بيرنشتاين تتوقع 330 مليار دولار في مشتريات الشركات للبيتكوين خلال السنوات الخمس المقبلة

توقع مدير الأصول بيرنشتاين أن تنفق الشركات 330 مليار دولار لشراء البيتكوين لخزائنها خلال السنوات الخمس المقبلة. وفي مذكرة بحثية من شركة الاستثمار، يتوقع محللوها أن تقود استراتيجية (Strategy) تدفقات الخزينة المؤسسية إلى البيتكوين (BTC) وتتوقع أن تتبعها الشركات الأصغر حجماً.

وفقاً لـ المحللين، يتوقعون أن تخصص الشركات العامة حوالي 205 مليار دولار لشراء البيتكوين، مع معظم الاهتمام القادم من الشركات الصغيرة ذات النمو المنخفض. وفي رأيهم، تميل هذه الشركات أكثر إلى نسخ خطة استراتيجية (Strategy) لأنها توفر لها مساراً للنمو.

كتب المحللون:

"الشركات الصغيرة ذات النمو المنخفض والنقدية العالية لديها توافق أفضل مع نموذج البيتكوين لشركة MSTR – فلا يوجد طريق واضح أمام خلق القيمة، ونجاح نموذج MSTR يوفر لها مساراً نادراً للنمو."

لاحظ المحللون بقيادة غاوتام تشوغاناني أن البيئة الأمريكية المؤيدة للعملات المشفرة تلعب دوراً محورياً في زيادة الاهتمام بملكية الشركات للبيتكوين. حالياً، تمتلك الشركات العامة حوالي 720,000 بيتكوين، حيث تمتلك استراتيجية (Strategy) وحدها أكثر من 555,450 بيتكوين.

ومع ذلك، أضاف المحللون أن ليس كل شركة تحاول نسخ الخطة ستنجح، مشيرين إلى أن استراتيجية (Strategy) حققت بالفعل نطاقاً كبيراً كرائدة في المجال، وهو ما سيكون من الصعب تكراره.

بيرنشتاين تقول إن استراتيجية (Strategy) قد تشتري ما يقرب من 125 مليار دولار من البيتكوين

ومن المثير للاهتمام، تتوقع الشركة أيضاً أن تكون استراتيجية (Strategy) وحدها مسؤولة عن تدفقات إضافية بقيمة 124 مليار دولار إلى البيتكوين. ويشير المحللون إلى القرار الأخير للشركة التي يقودها مايكل سايلور بزيادة خطة جمع رأس المال لشراء البيتكوين.

زادت استراتيجية (Strategy) مؤخراً من خطة جمع رأس المال إلى 84 مليار دولار بحلول نهاية عام 2027، مقارنة بالهدف الأولي البالغ 42 مليار دولار، والذي أعلنت عنه في عام 2024. وبشكل مفاجئ، رحب عدة محللين في وول ستريت بقرارها بتوسيع النطاق، واصفين إياه بأنه طموح لكنه لا يزال استراتيجياً.

كانت الشركة قد أكملت بالفعل 32% من الهدف الأولي البالغ 42 مليار دولار في ستة أشهر فقط، وتعتقد بيرنشتاين أن معدل التراكم السريع وجمع رأس المال هما مؤشران لما هو قادم من استراتيجية (Strategy).

الشركات الصغيرة تقود تراكم البيتكوين

بينما من المستحيل تحديد دقة توقعات بيرنشتاين، فإن رأي المحللين بشأن اعتماد الشركات الأصغر حجماً للبيتكوين للخزينة المؤسسية دقيق. حتى الآن، فإن معظم الشركات التي احتفظت بالبيتكوين هي إما كيانات متعلقة بالعملات المشفرة أو شركات صغيرة القيمة تبحث عن استخدام هذا الأصل كغطاء ضد التضخم.

أكبر شركة مساهمة تعرضها للبيتكوين هي تسلا، التي اشترت البيتكوين في عام 2021 وبيعت لاحقاً جزءاً منها. كما تحتفظ شركات كبرى أخرى، مثل بلوك (Block) التابعة لجاك دورسي (المعروفة سابقاً باسم سكوير)، بالبيتكوين، ولكن فقط كأصول في ميزانياتها العمومية.

ومع ذلك، تبنت عدة شركات صغيرة القيمة، بما في ذلك ميتابلاينت المدرجة في بورصة طوكيو، وسيملر ساينتيفك، وكولر تكنولوجيز، والعديد من الشركات الأخرى، خطة استراتيجية (Strategy) وتقوم ببناء مخزونها تدريجياً. وآخرون، مثل جيمستوب ورامبل، أعلنوا أنهم سيتبنون معيار البيتكوين رغم أنهم لم يبدأوا بعد في تراكم البيتكوين.

ومع ذلك، هناك احتمال أن تبدأ حتى أكبر الشركات في العالم، مثل آبل وأمازون وميتا ومايكروسوفت ونفيديا، في الاستثمار في البيتكوين في المستقبل، حتى لو لم تتبنِ خزينة مؤسسية للبيتكوين.

بدأ بعض المساهمين في هذه الشركات بالفعل في الضغط عليهم لتخصيص جزء من احتياطيهم النقدي للبيتكوين. سيصوت مساهمو ميتا وأمازون حول ما إذا كان سيتم تضمين البيتكوين كأصل في الخزينة المؤسسية في 21 و28 مايو على التوالي.

فشل اقتراح مماثل أمام مساهمي مايكروسوفت قبل بضعة أشهر على الرغم من ظهور سايلور أمام المساهمين للدفاع عن هذا الإجراء. ومن المرجح أن تواجه التصويتات القادمة نفس النتيجة، خاصة أن مجلس إدارة هاتين العملاقتين التقنيتين نصح المساهمين بالتصويت ضده.