Биткоин получает поддержку стейблкоинов на фоне резкого скачка их предложения

Биткоин недавно пережил значительный рост, достигнув двухлетних максимумов, и, что примечательно, этот рост, по-видимому, коррелирует с увеличением «покупательной способности» стейблкоинов. Осциллятор Stablecoin Supply Ratio (SSR) от Glassnode, инструмент, измеряющий соотношение рыночной капитализации биткоина и совокупной стоимости стейблкоинов, служит показательным индикатором динамики спроса и предложения между BTC и USD.

Цена биткоина получает поддержку стейблкоинов

Осциллятор SSR снизился с 4,13 25 октября до всего 0,74 22 января, что сигнализирует о том, что стейблкоины теперь обладают большей покупательной способностью для приобретения биткоина. Аналитики, включая Джеймса Ван Стратена из CryptoSlate, внимательно следят за рынком стейблкоинов. Они заметили заметное увеличение предложения стейблкоинов, начавшееся в четвертом квартале 2023 года, и эта тенденция сохраняется и в текущем году. Ван Стратен подчеркивает влияние стейблкоинов, перетекающих в биткоин, отмечая, что этот сдвиг сыграл роль в продвижении BTC выше отметки в 42 000 долларов.

Примечательно, что предложение стейблкоинов выросло на 10 миллиардов долларов от своей низкой точки, что составляет увеличение на 3,5% за последние 30 дней. Это резко контрастирует с предыдущим периодом с мая 2022 по октябрь 2023 года, когда предложение стейблкоинов находилось на нисходящей траектории. Одновременно биткоин адаптируется к изменениям в динамике предложения, вызванным появлением спотовых биржевых фондов (ETF) на биткоин. Эти ETF впервые открыли двери для притока институционального капитала в Соединенные Штаты, что привлекло значительное внимание в криптопространстве.

Институциональная эволюция и сдвиг в предложении

Преобразование Trust Grayscale Bitcoin (GBTC) в спотовый ETF вызвало значительное событие ребалансировки. Примерно 115,6 тыс. BTC были выкуплены из ETF GBTC с момента преобразования, создав существенное встречное давление на рынке. Текущие выкупы из GBTC, хотя и создают трудности, сопровождаются прогнозами, указывающими на потенциальное снижение давления со стороны продавцов. По мере продолжения этих выкупов ожидается, что объемы вскоре снизятся. Glassnode, ведущая компания по анализу ончейн-данных, признает, что ончейн-потоки остаются в состоянии неопределенности через три недели после запуска ETF.

Исследователи отмечают, что институциональные потоки, особенно от ETF, способствуют увеличению ончейн-объемов. Взаимодействие между динамикой стейблкоинов и институциональными событиями, такими как преобразование ETF, играет ключевую роль в влиянии на недавний рост биткоина и связанную с этим динамику предложения. Рост «покупательной способности» стейблкоинов, по-видимому, добавил дополнительный импульс восходящей траектории биткоина. Одновременно введение спотовых ETF на биткоин привнесло в рынок новое измерение.

Это, в свою очередь, позволило институциональным инвесторам участвовать в торговле биткоином более регулируемым и доступным образом. Текущие изменения, обусловленные как тенденциями стейблкоинов, так и участием институциональных инвесторов, свидетельствуют о том, что криптовалютный рынок находится в состоянии непрерывной эволюции, что может повлиять на его будущую траекторию. Инвесторы и аналитики, вероятно, будут внимательно следить за этими динамическими процессами, предвосхищая дальнейшие открытия в сложном взаимодействии различных элементов криптоэкосистемы.