembre ont mis en lumière les problèmes liés à l'engouement mondial pour les investissements dans l'intelligence artificielle. Des questions se sont posées quant à l'éventualité d'une bulle spéculative sur le point d'éclater.

Ces inquiétudes concernant les prix exorbitants surviennent alors que les développeurs chinois d'IA Zhipu AI et MiniMax, ainsi que les fabricants de puces MetaX et Kunlunxin, prévoient leur propre introduction en bourse. Ces opérations pourraient représenter des milliards de dollars.

Parallèlement, le président du conglomérat sud-coréen propriétaire du fabricant leader de puces mémoire SK Hynix a déclaré que les actions des entreprises d'intelligence artificielle pourraient subir des pressions après avoir connu une hausse trop rapide et trop importante, mais que le secteur n'est pas dans une bulle.

Les inquiétudes concernant les valorisations élevées des actions des entreprises d'IA commencent à peser sur les marchés financiers en général, tandis que des questions subsistent quant au moment où les investissements massifs dans l'IA se traduiront par des profits réels.

« Je ne vois pas de bulle dans (l'industrie de l'IA) », a déclaré Chey Tae-won, président du groupe SK, lors d'un forum à Séoul, interrogé par le gouverneur de la Banque de Corée sur les inquiétudes concernant les bulles dans le domaine de l'IA.

« Mais quand on regarde les marchés boursiers, ils ont grimpé trop vite et trop fort, et je pense qu’il est naturel qu’il y ait une période de corrections », a-t-il déclaré, ajoutant que les actions liées à l’IA ont dépassé leur valeur fondamentale.

Chey a déclaré que la « surévaluation » des actions n'est pas un phénomène nouveau pour un secteur en croissance, et que le développement de l'IA entraînerait des gains de productivité importants.

Les actions de SK Hynix, fournisseur de puces mémoire haut de gamme pour alimenter les puissants chipsets d'IA de Nvidia, ont bondi de 214 % en un an, portées par une forte demande pour ses produits de la part des constructeurs de centres de données d'IA, qui investissent des billions de dollars.

L'entreprise sud-coréenne a annoncé en octobre un nouveau bénéfice trimestriel record, porté par l'essor de l'IA, et a déclaré avoir vendu toute sa production de puces pour l'année prochaine, anticipant un « super cycle » prolongé pour le marché des puces.