Bitcoin bénéficie du soutien des stablecoins face à une forte augmentation de l'offre

Bitcoin a récemment connu une forte hausse, atteignant son plus haut niveau en deux ans, et, fait intéressant, cette hausse semble corrélée à une augmentation du « pouvoir d'achat » des stablecoins. L'oscillateur Stablecoin Supply Ratio (SSR) de Glassnode, un outil qui mesure le ratio entre Bitcoinet la valeur combinée des stablecoins, constitue un indicateur pertinent de la dynamique de l'offre et de la demande entre le BTC et le USD.

Le prix Bitcoin enjde la hausse des stablecoins

L'oscillateur SSR a chuté de 4,13 le 25 octobre à seulement 0,74 le 22 janvier, signalant que les stablecoins disposent désormais d'un pouvoir d'achat accru pour acquérir Bitcoin. Les analystes, dont James Van Straten de CryptoSlate, suivent de près le marché des stablecoins. Ils ont observé une augmentation notable de l'offre de stablecoins à partir du quatrième trimestre 2023, et cette tendance s'est poursuivie cette année. Van Straten souligne l'impact de l'entrée des stablecoins sur le Bitcoin, notant que ce changement a contribué à propulser le BTC au-dessus de la barre des 42 000 $.

Notamment, l'offre de stablecoins a augmenté de 10 milliards de dollars depuis son point le plus bas, soit une hausse de 3,5 % au cours des 30 derniers jours. Ce constat contraste fortement avec la période précédente, de mai 2022 à octobre 2023, durant laquelle l'offre de stablecoins était en baisse. Parallèlement, Bitcoin est confronté à des fluctuations de son offre, induites par l'introduction de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant. Ces ETF ont ouvert pour la première fois la voie aux flux de capitaux institutionnels aux États-Unis, un événement qui a suscité un vif intérêt dans le secteur des cryptomonnaies.

Évolution institutionnelle et évolution de l'offre

La conversion du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) en ETF au comptant a entraîné un important rééquilibrage. Environ 115 600 BTC ont été rachetés de l'ETF GBTC depuis sa conversion, créant ainsi des tensions considérables sur le marché. Ces rachats en cours, bien que problématiques, s'accompagnent de prévisions indiquant une possible réduction de la pression à la vente. La poursuite de ces rachats devrait entraîner une baisse des volumes prochainement. Glassnode, une société leader dans l'analyse des flux blockchain, reconnaît que ces flux restent instables trois semaines après le lancement de l'ETF.

Les chercheurs constatent que les flux institutionnels, notamment ceux provenant des ETF, contribuent à l'augmentation des volumes sur la blockchain. L'interaction entre la dynamique des stablecoins et les évolutions institutionnelles, telles que les conversions d'ETF, joue un rôle crucial dans la récente flambée du Bitcoinet la dynamique de l'offre qui en découle. L'accroissement du « pouvoir d'achat » des stablecoins semble avoir donné un nouvel élan à la trajectoire ascendante du Bitcoin. Parallèlement, l'introduction d'ETF Bitcoin au comptant a apporté une nouvelle dimension au marché.

Ceci a permis aux investisseurs institutionnels d'investir dans Bitcoin de manière plus encadrée et accessible. Les ajustements en cours, impulsés par l'évolution des stablecoins et l'implication des institutions, indiquent que le marché est en perpétuelle mutation, avec des implications potentielles sur son avenir. Investisseurs et analystes suivront de près ces dynamiques, anticipant de nouvelles perspectives sur les interactions complexes entre les différents éléments de l'écosystème crypto.