الصين والهند تقودان ارتفاع الأسهم مع رحيل المستثمرين عن الولايات المتحدة

تستعد شركات من الصين والهند لإطلاق طروحات أسهم رئيسية في عام ٢٠٢٦، معتمدةً على اهتمام المستثمرين بالأسواق خارج الولايات المتحدة. لكن المخاوف المتزايدة بشأن ارتفاع أسعار التكنولوجيا قد تُبطئ وتيرة هذه الطروحات.

بلغت قيمة الصفقات المتعلقة بالأسهم الآسيوية، بما في ذلك إدراجات الشركات الجديدة، وعمليات البيع اللاحقة، والسندات القابلة للتحويل، 267 مليار دولار أمريكي حتى نهاية هذا العام. ويمثل هذا ارتفاعًا بنسبة 15% مقارنةً بعام 2024، وهو أول ارتفاع على أساس سنوي منذ عام 2021، وفقًا لبيانات بورصة لندن التي اطلعت عليها رويترز.

هونغ كونغ كأفضل وجهة لإدراج الشركات الصينية في البورصة. فقد جمعت الشركات الصينية 75 مليار دولار هناك في عام 2025، أي أكثر من ثلاثة أضعاف ما جمعته في العام الماضي. وكشفت البيانات أن هذا المبلغ هو الأعلى منذ عام 2021.

أظهرت أرقام بورصة لندن أن الهند جمعت 19.3 مليار دولار من إدراجات الأسهم الجديدة هذا العام. وهذا يمثل انخفاضًا بنسبة 6% عن الرقم القياسي البالغ 20.5 مليار دولار المسجل في عام 2024. ولا يشمل هذا الرقم طرح موقع التسوق الإلكتروني "ميشو" البالغ 604 ملايين دولار هذا الأسبوع.

قال جيمس وانغ من جولدمان ساكس، الذي يدير صفقات الأسهم الآسيوية للشركة خارج اليابان: "كان تعافي الصين واستمرار توسع الهند المحركين الرئيسيين لإصدارات الأسهم في جميع أنحاء آسيا هذا العام".

وأضاف وانغ: "نتوقع أن يظل كلا السوقين محوريًا لتدفق الصفقات الإقليمية في عام ٢٠٢٦". "ما زلنا في المراحل الأولى من انتعاش أوسع نطاقًا... مدعومًا بالنمو الاقتصادي في آسيا وتحسن أرباح الشركات".

صفقات كبيرة متوقعة في عام 2026

توقعت شركة إيكويروس كابيتال أن تجني الهند ما يصل إلى 20 مليار دولار من طرح الشركات لأول مرة في عام 2026. وقد قدمت أكثر من 300 شركة أوراقها الرسمية لإدراجها في بورصة هونغ كونغ، وفقًا للسجلات العامة.

وقال المستشارون إن العروض الكبيرة مثل ظهور شركة Reliance Jio Platforms الهندية وإدراج شركة Zhongji Innolight Co الصينية في بورصة هونج كونج من شأنها أن تدفع الأحجام إلى الارتفاع بشكل كبير في عام 2026.

حققت آسيا مكاسب مع قيام المستثمرين حول العالم بتنويع استثماراتهم. وقد اتجه الكثيرون مؤخراً إلى التخلي عن الاستثمارات الأمريكية بسبب حالة عدم اليقين بشأن خطط الرئيسdent ترامب التجارية والخارجية.

مؤشر هانغ سينغ في هونغ كونغ ارتفع

استفادت شركة صناعة البطاريات الصينية CATL من الظروف المواتية، وحققت 5.3 مليار دولار أمريكي من إدراجها في بورصة هونغ كونغ. وحققت شركة Zijin Gold International 3.5 مليار دولار أمريكي من طرحها الأول. ويُعتبر كلا الطرحين من بين أكبر الطرحين العالميين هذا العام.

رئيس مجلس إدارة شركة SK Hynix يدلي برأيه في نقاش فقاعة الذكاء الاصطناعي

كشفت التقلبات الحادة في أسعار الأسهم الأمريكية خلال شهر نوفمبر عن مشاكل مرتبطة بالاندفاع العالمي نحو استثمارات الذكاء الاصطناعي. وثارت تساؤلات حول ما إذا كانت الأسواق قد وقعت في فخ المضاربة على وشك الانفجار.

تتزايد المخاوف بشأن الأسعار الباهظة في الوقت الذي تخطط فيه شركتا تطوير الذكاء الاصطناعي الصينيتان Zhipu AI وMiniMax، بالإضافة إلى شركتي تصنيع الرقائق MetaX و Kunlunxin، لإدراج أسهمهما في البورصة. وقد تصل قيمة هذه الصفقات إلى مليارات الدولارات.

في هذه الأثناء، قال رئيس مجلس إدارة التكتل الكوري الجنوبي الذي يملك شركة صناعة شرائح الذاكرة الرائدة SK Hynix إن أسهم الذكاء الاصطناعي قد تتعرض لضغوط بعد ارتفاعها بسرعة كبيرة وبقدر كبير، لكن الصناعة ليست في فقاعة.

بدأت المخاوف بشأن تقييمات أسهم الذكاء الاصطناعي المرتفعة تؤثر على الأسواق المالية الأوسع، في حين توجد تساؤلات حول متى ستترجم الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي إلى أرباح فعلية.

وقال رئيس مجلس إدارة مجموعة SK، تشي تاي وون، في منتدى في سيول عندما سأله محافظ بنك كوريا عن المخاوف بشأن فقاعات الذكاء الاصطناعي: "لا أرى فقاعة في (صناعة الذكاء الاصطناعي)".

وأضاف "لكن عندما تنظر إلى أسواق الأسهم، فقد ارتفعت بسرعة كبيرة للغاية، وأعتقد أنه من الطبيعي أن تكون هناك فترة من التصحيحات"، مضيفًا أن أسهم الذكاء الاصطناعي كانت ترتفع إلى ما يتجاوز قيمتها الأساسية.

وقال تشي إن "التجاوز" في تقييمات الأسهم ليس بالأمر الجديد بالنسبة لصناعة النمو، وأن تطوير الذكاء الاصطناعي من شأنه أن يؤدي إلى مكاسب كبيرة في الإنتاجية.

أسهم شركة SK Hynix، التي تزود رقائق الذاكرة المتطورة لتشغيل شرائح الذكاء الاصطناعي القوية من Nvidia، بنسبة 214% خلال عام واحد، مدفوعة بالطلب القوي على منتجاتها من شركات بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والتي تستثمر تريليونات الدولارات.

وأعلنت الشركة الكورية الجنوبية في أكتوبر/تشرين الأول عن تحقيق ربح ربع سنوي قياسي آخر، بفضل طفرة الذكاء الاصطناعي، وقالت إنها باعت كل إنتاجها من الرقائق للعام المقبل، متوقعة "دورة فائقة" للرقائق ممتدة.