Биткоин испытывает давление из-за отсрочки потенциальных снижений ставок ФРС

В свете неожиданно сильного отчета о занятости, опубликованного в пятницу, члены Федеральной комиссии по открытым рынкам (FOMC), включая Остана Гулсби и Мишель Боуман, выразили сомнения относительно возможности снижения процентных ставок в первой половине 2024 года. Экономика США продемонстрировала устойчивость: количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора выросло на 353 000 в январе, что стало самым значительным ростом за 12 месяцев и превысило рыночные ожидания в 180 000.

Это развитие событий происходит на фоне того, что уровень безработицы остается стабильным на уровне 3,7%, а Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки без изменений уже на четырех заседаниях подряд. Эти факторы способствуют формированию растущего консенсуса внутри ФРС о том, что может быть достаточно оснований для отсрочки снижения ставок после июня.

Остан Гулсби, президент Федерального резервного банка Чикаго, подчеркнул необходимость получения дополнительных доказательств того, что ФРС движется к своей цели по инфляции в 2%, прежде чем рассматривать какие-либо снижения ставок. Гулсби категорически отверг возможность снижения ставок в марте, о чем ранее намекал председатель ФРС Джером Пауэлл.

Позиция Гулсби подчеркивает важность принятия решений на основе поступающих данных, а не заранее установленных сроков. Аналогичным образом, член Совета управляющих ФРС Мишель Боуман указала, что инфляция должна дополнительно замедлиться, прежде чем ФРС начнет рассматривать снижение процентных ставок, выступая за осторожный подход к корректировке политики.

Экономические данные и реакция рынка

Сила экономики США дополнительно подтверждается недавними данными, включая показатели розничных продаж, которые оказались сильнее ожидаемых. Эта устойчивая экономическая активность привела некоторых аналитиков, таких как представители BlackRock, к прогнозу, что ФРС может начать снижение ставок уже в июне, потенциально раньше Европейского центрального банка (ЕЦБ). Однако ФРС предполагает снижение ставок на 75–100 базисных пунктов к концу года, при этом этот прогноз остается зависимым от текущих экономических событий.

Участники рынка внимательно следят за стратегиями ФРС и Министерства финансов США по предотвращению нового банковского кризиса, особенно с учетом завершения программы спасения Bank Term Funding Program (BTFP) в марте. Эти макроэкономические давления влияют на принятие политических решений и воздействуют на финансовые рынки, включая доходность казначейских облигаций США и курс доллара США. После публикации отчета о занятости доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла выше 4%, а индекс доллара США (DXY) достиг максимального уровня за семь недель. Эти изменения отражают растущий скептицизм рынка относительно вероятности немедленного снижения ставок Федеральным резервом.

Влияние на рынок биткоина и криптовалют

Макроэкономическая обстановка, характеризующаяся осторожной позицией ФРС по вопросу снижения ставок и устойчивой производительностью экономики США, оказывает давление на биткоин и более широкий рынок криптовалют. Динамика цены биткоина часто движется в направлении, обратном доходности казначейских облигаций и курсу доллара США, что предполагает, что текущая макроэкономическая среда может отсрочить рост цены после халвинга биткоина. Несмотря на рост на 3% на этой неделе, стабильность цены биткоина выше 43 000 долларов, а снижение объема торгов на 20% за последние 24 часа указывает на снижение интереса трейдеров на фоне растущих макроэкономических давлений.

Поскольку официальные лица ФРС сигнализируют об отсрочке снижения процентных ставок до получения дополнительных доказательств устойчивого прогресса в достижении целей по инфляции, взаимодействие между макроэкономическими показателями и финансовыми рынками продолжает развиваться. Инвесторам и трейдерам рекомендуется внимательно следить за предстоящими выпусками экономических данных и объявлениями о политике, которые, вероятно, сыграют ключевую роль в формировании рыночных тенденций и инвестиционных стратегий в ближайшие месяцы.