Binance bStocks обгоняет xStocks, становясь вторым по величине эмитентом токенизированных акций

История роста Binance bStocks с момента запуска в июне была простоRemarkable. С точки зрения доли рынка, он теперь является вторым по величине эмитентом токенизированных акций по рыночной капитализации. Данные Token Terminal показывают, что рыночная капитализация продукта теперь составляет 610,6 миллиона долларов, или 22,1% от всего сектора. xStocks от Backed, который был вторым по величине эмитентом токенизированных токенов в течение почти года, находится чуть позади с капитализацией 601,2 миллиона долларов, в то время как Ondo Finance все еще является лидером категории с капитализацией 951,8 миллиона долларов и долей 34,4%.

Источник: Token Terminal

Категория токенизированных акций быстро меняется, и при разнице в менее чем 10 миллионов долларов между вторым и третьим местом эти рейтинги вполне могут измениться. Тем не менее, скорость роста bStocks неоспорима. Продукт стал доступен 11 июня, и через девять недель он обогнал продукт, который имел гораздо более длительный старт на нескольких цепочках и платформах.

Новая эмиссия пошла в Binance, а не ушла от xStocks

Последние данные показывают, что рынок токенизированных акций теперь оценивается примерно в 2,8 миллиарда долларов. В начале года эта цифра составляла 569,76 миллиона долларов. Это рост примерно на 391%. За тот же период xStocks также вырос примерно на 228%. Его доля в пироге сократилась, потому что пирог стал больше, а Binance забрал большую часть нового куска. В этом смысле Binance не отобрал клиентов у конкурентов, а смог привлечь новых покупателей, которые ранее не были знакомы с этим рынком, и собственные данные Binance подтверждают это.

Покупка bStocks требует столько же кликов, сколько покупка любого другого токена

bStocks торгуется в приложении Binance так же, как и любой другой спотовый токен по отношению к USDT. Пользователь с уже имеющимся балансом на бирже может купить токенизированную Nvidia так же, как покупает SOL. Трение здесь практически устранено, так как все можно сделать в одной платформе без необходимости мостов или отдельного процесса онбординга. 

Механизм конвертации устраняет еще один слой. Любой, кто владеет базовой акцией через Nest Trading, брокера-дилера Binance, может конвертировать ее в bStock по курсу 1:1 без комиссии и конвертировать обратно. Ничего не заблокировано ни в одном направлении. Хранение токена становится обратимым решением, а не обязательством.

Ondo лидирует на рынке, не владея площадкой

Ondo чеканит токены через интерфейсы других компаний, включая Binance. Модель работает, и цифры это подтверждают. Рост при такой структуре зависит от того, кто контролирует интерфейс, где происходит чеканка.

Kraken является ближайшим структурным аналогом. Он владеет Backed и управляет собственной биржей, что дает ему эмиссию и дистрибуцию под одной крышей, что является той же настройкой, что и у Binance. База пользователей не сопоставима по масштабам.

График измеряет эмиссию, а не торговлю

Рыночная капитализация по эмитенту считает, сколько было создано, а не сколько перешло из рук в руки. Токен, лежащий без движения в кошельке, весит столько же, сколько и тот, который оборачивается каждый день. Измеренный таким образом, эмитент с самой большой существующей базой аккаунтов имеет самый короткий путь к вершине таблицы. У Binance были аккаунты до того, как у него появился продукт, и продукт унаследовал их.

Токенизированные акции два года были предметом дебатов о структурах_custody, расчетных линиях и том, какой регуляторный формат выживет при контакте с регулятором ценных бумаг. Лидерство перешло к другому эмитенту по более простой причине. Один эмитент разместил кнопку покупки там, где уже стояли люди. Будет ли торговая активность следовать той же кривой, что и эмиссия, — отдельный вопрос, и текущие данные на него не отвечают.