Binance bStocks超越xStocks成为第二大代币化股票发行商

自6月推出以来，Binance bStocks的增长故事堪称非凡。就市场份额而言，它现在是按市值计算的代币化股票第二大发行商。Token Terminal数据显示，该产品的市值目前为6.106亿美元，占整个行业的22.1%。Backed的xStocks曾作为第二大代币化代币发行商接近一年，目前以6.012亿美元的市值紧随其后，而Ondo Finance仍然是该类别的领导者，市值为9.518亿美元，占34.4%的份额。

来源：Token Terminal

代币化股票类别变化迅速，第二和第三名之间仅相差不到1000万美元，这些排名很可能发生翻转。尽管如此，bStocks的增长速度是毋庸置疑的。该产品于6月11日上线，九周后，它超越了一个在多个链和平台上拥有更长先发优势的产品。

新增供应流向了Binance，而非远离xStocks

最新数据显示，代币化股票市场目前价值约为28亿美元。年初这一数字为5.6976亿美元。这大约是391%的增长。在同一时期，xStocks也增长了约228%。其份额缩小是因为整体市场变大，而Binance占据了大部分新增份额。从这个意义上说，Binance并没有从竞争对手那里抢走客户，而是能够触达几个月前尚未接触该市场的新买家，Binance自己的数据也指向同一结论。

购买bStocks所需的点击次数与购买任何其他代币相同

bStocks在Binance应用内的交易方式与其他现货代币对USDT的交易方式相同。账户中已有余额的用户可以像购买SOL一样购买代币化的Nvidia。这里的摩擦几乎被消除，因为所有操作都可以在一个平台内完成，无需桥接或进行单独的开立账户流程。 

转换机制又去除了一层障碍。任何通过Nest Trading（Binance的经纪交易商）拥有基础股票的人，都可以以1:1的比例无费用将其转换为bStock，并直接转换回来。两个方向都没有锁定。持有代币变成了一个可逆的决定，而不是一种承诺。

Ondo在不拥有交易场所的情况下领先市场

Ondo通过其他公司的前端进行铸造，其中包括Binance。这种模式行之有效，数据也显示了其成效。在该结构下的增长取决于谁控制铸造发生的界面。

Kraken是更贴近的结构比较。它拥有Backed并运营自己的交易所，使其发行和分销集中在一个屋檐下，这与Binance的设置相同。但其用户基数不在同一范围内。

图表衡量的是铸造量，而非交易量

按发行商计算的市值计算的是已创建的数量，而非换手数量。闲置在钱包中的代币与每天周转的代币重量相同。以这种方式衡量，拥有最大现有账户基础的场所拥有通往榜首的最短路径。Binance在拥有产品之前就已经有了账户，而产品继承了这些账户。

代币化股票在两年间一直是关于托管结构、结算轨道以及哪种监管包装能在与证券监管机构的接触中幸存下来的辩论。易手的原因更简单：一家发行商将购买按钮放在了人们已经站立的地方。交易活动是否会遵循与发行相同的曲线是一个单独的问题，目前的数据无法回答它。