Bernstein прогнозирует покупки корпоративного Биткоина на $330 млрд в течение следующих пяти лет

Управляющая компания Bernstein прогнозирует, что компании потратят $330 млрд на приобретение Биткоина для своей казны в течение следующих пяти лет. В исследовательской записке инвестиционной фирмы ее аналитики ожидают, что Strategy возглавит приток корпоративной казны в BTC и ожидают, что за ней последуют более мелкие компании.

Согласно аналитикам, они ожидают, что публичные компании выделят около $205 млрд на приобретение Биткоина, причем большая часть интереса исходит от небольших компаний с низким ростом. По их мнению, эти компании более склонны копировать playbook Strategy, так как это предлагает им путь к росту.

«Благодаря увеличению ликвидности, компаниям с казначействами в Solana легче привлекать капитал. Они могут следовать „игровому плану Сайлоу“, привлекать капитал с премией к NAV, покупать SOL и увеличивать количество SOL на акцию».

«Малые компании с низким ростом и высоким денежным потоком лучше соответствуют модели Биткоина MSTR — перед ними нет видимой дороги для создания стоимости, и успех модели MSTR предлагает им редкий путь к росту».

Аналитики во главе с Гаутамом Чхугани отметили, что прокрипто-среда в США играет важную роль в растущем интересе к корпоративному владению Биткоином. В настоящее время публичные компании владеют около 720 000 BTC, при этом одна только Strategy имеет более 555 450 BTC.

Однако аналитики добавили, что не каждая компания, пытающаяся скопировать playbook, добьется успеха, отметив, что Strategy уже достигла значительного масштаба как первопроходец, который будет трудно воспроизвести.

Bernstein говорит, что Strategy все еще может купить почти $125 млрд BTC

Интересно, что фирма также ожидает, что одна только Strategy будет отвечать за дополнительные $124 млрд притока в Биткоин. Аналитики указывают на недавнее решение компании под руководством Майкла Сэйлора увеличить план привлечения капитала для приобретения Биткоина.

Strategy недавно увеличила свой план привлечения капитала до $84 млрд к концу 2027 года с первоначальной цели в $42 млрд, которую она объявила в 2024 году. Удивительно, но несколько аналитиков на Уолл-стрит приветствовали ее решение увеличить объем, описывая его как амбициозное, но все же стратегическое.

Компания уже выполнила 32% от первоначальной цели в $42 млрд всего за шесть месяцев, и Berstein считает, что быстрый темп накопления и привлечение капитала являются признаком того, что ожидает от Strategy.

Малые компании лидируют в накоплении Биткоина

Хотя невозможно определить точность прогноза Berstein, мнение аналитиков о том, что меньшие компании принимают Биткоин для корпоративной казны, верно. До сих пор большинство корпораций, державших BTC, либо были крипто-сущностями, либо малыми компаниями, стремящимися использовать актив как хеджирование против инфляции.

Самая крупная публичная компания с воздействием на Биткоин — это Tesla, которая приобрела Биткоин в 2021 году и позже продала его часть. Другие крупные компании, такие как Block (ранее Square) Джека Дорси, также держат Биткоин, но только как активы в своем балансе.

Однако несколько малых компаний, включая листингованную на Токийской бирже Metaplanet, Semler Scientific, KULR Technologies и многие другие, приняли playbook Strategy и постепенно наращивают свои запасы. Другие, такие как GameStop и Rumble, объявили, что примут стандарт Биткоина, хотя они еще не начали накапливать BTC.

Тем не менее, существует вероятность, что даже самые крупные компании в мире, такие как Apple, Amazon, Meta, Microsoft и Nvidia, могут начать инвестировать в Биткоин в будущем, даже если они не примут корпоративную казну Биткоина.

Некоторые акционеры этих компаний уже начали требовать, чтобы они выделяли часть своих денежных резервов на Биткоин. Акционеры Meta и Amazon проголосуют по вопросу о включении Биткоина в качестве корпоративного казначейского актива 21 и 28 мая соответственно.

Аналогичное предложение перед акционерами Microsoft несколько месяцев назад провалилось, несмотря на то, что Сэйлор выступал перед акционерами в защиту этого шага. Вероятно, предстоящие голосования также столкнутся с тем же исходом, особенно учитывая, что совет директоров двух технологических гигантов рекомендовал акционерам голосовать против этого.