Базельский комитет предлагает более строгие критерии для стейблкоинов

Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS), глобальный банковский регулятор, настаивает на ужесточении требований к стейблкоинам, стремясь классифицировать их как менее рискованные по сравнению с необеспеченными криптовалютами, такими как Bitcoin. Этот шаг знаменует собой значительный этап в развитии регулирования цифровых валют. Недавние предложения комитета сосредоточены на обеспечении того, чтобы резервные активы, обеспечивающие стейблкоины, обладали такими характеристиками, как краткосрочный срок погашения, высокое кредитное качество и низкая волатильность, что крайне важно для удовлетворения ожиданий держателей в отношении немедленного погашения.

Предлагаемые стандарты отражают растущее осознание и обеспокоенность в мировом сообществе финансовых регуляторов по поводу потенциальных рисков, связанных со стейблкоинами. В отличие от свободно обращающихся цифровых активов, таких как Bitcoin, стейблкоины — это криптовалюты, стоимость которых обычно привязана к стабильным активам, таким как фиатные валюты или золото. Однако BCBS тщательно изучает фактическую стабильность и надежность этих привязанных активов, предлагая набор из 11 критериев, которым должны соответствовать стейблкоины, чтобы получить классификацию группы 1b с более низким уровнем риска.

Базель стремится к стабильности на криптовалютном рынке

Предложения BCBS появились на фоне усиленного контроля за криптовалютами. Комитет исторически придерживался осторожной позиции в отношении криптовалют, предлагая максимальный коэффициент риска в 1250% для таких криптовалют, как Bitcoin. Высокий коэффициент риска подразумевает, что банки должны держать капитал, равный их подверженности этим цифровым активам, и ограничивать долю основного капитала, выделяемого на такие активы, до 2%. Однако BCBS не планирует никаких изменений в этих существующих стандартах.

Однако стейблкоины с эффективными механизмами стабилизации рассматриваются для предоставления им льготного режима регулирования в рамках Группы 1b. Эта классификация предполагает требования к капиталу, основанные на весовых коэффициентах риска базовых активов, как это определено в существующей Базельской рамочной программе. Для попадания в эту категорию стейблкоины должны быть доступны для погашения в любое время и выпущены контролируемыми и регулируемыми организациями с надежными правами погашения и структурами управления.

Дальнейший путь развития стейблкоинов

Согласно предложенным Базельским соглашением критериям, резервы стейблкоинов должны состоять преимущественно из активов с краткосрочным сроком погашения, чтобы минимизировать кредитный риск. Эти активы также должны обладать низкой волатильностью, что гарантирует их быструю ликвидацию без существенного влияния на цену для удовлетворения запросов на выкуп. Кроме того, резервные активы должны быть защищены от банкротства любой стороны, участвующей в операциях со стейблкоинами, что гарантирует их защиту от требований других кредиторов, за исключением тех, кто также является держателем стейблкоинов.

Внимание BCBS к стейблкоинам соответствует общим усилиям финансовой индустрии по оценке качества этих цифровых активов. В связи с ростом их популярности такие организации, как S&P Global, начали предлагать оценки стабильности стейблкоинов, оценивая их на основе способности поддерживать привязку к базовому активу.

Лапо Гуаданьоло, старший аналитик S&P Global Ratings, подчеркнул растущую интеграцию стейблкоинов в финансовые рынки, выступающих в качестве моста между цифровыми и реальными активами. Предложенные Базельским комитетом критерии и растущий интерес рейтинговых агентств к стейблкоинам подчеркивают меняющуюся нормативно-правовую базу и важность обеспечения стабильности и надежности на криптовалютном рынке.

Заключение

Инициатива Базельского комитета по банковскому надзору (BCBS) по ужесточению критериев для стейблкоинов представляет собой значительный шаг вперед в регулировании цифровых валют. Устанавливая высокие стандарты для резервных активов и управления, BCBS стремится обеспечить надежное удовлетворение требований по погашению стейблкоинов, тем самым снижая риски, связанные с этими цифровыми активами. Поскольку период консультаций продлится до 28 марта, мировое финансовое сообщество и участники криптовалютного рынка с нетерпением ожидают завершения работы над этими правилами, которые, вероятно, определят будущее стейблкоинов и их роль в более широкой финансовой системе.